{"id":1093,"date":"2026-02-12T21:34:47","date_gmt":"2026-02-12T18:34:47","guid":{"rendered":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/?p=1093"},"modified":"2026-02-12T21:40:43","modified_gmt":"2026-02-12T18:40:43","slug":"%f0%9f%94%b5%f0%9f%87%a6%f0%9f%87%b9-doco-do-co-aktiengesellschaft-2025-12-earnings-analysis","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/1093","title":{"rendered":"\ud83d\udd35\ud83c\udde6\ud83c\uddf9 #DOCO | DO &#038; CO AKTIENGESELLSCHAFT 2025\/12 Earnings Analysis &#8211; DO &#038; CO verdoppelt Cashflow bei Rekordumsatz"},"content":{"rendered":"<p><iframe loading=\"lazy\" src=\"https:\/\/creators.spotify.com\/pod\/profile\/market-risk-tr\/embed\/episodes\/DOCO--DO--CO-AKTIENGESELLSCHAFT-202512-Earnings-Analysis---DO--CO-verdoppelt-Cashflow-bei-Rekordumsatz-e3f0qq4\/a-acfihni\" width=\"400px\" height=\"102px\" frameborder=\"0\" scrolling=\"no\"><\/iframe><\/p>\n<div class=\"paragraph normal ng-star-inserted\" data-start-index=\"1501\"><strong>Wichtige Highlights aus den Finanzberichten 2025 (Zeitraum: 1. April 2025 \u2013 31. Dezember 2025)<\/strong><br \/>\nBasierend auf den vorliegenden Berichten der DO &amp; CO Aktiengesellschaft f\u00fcr die ersten drei Quartale des Gesch\u00e4ftsjahres 2025\/2026 sind hier die wesentlichen Ergebnisse zusammengefasst:<br \/>\n\u2022 Rekordumsatz: DO &amp; CO verzeichnete mit 94.308,37 Mio. TL den h\u00f6chsten Umsatz in der bisherigen Unternehmensgeschichte f\u00fcr diesen Zeitraum. Dies entspricht einem Wachstum von 18,3 % bei konstanten Wechselkursen gegen\u00fcber dem Vorjahr.<br \/>\n\u2022 Steigerung der Profitabilit\u00e4t: Das EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) stieg auf 11.496,15 Mio. TL. Die EBITDA-Marge verbesserte sich auf 12,2 % (Vorjahr: 11,1 %).<br \/>\n\u2022 Konzernergebnis und Gewinn pro Aktie: Das den Aktion\u00e4ren der DO &amp; CO AG zuzurechnende Konzernergebnis belief sich auf 4.272,83 Mio. TL. Der unverw\u00e4sserte Gewinn pro Aktie stieg auf 389,02 TL (Vorjahr: 335,56 TL).<br \/>\n\u2022 Starke Segmententwicklung:<br \/>\n\u25e6 Airline Catering: Mit einem Umsatz von 73.392,05 Mio. TL bleibt dies das gr\u00f6\u00dfte Segment und tr\u00e4gt 77,8 % zum Gesamtumsatz bei.<br \/>\n\u25e6 International Event Catering: Trotz des Fehlens der UEFA Euro 2024 im aktuellen Zeitraum stieg der Umsatz leicht um 1,2 % auf 13.851,20 Mio. TL.<br \/>\n\u25e6 Restaurants, Lounges &amp; Hotels: Dieses Segment wuchs um 7,6 % auf 7.065,12 Mio. TL.<br \/>\n\u2022 Solide Finanzstruktur: Die Eigenkapitalquote verbesserte sich signifikant auf 41,5 % zum 31. Dezember 2025 (im Vergleich zu 35,8 % am 31. M\u00e4rz 2025). Der Bestand an liquiden Mitteln belief sich auf 13.483,05 Mio. TL.<br \/>\n\u2022 Zukunftsprojekte: Im Januar 2026 wurde der Grundstein f\u00fcr eine 150.000 m\u00b2 gro\u00dfe Gourmet-Frischk\u00fcche in Istanbul gelegt, die als weltweit gr\u00f6\u00dfte ihrer Art die Basis f\u00fcr weiteres Wachstum und Effizienz bilden wird.<\/div>\n<div data-start-index=\"1501\"><\/div>\n<div data-start-index=\"1501\">\n<figure style=\"width: 2752px\" class=\"wp-caption alignnone\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"size-medium\" src=\"https:\/\/pbs.twimg.com\/media\/HA-mNNHWEAA9H2s?format=jpg&amp;name=4096x4096\" alt=\"\ud83d\udd35\ud83c\udde6\ud83c\uddf9 #DOCO | DO &amp; CO AKTIENGESELLSCHAFT 2025\/12 Earnings Analysis\" width=\"2752\" height=\"1536\" \/><figcaption class=\"wp-caption-text\">\ud83d\udd35\ud83c\udde6\ud83c\uddf9 #DOCO | DO &amp; CO AKTIENGESELLSCHAFT 2025\/12 Earnings Analysis<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n<div data-start-index=\"1501\">&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;<\/div>\n<div data-start-index=\"1501\"><\/div>\n<div data-start-index=\"1501\">\n<h1>Briefing-Bericht: DO &amp; CO Aktiengesellschaft \u2013 Finanzergebnisse Q3 2025\/2026<\/h1>\n<h2>Executive Summary<\/h2>\n<p>Die DO &amp; CO Aktiengesellschaft verzeichnete in den ersten drei Quartalen des Gesch\u00e4ftsjahres 2025\/2026 (1. April 2025 bis 31. Dezember 2025) eine au\u00dferordentlich starke Gesch\u00e4ftsentwicklung. Mit einem Umsatz von <b>94.308,37 Mio. TRY<\/b> erzielte die Gruppe den h\u00f6chsten Neunmonatsumsatz ihrer Unternehmensgeschichte. Dies entspricht einem Wachstum von 5,2 % zu aktuellen Wechselkursen bzw. <b>18,3 % auf Basis konstanter Wechselkurse<\/b>.<\/p>\n<p>Trotz der Herausforderungen durch die Klassifizierung der T\u00fcrkei als Hochinflationsland (Anwendung von IAS 29) konnte die Gruppe ihre Profitabilit\u00e4t steigern. Das EBITDA stieg auf 11.496,15 Mio. TRY (Marge: 12,2 %), w\u00e4hrend das Konzernergebnis 4.272,83 Mio. TRY erreichte. Die Bilanzstruktur hat sich signifikant verbessert, was sich in einer Eigenkapitalquote von <b>41,5 %<\/b> und einer massiven Reduzierung der Nettoverschuldung widerspiegelt. Der Fokus auf das Premium-Segment in allen drei Gesch\u00e4ftsbereichen \u2013 Airline Catering, Internationales Event Catering sowie Restaurants, Lounges &amp; Hotels \u2013 bleibt der zentrale Treiber f\u00fcr das anhaltende Wachstum.<\/p>\n<p>&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8211;<\/p>\n<h2>1. Finanzielle Performance im \u00dcberblick<\/h2>\n<p>Die folgende Tabelle fasst die wichtigsten Kennzahlen der ersten drei Quartale (Q1\u2013Q3) des Gesch\u00e4ftsjahres 2025\/2026 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum zusammen:<\/p>\n<table border=\"1\">\n<tbody>\n<tr>\n<td>Kennzahl (in Mio. TRY, sofern nicht anders angegeben)<\/td>\n<td>Q1\u2013Q3 2025\/2026<\/td>\n<td>Q1\u2013Q3 2024\/2025<\/td>\n<td>Ver\u00e4nderung<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Umsatz<\/b><\/td>\n<td>94.308,37<\/td>\n<td>89.610,60<\/td>\n<td>+5,2 %<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>EBITDA (FAV\u00d6K)<\/b><\/td>\n<td>11.496,15<\/td>\n<td>9.950,54<\/td>\n<td>+15,5 %<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>EBITDA-Marge<\/b><\/td>\n<td>12,2 %<\/td>\n<td>11,1 %<\/td>\n<td>+1,1 PP<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>EBIT (FV\u00d6K)<\/b><\/td>\n<td>8.233,64<\/td>\n<td>7.039,17<\/td>\n<td>+17,0 %<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Konzernergebnis<\/b><\/td>\n<td>4.272,83<\/td>\n<td>3.685,59<\/td>\n<td>+15,9 %<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Netto-Cashflow aus betriebl. T\u00e4tigkeit<\/b><\/td>\n<td>10.080,26<\/td>\n<td>6.825,90<\/td>\n<td>+47,7 %<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Eigenkapitalquote<\/b><\/td>\n<td>41,5 %<\/td>\n<td>35,8 % (31.03.25)<\/td>\n<td>+5,7 PP<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Nettoverschuldung<\/b><\/td>\n<td>2.602,16<\/td>\n<td>8.528,70 (31.03.25)<\/td>\n<td>-69,5 %<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<h3>Bilanzielle Stabilit\u00e4t und Liquidit\u00e4t<\/h3>\n<p>Zum 31. Dezember 2025 verf\u00fcgte die Gruppe \u00fcber liquide Mittel in H\u00f6he von <b>13.483,05 Mio. TRY<\/b>. Das Verh\u00e4ltnis von Nettoverschuldung zu EBITDA (LTM) sank drastisch von 0,64 auf <b>0,18<\/b>, was die sehr solide finanzielle Verfassung des Unternehmens unterstreicht.<\/p>\n<p>&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8211;<\/p>\n<h2>2. Analyse der Gesch\u00e4ftsbereiche<\/h2>\n<h3>2.1 Airline Catering<\/h3>\n<p>Dieser Bereich ist mit einem Anteil von <b>77,8 %<\/b> am Gesamtumsatz das gr\u00f6\u00dfte Segment der Gruppe.<\/p>\n<ul>\n<li><b>Umsatz:<\/b> 73.392,05 Mio. TRY (+5,8 % nominal; +21,5 % w\u00e4hrungsbereinigt).<\/li>\n<li><b>Regionale Highlights:<\/b>\n<ul>\n<li><b>T\u00fcrkei:<\/b> Starkes Wachstum mit Turkish Airlines und Drittkunden. Im Januar 2026 wurde der Grundstein f\u00fcr eine neue, 150.000 m\u00b2 gro\u00dfe Gourmet-K\u00fcche in Istanbul gelegt.<\/li>\n<li><b>USA:<\/b> Erfreuliche Zuw\u00e4chse insbesondere an den Standorten New York (JFK), Detroit und Miami durch nationale und internationale Premium-Airlines.<\/li>\n<li><b>Gro\u00dfbritannien:<\/b> Positive Entwicklung mit British Airways und Ausbau des Drittkundengesch\u00e4fts.<\/li>\n<li><b>Spanien:<\/b> Gute Performance in Madrid mit dem IAG-Partner Iberia.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<h3>2.2 Internationales Event Catering<\/h3>\n<ul>\n<li><b>Umsatz:<\/b> 13.851,20 Mio. TRY (+1,2 % nominal; +2,3 % w\u00e4hrungsbereinigt).<\/li>\n<li><b>Sondereffekte:<\/b> Das Wachstum wurde durch das Fehlen der UEFA Euro 2024 (die im Vorjahr stattfand) ged\u00e4mpft. Ohne diesen Einmaleffekt h\u00e4tte das Wachstum 12,9 % betragen.<\/li>\n<li><b>Schl\u00fcsselprojekte:<\/b> Langj\u00e4hrige Partnerschaften wie die Formel 1 (Paddock Club) bleiben wesentliche Umsatztr\u00e4ger. Zudem trugen die Aktivit\u00e4ten in M\u00fcnchen (Allianz Arena, Olympiapark, SAP Garden) sowie ATP-Turniere in Madrid und Wien ma\u00dfgeblich zum Erfolg bei.<\/li>\n<\/ul>\n<h3>2.3 Restaurants, Lounges &amp; Hotels<\/h3>\n<p>Dieses Segment fungiert als \u201ekreatives Herz\u201c und Innovationszentrum der Gruppe.<\/p>\n<ul>\n<li><b>Umsatz:<\/b> 7.065,12 Mio. TRY (+7,6 % nominal; +17,5 % w\u00e4hrungsbereinigt).<\/li>\n<li><b>Entwicklung:<\/b> Hohe Auslastung der Gourmet-Hotels und Restaurants in Wien und M\u00fcnchen durch regen St\u00e4dtetourismus. Das Lounge-Gesch\u00e4ft (z. B. Qatar Airways Lounge in London) und die Marken \u201eDemel\u201c sowie \u201eHenry &#8211; the Art of Living\u201c verzeichneten steigende Absatzzahlen.<\/li>\n<\/ul>\n<p>&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8211;<\/p>\n<h2>3. Strategische Themen und operative Details<\/h2>\n<h3>Personalentwicklung<\/h3>\n<p>Die durchschnittliche Mitarbeiterzahl (Vollzeit\u00e4quivalent) stieg auf <b>16.419<\/b> (Vorjahr: 15.255). Trotz gestiegener Personalkosten (32.088,67 Mio. TRY) konnte die Effizienz durch das Wachstum gewahrt werden. Die Fluktuationsrate ist r\u00fcckl\u00e4ufig, was auf Investitionen in Mitarbeiterbindung und das globale Learning-Management-System zur\u00fcckgef\u00fchrt wird.<\/p>\n<h3>Nachhaltigkeit (ESG)<\/h3>\n<p>DO &amp; CO verfolgt klare langfristige ESG-Ziele:<\/p>\n<ul>\n<li><b>Umwelt:<\/b> Bis 2030 sollen <b>70 % der Produktion<\/b> unter einem zertifizierten Umweltmanagementsystem (UMS) erfolgen.<\/li>\n<li><b>Lieferkette:<\/b> Fokus auf regionale Produkte und Erh\u00f6hung des Anteils vegetarischer Speisen zur Reduzierung von Emissionen.<\/li>\n<li><b>Berichterstattung:<\/b> Die Erstellung eines Berichts gem\u00e4\u00df der Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) ist in Vorbereitung.<\/li>\n<\/ul>\n<h3>Auswirkungen von IAS 29 (Hochinflation)<\/h3>\n<p>Aufgrund der Hochinflation in der T\u00fcrkei mussten die Abschl\u00fcsse angepasst werden. Dies f\u00fchrte zu einer bilanziellen Erh\u00f6hung des Anlageverm\u00f6gens um 1.220,03 Mio. TRY und des Eigenkapitals um 1.284,89 Mio. TRY. In der Gewinn- und Verlustrechnung ergab sich ein Netto-Geldwertverlust von -735,66 Mio. TRY.<\/p>\n<p>&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8212;&#8211;<\/p>\n<h2>4. Ausblick und Marktprognose<\/h2>\n<p>Das Management blickt optimistisch auf das restliche Gesch\u00e4ftsjahr und das Kalenderjahr 2026:<\/p>\n<ul>\n<li><b>Marktumfeld:<\/b> Die IATA prognostiziert f\u00fcr 2026 eine weiter steigende Passagiernachfrage und hohe Auslastungsraten.<\/li>\n<li><b>Wachstumstreiber:<\/b> Die Nachfrage nach Premium-Produkten bleibt ungebrochen. DO &amp; CO sieht sich als einer der wenigen globalen Anbieter im High-End-Segment hervorragend positioniert.<\/li>\n<li><b>Zukunftsprojekte:<\/b>\n<ul>\n<li>Ab dem ersten Quartal 2027 wird DO &amp; CO die Gastronomie im erweiterten Terminal-3-S\u00fcd des Flughafens Wien mit Demel-Outlets, einer DO &amp; CO Bar und \u201eHenry &#8211; the Art of Living\u201c bereichern.<\/li>\n<li>Die neue Gro\u00dfk\u00fcche in Istanbul soll die Effizienz und Kapazit\u00e4t massiv steigern.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li><b>Kapitalmarkt:<\/b> Analysten setzen ein durchschnittliches Kursziel von <b>241,56 EUR<\/b> (Stand 31.12.2025) f\u00fcr die DO &amp; CO Aktie fest.<\/li>\n<\/ul>\n<p><b>Fazit:<\/b> DO &amp; CO nutzt seine Reputation als Qualit\u00e4tsf\u00fchrer, um \u00fcberproportional am globalen Wachstum im Reise- und Veranstaltungssektor zu partizipieren. Die solide Liquidit\u00e4tssituation erlaubt kontinuierliche Investitionen in Innovation und Standortausbau.<\/p>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Titel: DO &#038; CO knackt Rekordmarken: Historisches Umsatzwachstum im Jahr 2025!<br \/>\n&#8220;DO &#038; CO setzt seinen Erfolgskurs eindrucksvoll fort. Im aktuellen Finanzbericht f\u00fcr das Gesch\u00e4ftsjahr 2025\/2026 meldet der Gourmet-Entertainment-Spezialist mit \u00fcber 94,3 Milliarden TL den h\u00f6chsten Neun-Monats-Umsatz der Konzerngeschichte. Dank einer starken Performance im Airline Catering und einer verbesserten EBITDA-Marge von 12,2 % beweist das Unternehmen operative Exzellenz. Mit einer gest\u00e4rkten Eigenkapitalquote von 41,5 % und dem Baubeginn der weltweit gr\u00f6\u00dften Frischk\u00fcche in Istanbul stellt DO &#038; CO die Weichen klar auf Expansion. Erfahren Sie in unserem Blog alle Details zu den Segmententwicklungen und warum Qualit\u00e4t weiterhin der wichtigste Wachstumstreiber bleibt.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":970,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[243],"class_list":["post-1093","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-bilancoanalizi","tag-doco"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1093","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1093"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1093\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1098,"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1093\/revisions\/1098"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/media\/970"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1093"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1093"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1093"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}