{"id":1315,"date":"2026-02-20T14:37:58","date_gmt":"2026-02-20T11:37:58","guid":{"rendered":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/?p=1315"},"modified":"2026-02-20T23:05:39","modified_gmt":"2026-02-20T20:05:39","slug":"%f0%9f%87%b9%f0%9f%87%b7-macko-mackolik-internet-hizmetleri-2025-12-bilanco-analizi-mackolikin-14-calisanla-milyarlik-reklam-geliri","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/1315","title":{"rendered":"\ud83c\uddf9\ud83c\uddf7 MACKO | Mackolik \u0130nternet Hizmetleri 2025\/12 Bilan\u00e7o Analizi &#8211; Mackolik&#8217;in 14 \u00c7al\u0131\u015fanla Milyarl\u0131k Reklam Geliri"},"content":{"rendered":"<p><iframe loading=\"lazy\" src=\"https:\/\/creators.spotify.com\/pod\/profile\/market-risk-tr\/embed\/episodes\/MACKO--Mackolik-nternet-Hizmetleri-202512-Bilano-Analizi---Mackolikin-14-alanla-Milyarlk-Reklam-Geliri-e3fbsj0\/a-acg19m3\" height=\"102px\" width=\"400px\" frameborder=\"0\" scrolling=\"no\"><\/iframe><\/p>\n<h1>Mackolik\u2019in 2025 Finansal Karnesi: Verilerin \u00d6tesinde Bilmeniz Gereken 5 Stratejik Ger\u00e7ek<\/h1>\n<p>\u00c7o\u011fu futbolsever i\u00e7in Mackolik, sadece ma\u00e7 sonu\u00e7lar\u0131n\u0131 takip etti\u011fi veya canl\u0131 skorlara bakt\u0131\u011f\u0131 bir mobil uygulamadan ibaret. Ancak bir finans analisti g\u00f6z\u00fcyle bak\u0131ld\u0131\u011f\u0131nda, kar\u015f\u0131m\u0131zda sadece bir skor platformu de\u011fil; 1,1 milyar TL s\u0131n\u0131r\u0131na dayanan has\u0131lat\u0131yla devasa bir dijital ekonomi ve teknoloji operasyonu duruyor. 2025 y\u0131l\u0131 finansal raporlar\u0131, Mackolik\u2019in yerel bir medya fig\u00fcr\u00fcnden, k\u00fcresel reklam pastas\u0131ndan pay alan ve y\u00fcksek enflasyon ortam\u0131nda dahi finansal kaslar\u0131n\u0131 g\u00fc\u00e7lendiren bir teknoloji devine d\u00f6n\u00fc\u015ft\u00fc\u011f\u00fcn\u00fc kan\u0131tl\u0131yor.<\/p>\n<p>Bu bilan\u00e7o, dijital medyan\u0131n yerel makro-volatiliteden nas\u0131l <b>ayr\u0131\u015ft\u0131\u011f\u0131n\u0131 (decoupling)<\/b> ve \u015firketin bir i\u00e7erik t\u00fcketicisinden teknoloji sa\u011flay\u0131c\u0131s\u0131na nas\u0131l evrildi\u011fini g\u00f6steren stratejik bir yol haritas\u0131 niteli\u011finde.<\/p>\n<h3>1. Enflasyon Muhasebesi (TMS 29): Nakit Ak\u0131\u015f\u0131 vs. Muhasebe Ger\u00e7e\u011fi<\/h3>\n<p>31 Aral\u0131k 2025 itibar\u0131yla Mackolik, paran\u0131n sat\u0131n alma g\u00fcc\u00fcndeki de\u011fi\u015fimi yans\u0131tmak ad\u0131na &#8220;TMS 29 Y\u00fcksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama&#8221; standard\u0131n\u0131 zorunlu olarak uygulad\u0131. Tablolarda ilk bak\u0131\u015fta dikkat \u00e7eken <b>116,8 milyon TL\u2019lik &#8220;Net Parasal Kay\u0131p&#8221;<\/b>, yat\u0131r\u0131mc\u0131 taraf\u0131nda bir risk alg\u0131s\u0131 yaratsa da, stratejik analiz bu rakam\u0131n <b>nakit \u00e7\u0131k\u0131\u015f\u0131 gerektirmeyen (non-cash)<\/b> bir muhasebe kalemi oldu\u011funu s\u00f6yl\u00fcyor.<\/p>\n<p>\u015eirketin net d\u00f6nem k\u00e2r\u0131n\u0131 teknik olarak a\u015fa\u011f\u0131 \u00e7ekse de, operasyonel sa\u011fl\u0131\u011f\u0131n ger\u00e7ek aynas\u0131 olan <b>\u0130\u015fletme Faaliyetlerinden Nakit Ak\u0131\u015f\u0131<\/b> 254,5 milyon TL ile olduk\u00e7a diri bir duru\u015f sergiliyor. Ba\u011f\u0131ms\u0131z denet\u00e7inin bu konudaki notu, \u015feffafl\u0131\u011f\u0131n alt\u0131n\u0131 \u00e7iziyor:<\/p>\n<p>&#8220;TMS 29, cari ve ge\u00e7mi\u015f d\u00f6nem finansal tablolar\u0131n, raporlama d\u00f6nemi sonundaki cari sat\u0131n alma g\u00fcc\u00fcne g\u00f6re yeniden d\u00fczenlenmesini gerektirmektedir. Grup, 31 Aral\u0131k 2025 tarihli konsolide finansal durum tablosu tarihindeki genel fiyat endeksini yans\u0131tacak \u015fekilde yeniden d\u00fczenlemi\u015ftir.&#8221;<\/p>\n<h3>2. K\u00fcresel A\u011f ve &#8220;Asset-Light&#8221; Operasyon Modeli<\/h3>\n<p>Mackolik art\u0131k sadece bir \u0130stanbul hikayesi de\u011fil; Avrupa\u2019n\u0131n farkl\u0131 noktalar\u0131nda konumlanan i\u015ftirakleriyle k\u00fcresel bir reklam a\u011f\u0131na d\u00f6n\u00fc\u015fm\u00fc\u015f durumda. \u015eirketin i\u015ftirak yap\u0131s\u0131, minimum maliyetle maksimum eri\u015fim sa\u011flayan <b>&#8220;Varl\u0131k-Hafif&#8221; (Asset-Light)<\/b> i\u015f modelinin ders kitab\u0131 \u00f6rne\u011fi gibi:<\/p>\n<ul>\n<li><b>Activaweb SAS (Fransa):<\/b> Paris merkezli bu i\u015ftirak, &#8220;Matchendirect&#8221; platformuyla Avrupa reklam gelirlerini topluyor.<\/li>\n<li><b>M Sports B.V. (Hollanda):<\/b> Amsterdam merkezli yap\u0131, grubun global operasyonlar\u0131n\u0131 b\u00fcy\u00fctme vizyonunun ana \u00fcss\u00fc.<\/li>\n<li><b>Momentum Dijital Yay\u0131nc\u0131l\u0131k A.\u015e. (T\u00fcrkiye):<\/b> 2023&#8217;te kurulan bu yap\u0131, \u015firketin dijital radyo ve TV yay\u0131nc\u0131l\u0131\u011f\u0131na giri\u015f yaparak i\u00e7erik yelpazesini geni\u015fletme stratejisinin bir par\u00e7as\u0131.<\/li>\n<li><b>Mackolik Teknoloji A.\u015e. (T\u00fcrkiye):<\/b> 1 Temmuz 2025&#8217;te kurulan bu yeni kol, en kritik d\u00f6n\u00fc\u015f\u00fcm\u00fc temsil ediyor: <b>B2B Teknoloji Modeli.<\/b> \u015eirket art\u0131k sadece Ad-Tech kullan\u0131c\u0131s\u0131 de\u011fil, yaz\u0131l\u0131m projeleri \u00fcreten ve pazarlayan bir teknoloji sa\u011flay\u0131c\u0131s\u0131 olmay\u0131 hedefliyor.<\/li>\n<\/ul>\n<h3>3. Gelir Motoru ve Denet\u00e7ilerin &#8220;Kilit&#8221; G\u00f6rd\u00fc\u011f\u00fc Riskler<\/h3>\n<p>2025 y\u0131l\u0131 has\u0131lat\u0131, \u00f6nceki y\u0131l\u0131n 912,8 milyon TL seviyesinden %20,4\u2019l\u00fck bir art\u0131\u015fla <b>1.099.748.339 TL<\/b> (yakla\u015f\u0131k 1,1 milyar TL) seviyesine ula\u015ft\u0131. Sat\u0131\u015flar\u0131n maliyetindeki art\u0131\u015fa (343M TL) ra\u011fmen, br\u00fct k\u00e2r marj\u0131n\u0131n yakla\u015f\u0131k <b>%68<\/b> gibi y\u00fcksek bir seviyede korunmas\u0131, \u015firketin operasyonel kald\u0131ra\u00e7 g\u00fcc\u00fcn\u00fc korudu\u011funu g\u00f6steriyor.<\/p>\n<p>Ba\u011f\u0131ms\u0131z denet\u00e7i raporunda &#8220;Kilit Denetim Konusu&#8221; olarak vurgulanan iki alan, bu devasa dijital trafi\u011fin y\u00f6netim zorlu\u011funu \u00f6zetliyor:<\/p>\n<ol>\n<li><b>Has\u0131lat\u0131n Kaydedilmesi:<\/b> Mobil ve web platformlar\u0131ndan akan milyonlarca mikro-i\u015flemin (reklam ve abonelik) d\u00f6nemler aras\u0131 hatas\u0131z takibi, dijital yay\u0131nc\u0131l\u0131\u011f\u0131n en karma\u015f\u0131k teknik bariyeridir.<\/li>\n<li><b>Ticari Alacak Y\u00f6netimi:<\/b> 31 Aral\u0131k 2025 itibar\u0131yla <b>307,5 milyon TL<\/b> tutar\u0131ndaki alacak bakiyesi, \u015firketin operasyonel sermaye y\u00f6netiminde ne kadar dikkatli olmas\u0131 gerekti\u011fini hat\u0131rlat\u0131yor.<\/li>\n<\/ol>\n<h3>4. Sermaye Stratejisi: Toplam Hissedar Getirisi (TSR)<\/h3>\n<p>Mackolik\u2019in 2025\u2019te uygulad\u0131\u011f\u0131 sermaye y\u00f6netimi, yat\u0131r\u0131mc\u0131ya &#8220;hisselerimize g\u00fcveniyoruz&#8221; mesaj\u0131n\u0131n \u00f6tesinde, g\u00fc\u00e7l\u00fc bir geri d\u00f6n\u00fc\u015f hikayesi sunuyor. \u015eirket, bu y\u0131l i\u00e7inde iki b\u00fcy\u00fck hamleyi e\u015f zamanl\u0131 y\u00fcr\u00fctt\u00fc:<\/p>\n<ul>\n<li><b>Hisse Geri Al\u0131mlar\u0131:<\/b> \u00d6zkaynaklar alt\u0131nda <b>105,7 milyon TL<\/b>\u2019lik pay geri al\u0131m\u0131 ger\u00e7ekle\u015ftirildi.<\/li>\n<li><b>Temett\u00fc Da\u011f\u0131t\u0131m\u0131:<\/b> Ayn\u0131 d\u00f6nemde hissedarlara <b>123,4 milyon TL<\/b> nakit temett\u00fc \u00f6dendi.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Bu ikili yakla\u015f\u0131m, y\u00fcksek enflasyon ortam\u0131nda dahi \u015firketin nakit yaratma kapasitesinin ne kadar diren\u00e7li oldu\u011funun kan\u0131t\u0131. Ayr\u0131ca, \u00f6denmi\u015f sermayenin <b>25 milyon TL&#8217;den 100 milyon TL&#8217;ye<\/b> \u00e7\u0131kar\u0131lmas\u0131 (Not 22.1), bilan\u00e7oyu daha kurumsal ve b\u00fcy\u00fck \u00f6l\u00e7ekli k\u00fcresel projelere haz\u0131r bir &#8220;sava\u015f sand\u0131\u011f\u0131na&#8221; d\u00f6n\u00fc\u015ft\u00fcr\u00fcyor.<\/p>\n<h3>5. \u00d6l\u00e7eklenebilirlik: %17,5 \u0130\u015fg\u00fcc\u00fc Art\u0131\u015f\u0131 ve Verimlilik<\/h3>\n<p>Mackolik\u2019in operasyonel verimlili\u011fi, dijitalle\u015fmenin g\u00fcc\u00fcn\u00fc rakamlarla ortaya koyuyor. 1,1 milyar TL has\u0131lat \u00fcreten yap\u0131, olduk\u00e7a kompakt bir kadro ile y\u00f6netiliyor:<\/p>\n<ul>\n<li><b>Ana Ortakl\u0131k:<\/b> 141 \u00e7al\u0131\u015fan (2024 sonundaki 120 personelden %17,5 art\u0131\u015f, b\u00fcy\u00fcme momentumunun i\u015fareti).<\/li>\n<li><b>Mackolik Teknoloji:<\/b> 14 ki\u015filik uzman ekip.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Fransa ve Hollanda operasyonlar\u0131n\u0131n yerinde bir personeli bulunmaks\u0131z\u0131n tamamen ana ekip taraf\u0131ndan y\u00f6netilmesi, dijital yay\u0131nc\u0131l\u0131\u011f\u0131n sa\u011flad\u0131\u011f\u0131 u\u00e7suz bucaks\u0131z \u00f6l\u00e7eklenebilirli\u011fi kan\u0131tl\u0131yor. \u015eirket, personel say\u0131s\u0131n\u0131 kontroll\u00fc art\u0131r\u0131rken gelirini geometrik olarak b\u00fcy\u00fctmeyi ba\u015far\u0131yor.<\/p>\n<h3>Sonu\u00e7 ve Gelece\u011fe Bak\u0131\u015f<\/h3>\n<p>2025 sonu itibar\u0131yla <b>913 milyon TL toplam varl\u0131k<\/b> b\u00fcy\u00fckl\u00fc\u011f\u00fcne ula\u015fan Mackolik, basit bir skor uygulamas\u0131 olman\u0131n \u00e7ok \u00f6tesine ge\u00e7ti. Enflasyonun finansal tablolar \u00fczerindeki a\u015f\u0131nd\u0131r\u0131c\u0131 etkisine ra\u011fmen, y\u00fcksek k\u00e2r marj\u0131, global i\u015ftirak yap\u0131s\u0131 ve B2B teknoloji \u00fcretimine y\u00f6nelik stratejik hamleleriyle art\u0131k bir &#8220;teknoloji ihra\u00e7 \u00fcss\u00fc&#8221; kimli\u011fine sahip.<\/p>\n<p><b>Final Sorusu:<\/b> Enflasyonun ve dijital d\u00f6n\u00fc\u015f\u00fcm\u00fcn bu denli sert oldu\u011fu bir \u00e7a\u011fda, 913 milyon TL&#8217;lik bu devasa &#8220;sava\u015f sand\u0131\u011f\u0131na&#8221; sahip Mackolik\u2019in bir sonraki hamlesi sadece skor takip\u00e7ili\u011fi mi olacak, yoksa k\u00fcresel bir Ad-Tech otoritesine mi d\u00f6n\u00fc\u015fecek? Finansal veriler, \u015firketin ikinci yolu \u00e7oktan se\u00e7ti\u011fini f\u0131s\u0131ld\u0131yor.<\/p>\n<h1><span style=\"color: #3366ff;\">Mackolik \u0130nternet Hizmetleri 2025 Y\u0131l\u0131 Konsolide Finansal Raporu ve Ba\u011f\u0131ms\u0131z Denetim \u00d6zeti<\/span><\/h1>\n<h2>Y\u00f6netici \u00d6zeti<\/h2>\n<p>Bu belge, Mackolik \u0130nternet Hizmetleri Ticaret A.\u015e. ve ba\u011fl\u0131 ortakl\u0131klar\u0131n\u0131n (topluca &#8220;Grup&#8221;) 31 Aral\u0131k 2025 tarihinde sona eren hesap d\u00f6nemine ait konsolide finansal tablolar\u0131n\u0131 ve ba\u011f\u0131ms\u0131z denetim sonu\u00e7lar\u0131n\u0131 sentezlemektedir. RAM Ba\u011f\u0131ms\u0131z Denetim taraf\u0131ndan haz\u0131rlanan raporda Grup\u2019un finansal durumu, &#8220;olumlu g\u00f6r\u00fc\u015f&#8221; (unqualified opinion) ile tasdik edilmi\u015ftir.<\/p>\n<p>2025 y\u0131l\u0131 finansal performans\u0131, y\u00fcksek enflasyon d\u00fczeltmelerine (TMS 29) ra\u011fmen g\u00fc\u00e7l\u00fc bir has\u0131lat art\u0131\u015f\u0131na i\u015faret etmektedir. Grup, 1,1 milyar TL seviyesine yakla\u015fan bir has\u0131lat elde etmi\u015f ve 321,5 milyon TL net d\u00f6nem k\u00e2r\u0131 a\u00e7\u0131klam\u0131\u015ft\u0131r. D\u00f6nem i\u00e7erisinde yeni bir teknoloji i\u015ftiraki kurulmu\u015f, personel say\u0131s\u0131 art\u0131r\u0131lm\u0131\u015f ve pay geri al\u0131m program\u0131 uygulanm\u0131\u015ft\u0131r.<\/p>\n<p><b>Temel Finansal G\u00f6stergeler (31 Aral\u0131k 2025):<\/b><\/p>\n<ul>\n<li><b>Has\u0131lat:<\/b> 1.099.748.339 TL<\/li>\n<li><b>Net D\u00f6nem K\u00e2r\u0131:<\/b> 321.560.316 TL<\/li>\n<li><b>Toplam Varl\u0131klar:<\/b> 913.191.193 TL<\/li>\n<li><b>Toplam \u00d6zkaynaklar:<\/b> 691.439.107 TL<\/li>\n<\/ul>\n<h2>Grup Organizasyonu ve Faaliyet Yap\u0131s\u0131<\/h2>\n<p>Mackolik \u0130nternet Hizmetleri, temel olarak kendi mobil uygulamalar\u0131 ve web siteleri \u00fczerinden reklam gelirleri elde etmekte, yaz\u0131l\u0131m \u00fcretimi ve hizmeti sunmaktad\u0131r. Grup\u2019un yap\u0131s\u0131 2025 sonu itibar\u0131yla \u015fu \u015fekildedir:<\/p>\n<h3>Ba\u011fl\u0131 Ortakl\u0131klar ve \u0130\u015ftirakler<\/h3>\n<p>Grup, operasyonlar\u0131n\u0131 T\u00fcrkiye, Fransa ve Hollanda ekseninde d\u00f6rt ana ba\u011fl\u0131 ortakl\u0131k \u00fczerinden y\u00fcr\u00fctmektedir:<\/p>\n<ul>\n<li><b>Activaweb SAS (Fransa):<\/b> Matchendirect platformu \u00fczerinden reklam geliri elde etmektedir. Personeli bulunmamakta, faaliyetleri ana ortakl\u0131k taraf\u0131ndan y\u00f6netilmektedir.<\/li>\n<li><b>Momentum Dijital Yay\u0131nc\u0131l\u0131k A.\u015e. (T\u00fcrkiye):<\/b> \u0130nternet \u00fczerinden radyo ve televizyon yay\u0131nc\u0131l\u0131\u011f\u0131 faaliyetleri i\u00e7in kurulmu\u015ftur.<\/li>\n<li><b>M Sports B.V. (Hollanda):<\/b> Grup\u2019un yurt d\u0131\u015f\u0131 operasyonlar\u0131n\u0131 b\u00fcy\u00fctmek amac\u0131yla Amsterdam merkezli olarak kurulmu\u015ftur.<\/li>\n<li><b>Mackolik Teknoloji A.\u015e. (T\u00fcrkiye):<\/b> 1 Temmuz 2025 tarihinde yaz\u0131l\u0131m projeleri \u00fcretmek ve pazarlamak amac\u0131yla kurulan en yeni i\u015ftiraktir.<\/li>\n<\/ul>\n<h3>Operasyonel Varl\u0131klar<\/h3>\n<p>Grup\u2019un reklam geliri elde etti\u011fi temel platformlar \u015funlard\u0131r:<\/p>\n<ul>\n<li>www.mackolik.com ve www.sahadan.com web siteleri.<\/li>\n<li>Mackolik, Sahadan ve Matchendirect (Fransa) iOS ve Android uygulamalar\u0131.<\/li>\n<\/ul>\n<h3>\u0130nsan Kaynaklar\u0131<\/h3>\n<p>Ana Ortakl\u0131k b\u00fcnyesindeki ortalama personel say\u0131s\u0131 2024 y\u0131l\u0131nda 112 iken, 2025 y\u0131l\u0131nda 134&#8217;e y\u00fckselmi\u015ftir. 31 Aral\u0131k 2025 itibar\u0131yla toplam personel say\u0131s\u0131 141&#8217;dir. Yeni kurulan Mackolik Teknoloji A.\u015e. b\u00fcnyesinde ise 14 personel istihdam edilmektedir.<\/p>\n<h2>Finansal Performans Analizi<\/h2>\n<p>Grup&#8217;un finansal tablolar\u0131, T\u00fcrkiye Muhasebe Standartlar\u0131 (TMS 29) uyar\u0131nca 31 Aral\u0131k 2025 tarihindeki sat\u0131n alma g\u00fcc\u00fc esas\u0131na g\u00f6re d\u00fczeltilmi\u015ftir.<\/p>\n<h3>Kar veya Zarar Tablosu \u00d6zeti<\/h3>\n<table border=\"1\">\n<tbody>\n<tr>\n<td>Hesap Kalemi<\/td>\n<td>2025 (TL)<\/td>\n<td>2024 (TL)<\/td>\n<td>De\u011fi\u015fim<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Has\u0131lat<\/b><\/td>\n<td>1.099.748.339<\/td>\n<td>912.868.709<\/td>\n<td>+%20,4<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Br\u00fct K\u00e2r<\/b><\/td>\n<td>756.589.627<\/td>\n<td>636.538.436<\/td>\n<td>+%18,8<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Esas Faaliyet K\u00e2r\u0131<\/b><\/td>\n<td>512.926.722<\/td>\n<td>478.721.556<\/td>\n<td>+%7,1<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Net D\u00f6nem K\u00e2r\u0131<\/b><\/td>\n<td>321.560.316<\/td>\n<td>334.323.095<\/td>\n<td>-%3,8<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Pay Ba\u015f\u0131na Kazan\u00e7<\/b><\/td>\n<td>4,59<\/td>\n<td>13,37<\/td>\n<td>&#8211;<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p><b>Performans Notlar\u0131:<\/b><\/p>\n<ul>\n<li><b>Pazarlama Giderleri:<\/b> 2024 y\u0131l\u0131nda 54,3 milyon TL olan pazarlama giderleri, 2025 y\u0131l\u0131nda yakla\u015f\u0131k iki kat\u0131na \u00e7\u0131karak 106,6 milyon TL&#8217;ye ula\u015fm\u0131\u015ft\u0131r.<\/li>\n<li><b>Finansman Giderleri:<\/b> 2024&#8217;te 6,2 milyon TL olan finansman giderleri, 2025&#8217;te 42 milyon TL seviyesine y\u00fckselmi\u015ftir.<\/li>\n<li><b>Parasal Kay\u0131p:<\/b> Enflasyon d\u00fczeltmesi kaynakl\u0131 net parasal kay\u0131p 116,8 milyon TL olarak kaydedilmi\u015ftir.<\/li>\n<\/ul>\n<h2>Finansal Durum ve Kaynak Yap\u0131s\u0131<\/h2>\n<p>Grup\u2019un varl\u0131k yap\u0131s\u0131 d\u00f6nen varl\u0131klar a\u011f\u0131rl\u0131kl\u0131 bir seyir izlemektedir.<\/p>\n<h3>Varl\u0131k Da\u011f\u0131l\u0131m\u0131<\/h3>\n<ul>\n<li><b>D\u00f6nen Varl\u0131klar (538,1 milyon TL):<\/b> Nakit ve nakit benzerleri 106,5 milyon TL seviyesindedir. Ticari alacaklar (307,4 milyon TL) d\u00f6nen varl\u0131klar\u0131n en b\u00fcy\u00fck kalemini olu\u015fturmaktad\u0131r.<\/li>\n<li><b>Duran Varl\u0131klar (375 milyon TL):<\/b> Maddi olmayan duran varl\u0131klar (109 milyon TL) ve finansal yat\u0131r\u0131mlar (91,5 milyon TL) \u00f6ne \u00e7\u0131kmaktad\u0131r. \u0130li\u015fkili taraflardan olan di\u011fer alacaklarda (143 milyon TL) belirgin bir art\u0131\u015f g\u00f6r\u00fclmektedir.<\/li>\n<\/ul>\n<h3>Y\u00fck\u00fcml\u00fcl\u00fckler ve \u00d6zkaynaklar<\/h3>\n<ul>\n<li><b>K\u0131sa Vadeli Y\u00fck\u00fcml\u00fcl\u00fckler:<\/b> 2024&#8217;te 92,1 milyon TL olan y\u00fck\u00fcml\u00fcl\u00fckler, 2025&#8217;te 189,6 milyon TL&#8217;ye \u00e7\u0131km\u0131\u015ft\u0131r. Bu art\u0131\u015fta k\u0131sa vadeli bor\u00e7lanmalar\u0131n 87,9 milyon TL&#8217;ye y\u00fckselmesi etkili olmu\u015ftur.<\/li>\n<li><b>\u00d6zkaynaklar:<\/b> Toplam \u00f6zkaynaklar 691,4 milyon TL&#8217;dir. \u00d6denmi\u015f sermaye 25 milyon TL&#8217;den 100 milyon TL&#8217;ye \u00e7\u0131kar\u0131lm\u0131\u015ft\u0131r.<\/li>\n<li><b>Geri Al\u0131nm\u0131\u015f Paylar:<\/b> \u015eirket, d\u00f6nem i\u00e7inde 105,7 milyon TL tutar\u0131nda kendi paylar\u0131n\u0131 geri alm\u0131\u015ft\u0131r.<\/li>\n<\/ul>\n<h2>Kilit Denetim Konular\u0131 ve Risk Analizi<\/h2>\n<p>Ba\u011f\u0131ms\u0131z denet\u00e7i raporunda, finansal tablolar\u0131n do\u011frulu\u011fu a\u00e7\u0131s\u0131ndan en y\u00fcksek risk arz eden ve denetim oda\u011f\u0131nda yer alan \u00fc\u00e7 ana konu belirlenmi\u015ftir:<\/p>\n<h3>1. Ticari Alacaklar\u0131n Geri Kazan\u0131labilirli\u011fi<\/h3>\n<ul>\n<li><b>Risk:<\/b> 307,4 milyon TL tutar\u0131ndaki ticari alacaklar, toplam varl\u0131klar\u0131n \u00f6nemli bir k\u0131sm\u0131n\u0131 olu\u015fturmaktad\u0131r. M\u00fc\u015fterilerin \u00f6deme performanslar\u0131 ve kredi riskleri denetimin odak noktas\u0131d\u0131r.<\/li>\n<li><b>Bulgu:<\/b> Denetim \u00e7al\u0131\u015fmalar\u0131 neticesinde bu konuda \u00f6nemli bir bulguya rastlanmam\u0131\u015ft\u0131r.<\/li>\n<\/ul>\n<h3>2. Has\u0131lat\u0131n Kaydedilmesi<\/h3>\n<ul>\n<li><b>Risk:<\/b> Gelirlerin b\u00fcy\u00fck k\u0131sm\u0131n\u0131n mobil uygulama ve web sitelerindeki reklam sat\u0131\u015flar\u0131ndan gelmesi, veri karma\u015f\u0131kl\u0131\u011f\u0131 ve d\u00f6nemsellik ilkesi a\u00e7\u0131s\u0131ndan risk olu\u015fturmaktad\u0131r.<\/li>\n<li><b>Denetim Prosed\u00fcr\u00fc:<\/b> Sat\u0131\u015f s\u00f6zle\u015fmeleri, tahakkuk esaslar\u0131 ve tahsilat performanslar\u0131 \u00f6rnekleme y\u00f6ntemiyle incelenmi\u015ftir.<\/li>\n<li><b>Bulgu:<\/b> Has\u0131lat\u0131n muhasebele\u015ftirilmesine ili\u015fkin \u00f6nemli bir hata tespit edilmemi\u015ftir.<\/li>\n<\/ul>\n<h3>3. TMS 29 Y\u00fcksek Enflasyon Muhasebesi Uygulamas\u0131<\/h3>\n<ul>\n<li><b>\u00d6nem:<\/b> T\u00fcrkiye&#8217;nin y\u00fcksek enflasyonlu ekonomi kategorisinde de\u011ferlendirilmesi nedeniyle, t\u00fcm finansal tablolar\u0131n sat\u0131n alma g\u00fcc\u00fc de\u011fi\u015fimlerine g\u00f6re yeniden d\u00fczenlenmesi zorunlu k\u0131l\u0131nm\u0131\u015ft\u0131r.<\/li>\n<li><b>Denetim S\u00fcreci:<\/b> Parasal ve parasal olmayan kalemlerin ayr\u0131m\u0131, T\u00dcFE endekslerinin kullan\u0131m\u0131 ve d\u00fczeltme katsay\u0131lar\u0131n\u0131n do\u011frulu\u011fu kontrol edilmi\u015ftir.<\/li>\n<li><b>D\u00fczeltme Katsay\u0131s\u0131:<\/b> 31 Aral\u0131k 2025 i\u00e7in d\u00fczeltme katsay\u0131s\u0131 1,00000; 31 Aral\u0131k 2024 i\u00e7in ise 1,30892 olarak uygulanm\u0131\u015ft\u0131r.<\/li>\n<\/ul>\n<h2>\u00d6nemli Dipnotlar ve Mevzuat Uyumu<\/h2>\n<ul>\n<li><b>Hisse Bilgileri:<\/b> \u015eirket paylar\u0131 &#8220;MACKO&#8221; koduyla 26 Ocak 2023&#8217;ten beri Borsa \u0130stanbul&#8217;da i\u015flem g\u00f6rmektedir.<\/li>\n<li><b>\u0130\u015fletmenin S\u00fcreklili\u011fi:<\/b> Finansal tablolar, Grup&#8217;un \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki bir y\u0131lda faaliyetlerini normal ak\u0131\u015f\u0131nda s\u00fcrd\u00fcrece\u011fi varsay\u0131m\u0131 alt\u0131nda haz\u0131rlanm\u0131\u015ft\u0131r.<\/li>\n<li><b>Denetim G\u00f6r\u00fc\u015f\u00fc:<\/b> Finansal tablolar\u0131n t\u00fcm \u00f6nemli y\u00f6nleriyle ger\u00e7e\u011fe uygun bir bi\u00e7imde sunuldu\u011fu teyit edilmi\u015ftir. Denetim raporu 19 \u015eubat 2026 tarihinde Sorumlu Denet\u00e7i \u00d6mer \u00c7eki\u00e7 taraf\u0131ndan imzalanm\u0131\u015ft\u0131r.<\/li>\n<\/ul>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Mackolik 2025 Finansal Performans\u0131n\u0131 A\u00e7\u0131klad\u0131: Has\u0131lat 1 Milyar TL E\u015fi\u011fini A\u015ft\u0131!<br \/>\nT\u00fcrkiye&#8217;nin spor yay\u0131nc\u0131l\u0131\u011f\u0131 ve dijital reklamc\u0131l\u0131k alan\u0131ndaki devlerinden Mackolik, 2025 y\u0131l\u0131 konsolide finansal sonu\u00e7lar\u0131n\u0131 kamuoyuyla payla\u015ft\u0131. \u015eirket, enflasyon muhasebesi (TMS 29) uygulanm\u0131\u015f verilerine g\u00f6re 1,1 milyar TL&#8217;ye yakla\u015fan has\u0131lat\u0131 ve 321,5 milyon TL&#8217;lik net kar\u0131 ile g\u00fc\u00e7l\u00fc duru\u015funu s\u00fcrd\u00fcr\u00fcyor. 2025 y\u0131l\u0131nda sermayesini %300 oran\u0131nda art\u0131rarak 100 milyon TL&#8217;ye \u00e7\u0131karan Mackolik, ayn\u0131 zamanda yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131na 155 milyon TL temett\u00fc da\u011f\u0131tarak dikkatleri \u00fczerine \u00e7ekti. Yeni kurulan Mackolik Teknoloji A.\u015e. ile yaz\u0131l\u0131m alan\u0131ndaki g\u00fcc\u00fcn\u00fc peki\u015ftirmeyi hedefleyen grubun, reklam yasaklar\u0131n\u0131n kalkmas\u0131yla birlikte 2026 y\u0131l\u0131na da h\u0131zl\u0131 bir giri\u015f yapmas\u0131 bekleniyor. Mackolik&#8217;in b\u00fcy\u00fcme stratejileri, operasyonel giderleri ve gelecek vizyonuna dair t\u00fcm detaylar analizimizde.<\/p>\n","protected":false},"author":8,"featured_media":1295,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[263],"class_list":["post-1315","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-bilancoanalizi","tag-macko"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1315","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/users\/8"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1315"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1315\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1379,"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1315\/revisions\/1379"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1295"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1315"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1315"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1315"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}