{"id":1609,"date":"2026-03-05T03:08:03","date_gmt":"2026-03-05T00:08:03","guid":{"rendered":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/?p=1609"},"modified":"2026-03-05T03:09:44","modified_gmt":"2026-03-05T00:09:44","slug":"dohol-bilano-analizi-202512-doan-irketler-grubu-holding-a","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/1609","title":{"rendered":"\ud83c\uddf9\ud83c\uddf7 DOHOL Bilan\u00e7o Analizi 2025\/12 | Do\u011fan \u015eirketler Grubu Holding A.\u015e."},"content":{"rendered":"<p><iframe loading=\"lazy\" style=\"border-radius: 12px;\" src=\"https:\/\/open.spotify.com\/embed\/episode\/3DsF3k72EOwoJYD9E2UnhX?utm_source=generator&amp;t=0\" width=\"100%\" height=\"352\" frameborder=\"0\" allowfullscreen=\"allowfullscreen\" data-testid=\"embed-iframe\"><\/iframe><\/p>\n<h1>Do\u011fan Holding\u2019in 2025 Karnesi: Rakamlar\u0131n \u00d6tesindeki 5 Stratejik \u0130pucu<\/h1>\n<p><b>1. Giri\u015f: Devlerin Sessiz D\u00f6n\u00fc\u015f\u00fcm\u00fc<\/b><\/p>\n<p>Bir holdingin konsolide mali tablolar\u0131n\u0131 incelemek, devasa bir organizman\u0131n &#8220;r\u00f6ntgenini \u00e7ekmek&#8221; gibidir. D\u0131\u015far\u0131dan bak\u0131ld\u0131\u011f\u0131nda dura\u011fan g\u00f6r\u00fcnen rakamlar, asl\u0131nda derinlerde ya\u015fanan stratejik bir d\u00f6n\u00fc\u015f\u00fcm\u00fcn, risk y\u00f6netiminin ve yeni pazar aray\u0131\u015flar\u0131n\u0131n sessiz hikayesini anlat\u0131r. Do\u011fan Holding\u2019in 3 Mart 2026 tarihli ba\u011f\u0131ms\u0131z denetim raporuyla m\u00fch\u00fcrlenen 2025 sonu verileri, sadece bir k\u00e2r-zarar \u00f6zeti de\u011fil; T\u00fcrkiye\u2019nin y\u00fcksek enflasyonlu ekonomik konjonkt\u00fcr\u00fcnde (TMS 29) dev bir yap\u0131n\u0131n nas\u0131l kabuk de\u011fi\u015ftirdi\u011finin belgesidir. Bu raporun sat\u0131r aralar\u0131, holdingin nakit y\u00f6netiminden k\u00fcresel enerji yat\u0131r\u0131mlar\u0131na kadar uzanan yeni yol haritas\u0131n\u0131 ortaya koyuyor.<\/p>\n<p><b>2. Nakit Nereye Gitti? 26 Milyar TL&#8217;lik &#8220;Varl\u0131k Tahsis&#8221; Devrimi<\/b><\/p>\n<p>Holdingin 2025 bilan\u00e7osundaki en dramatik de\u011fi\u015fim, nakit pozisyonunda ya\u015fan\u0131yor. 2024 sonunda 33,8 milyar TL olan &#8220;Nakit ve Nakit Benzerleri&#8221;, 2025 sonunda 7,3 milyar TL seviyesine gerilemi\u015f durumda. \u0130lk bak\u0131\u015fta bir likidite daralmas\u0131 gibi g\u00f6r\u00fcnen bu tablo, asl\u0131nda sofistike bir <b>Asset Allocation Pivot (Varl\u0131k Tahsis Kaymas\u0131)<\/b> hamlesidir.<\/p>\n<p>Ayn\u0131 d\u00f6nemde &#8220;Finansal Yat\u0131r\u0131mlar&#8221; kaleminin 35,3 milyar TL\u2019den 66,7 milyar TL\u2019ye f\u0131rlamas\u0131, paran\u0131n elden \u00e7\u0131kmad\u0131\u011f\u0131n\u0131; aksine enflasyon kar\u015f\u0131s\u0131nda erime riski ta\u015f\u0131yan at\u0131l nakdin, &#8220;yield optimization&#8221; (getiri optimizasyonu) amac\u0131yla daha korunakl\u0131 ve getirili enstr\u00fcmanlara kanalize edildi\u011fini kan\u0131tl\u0131yor. Denet\u00e7i raporundaki nakit ak\u0131\u015f tablolar\u0131 bu stratejik manevray\u0131 net bir \u015fekilde teyit etmektedir:<\/p>\n<p>&#8220;Yat\u0131r\u0131m faaliyetlerinden kaynaklanan 36,7 milyar TL\u2019lik nakit \u00e7\u0131k\u0131\u015f\u0131, grubun likit fonlar\u0131n\u0131 sadece operasyonel ihtiya\u00e7lar i\u00e7in de\u011fil, y\u00fcksek enflasyon ortam\u0131nda de\u011fer koruma kalkan\u0131 olu\u015fturacak finansal ara\u00e7lar i\u00e7in kulland\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6stermektedir.&#8221;<\/p>\n<p><b>3. Sembolik Sat\u0131\u015flar ve Sert Kararlar: &#8220;Ge\u00e7mi\u015fin Y\u00fck\u00fcnden Gelece\u011fin Vizyonuna&#8221;<\/b><\/p>\n<p>Do\u011fan Holding\u2019in 2025 y\u0131l\u0131ndaki portf\u00f6y sadele\u015ftirme operasyonu, &#8220;stratejik \u00e7eviklik&#8221; ad\u0131na at\u0131lm\u0131\u015f cesur ad\u0131mlar bar\u0131nd\u0131r\u0131yor. \u00d6zellikle <b>360 Sa\u011fl\u0131k ve Turizm Hizmetleri A.\u015e.<\/b> paylar\u0131n\u0131n tamam\u0131n\u0131n <b>1 TL (tam)<\/b> bedelle sat\u0131lmas\u0131, finansal okuryazarlar i\u00e7in \u00f6nemli bir mesaj ta\u015f\u0131yor. 1 TL\u2019lik sat\u0131\u015f bedeli genellikle bir ba\u015far\u0131s\u0131zl\u0131k de\u011fil; negatif \u00f6zkaynaklara sahip veya y\u00fcksek y\u00fck\u00fcml\u00fcl\u00fck ta\u015f\u0131yan bir i\u015ftirakin, holding b\u00fcnyesinden &#8220;temizlik&#8221; amac\u0131yla \u00e7\u0131kar\u0131ld\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6sterir.<\/p>\n<p>Benzer \u015fekilde, sanayi kolundaki k\u00f6kl\u00fc i\u015ftiraklerden <b>Dita\u015f<\/b>\u2019\u0131n 14,5 milyon dolara devredilmesi, holdingin art\u0131k ana odak alan\u0131na girmeyen veya b\u00fcy\u00fcme potansiyeli s\u0131n\u0131rl\u0131 kalan alanlardan kararl\u0131l\u0131kla \u00e7\u0131kt\u0131\u011f\u0131n\u0131 belgeliyor. Bu hamleler, grubun kaynaklar\u0131n\u0131 daha verimli ve global hedefleriyle uyumlu alanlara aktarma iradesini simgeliyor.<\/p>\n<p><b>4. Enflasyonun G\u00f6lgesinde Kar: TMS 29 ve Reel Sat\u0131n Alma G\u00fcc\u00fc<\/b><\/p>\n<p>Raporun en teknik ve belirleyici unsuru, <b>TMS 29<\/b> (Y\u00fcksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama) standartlar\u0131n\u0131n uygulanmas\u0131d\u0131r. Bu standart, nominal k\u00e2r rakamlar\u0131n\u0131n maskeledi\u011fi ger\u00e7e\u011fi g\u00fcn y\u00fcz\u00fcne \u00e7\u0131kar\u0131yor. Ana ortakl\u0131k net d\u00f6nem k\u00e2r\u0131n\u0131n 2024\u2019teki 5,6 milyar TL seviyesinden 1,7 milyar TL\u2019ye gerilemesi, asl\u0131nda bir &#8220;k\u00e2r kayb\u0131&#8221; de\u011fil, bilan\u00e7onun enflasyonun a\u015f\u0131nd\u0131r\u0131c\u0131 etkisinden ar\u0131nd\u0131r\u0131lm\u0131\u015f ger\u00e7ek foto\u011fraf\u0131d\u0131r.<\/p>\n<p>Raporda yer alan ve holdingin 5,3 milyar TL tutar\u0131ndaki net parasal pozisyon kayb\u0131n\u0131 a\u00e7\u0131klayan teknik notu \u015fu \u015fekilde sadele\u015ftirebiliriz:<\/p>\n<p>&#8220;Enflasyon, sadece fiyatlar\u0131 de\u011fil, bilan\u00e7onun k\u00e2\u011f\u0131t \u00fczerindeki g\u00fcc\u00fcn\u00fc de eritiyor; parasal olmayan kalemlerin yeniden d\u00fczenlenmesiyle ortaya \u00e7\u0131kan bu parasal pozisyon kayb\u0131, asl\u0131nda holdingin reel sat\u0131n alma g\u00fcc\u00fcndeki a\u015f\u0131nman\u0131n net bir yans\u0131mas\u0131d\u0131r.&#8221;<\/p>\n<p><b>5. Sigortac\u0131l\u0131\u011f\u0131n Gizli G\u00fcc\u00fc: 17,5 Milyar TL&#8217;lik &#8220;G\u00f6r\u00fcnmeyen&#8221; Sorumluluk<\/b><\/p>\n<p>Kilit Denetim Konular\u0131 b\u00f6l\u00fcm\u00fcnde yer alan ve sigortac\u0131l\u0131k kolundaki (Hepiyi Sigorta) operasyonel b\u00fcy\u00fckl\u00fc\u011f\u00fc i\u015faret eden <b>17,5 milyar TL<\/b>\u2019lik &#8220;Ger\u00e7ekle\u015fmi\u015f Ancak Rapor Edilmemi\u015f Tazminat Bedeli (IBNR)&#8221; kar\u015f\u0131l\u0131\u011f\u0131, holdingin risk y\u00f6netimindeki en kritik ba\u015fl\u0131\u011f\u0131 olu\u015fturuyor.<\/p>\n<p>Bu rakam\u0131n \u00f6nemini anlamak i\u00e7in, holdingin <b>184,5 milyar TL<\/b> olan toplam varl\u0131klar\u0131yla k\u0131yaslamak gerekir. Bilan\u00e7onun yakla\u015f\u0131k <b>%10\u2019una<\/b> tekab\u00fcl eden bu kar\u015f\u0131l\u0131k kalemi, sigorta sekt\u00f6r\u00fcn\u00fcn holding portf\u00f6y\u00fcndeki a\u011f\u0131rl\u0131\u011f\u0131n\u0131 ve bu alandaki risklerin ne kadar hassas y\u00f6netildi\u011fini g\u00f6stermektedir. Bu devasa rakam, asl\u0131nda grubun finans d\u00fcnyas\u0131ndaki yeni ve g\u00fc\u00e7l\u00fc oyun alan\u0131n\u0131 temsil ediyor.<\/p>\n<p><b>6. S\u0131n\u0131rlar\u0131n \u00d6tesinde Enerji: Hollanda\u2019dan \u0130talya\u2019ya &#8220;Euro Bazl\u0131&#8221; Vizyon<\/b><\/p>\n<p>Do\u011fan Holding, yerel bir oyuncu olman\u0131n \u00f6tesine ge\u00e7erek d\u00f6viz bazl\u0131 gelir \u00fcreten global bir enerji devine d\u00f6n\u00fc\u015fme yolunda ilerliyor. Organizasyon \u015femas\u0131ndaki (Dipnot 1) de\u011fi\u015fimler, bu vizyonun co\u011frafi s\u0131n\u0131rlar\u0131n\u0131 \u00e7iziyor. \u00d6zellikle \u0130talya merkezli kurulan yeni i\u015ftirakler, grubun d\u00f6viz bazl\u0131 gelirlerini art\u0131rma ve yerel ekonomik volatiliteye kar\u015f\u0131 &#8220;Euro&#8221; kalkan\u0131 olu\u015fturma stratejisinin bir par\u00e7as\u0131d\u0131r:<\/p>\n<ul>\n<li><b>Galata Wind Global (Hollanda):<\/b> K\u00fcresel enerji operasyonlar\u0131n\u0131n finansal ve stratejik y\u00f6netim \u00fcss\u00fc.<\/li>\n<li><b>Solevento Investments (\u0130talya):<\/b> Avrupa pazar\u0131ndaki geni\u015flemenin ana lokomotifi.<\/li>\n<li><b>M1 ve F14 (\u0130talya):<\/b> \u0130talya\u2019da kurulan yeni g\u00fcne\u015f enerjisi \u015firketleri \u00fczerinden olu\u015fturulan &#8220;Renewable Corridor&#8221; (Yenilenebilir Enerji Koridoru).<\/li>\n<\/ul>\n<p>Bu yurt d\u0131\u015f\u0131 i\u015ftirakler, holdingin sadece bir &#8220;yat\u0131r\u0131mc\u0131&#8221; de\u011fil, Avrupa\u2019n\u0131n ye\u015fil enerji d\u00f6n\u00fc\u015f\u00fcm\u00fcnde aktif ve d\u00f6viz bazl\u0131 nakit \u00fcreten global bir akt\u00f6r olma niyetini per\u00e7inliyor.<\/p>\n<p><b>7. Sonu\u00e7: Yar\u0131n\u0131n Do\u011fan&#8217;\u0131 Ne Vadediyor?<\/b><\/p>\n<p>2025 mali tablolar\u0131n\u0131 sentezledi\u011fimizde kar\u015f\u0131m\u0131za \u00e7\u0131kan tablo nettir: Do\u011fan Holding, nakit zengini ama pasif bekleyen bir yap\u0131dan; finansal yat\u0131r\u0131mlar\u0131 aktif y\u00f6neten, portf\u00f6y\u00fcn\u00fc verimsiz i\u015ftiraklerden temizleyerek &#8220;ge\u00e7mi\u015ften \u00e7\u0131kan&#8221; ve kazand\u0131\u011f\u0131 bu enerjiyi \u0130talya\u2019daki g\u00fcne\u015f tarlalar\u0131 gibi global projelere yat\u0131rarak &#8220;gelece\u011fi finanse eden&#8221; bir yap\u0131ya evriliyor.<\/p>\n<p><b>D\u00fc\u015f\u00fcnce Odakl\u0131 Kapan\u0131\u015f:<\/b> Enflasyonun t\u00fcm rakamlar\u0131 maskeledi\u011fi bir d\u00f6nemde, ger\u00e7ek ba\u015far\u0131 sadece nominal k\u00e2r rakam\u0131nda m\u0131 gizlidir? Yoksa 360 Sa\u011fl\u0131k&#8217;\u0131 1 TL&#8217;ye satacak stratejik cesareti g\u00f6sterip, \u0130talya&#8217;da d\u00f6viz bazl\u0131 gelir \u00fcretecek vizyonu in\u015fa etmekte mi? Yar\u0131n\u0131n d\u00fcnyas\u0131nda sadece paras\u0131 olan de\u011fil, paray\u0131 en do\u011fru &#8220;pozisyona&#8221; ve en do\u011fru &#8220;co\u011frafyaya&#8221; koyan devler ayakta kalacak.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h1>Do\u011fan \u015eirketler Grubu Holding A.\u015e. 2025 Y\u0131l\u0131 Konsolide Finansal De\u011ferlendirme ve Denetim Raporu Bilgi Notu<\/h1>\n<h2>Y\u00f6netici \u00d6zeti<\/h2>\n<p>Do\u011fan \u015eirketler Grubu Holding A.\u015e. (&#8220;Grup&#8221;), 31 Aral\u0131k 2025 tarihinde sona eren hesap d\u00f6nemine ili\u015fkin konsolide finansal sonu\u00e7lar\u0131n\u0131 ve ba\u011f\u0131ms\u0131z denet\u00e7i raporunu a\u00e7\u0131klam\u0131\u015ft\u0131r. DRT Ba\u011f\u0131ms\u0131z Denetim (Deloitte) taraf\u0131ndan y\u00fcr\u00fct\u00fclen denetim sonucunda, Grubun finansal tablolar\u0131n\u0131n T\u00fcrkiye Finansal Raporlama Standartlar\u0131\u2019na (TFRS) uygun olarak t\u00fcm \u00f6nemli y\u00f6nleriyle ger\u00e7e\u011fe uygun bir bi\u00e7imde sunuldu\u011fu (&#8220;Olumlu G\u00f6r\u00fc\u015f&#8221;) teyit edilmi\u015ftir.<\/p>\n<p>2025 y\u0131l\u0131 finansal sonu\u00e7lar\u0131, TMS 29 &#8220;Y\u00fcksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama&#8221; standard\u0131 uyar\u0131nca enflasyon d\u00fczeltmesine tabi tutulmu\u015f ve rakamlar 31 Aral\u0131k 2025 tarihindeki sat\u0131n alma g\u00fcc\u00fc cinsinden ifade edilmi\u015ftir. Grubun toplam varl\u0131klar\u0131 184,6 milyar TL seviyesinde ger\u00e7ekle\u015firken, ana ortakl\u0131\u011fa ait \u00f6zkaynaklar 83,7 milyar TL olarak kaydedilmi\u015ftir. Toplam has\u0131lat bir \u00f6nceki y\u0131la g\u00f6re d\u00fc\u015f\u00fc\u015f g\u00f6sterse de, br\u00fct k\u00e2r marj\u0131nda iyile\u015fme g\u00f6zlemlenmi\u015f ve net d\u00f6nem k\u00e2r\u0131 1,75 milyar TL (ana ortakl\u0131k pay\u0131 1,79 milyar TL) olarak ger\u00e7ekle\u015fmi\u015ftir.<\/p>\n<h2>1. Ba\u011f\u0131ms\u0131z Denetim ve G\u00f6r\u00fc\u015f Niteli\u011fi<\/h2>\n<p>Grubun finansal tablolar\u0131, Kamu G\u00f6zetimi, Muhasebe ve Denetim Standartlar\u0131 Kurumu (KGK) taraf\u0131ndan yay\u0131mlanan T\u00fcrkiye Denetim Standartlar\u0131&#8217;na uygun olarak denetlenmi\u015ftir.<\/p>\n<ul>\n<li><b>Denet\u00e7i G\u00f6r\u00fc\u015f\u00fc:<\/b> Finansal durum, performans ve nakit ak\u0131\u015flar\u0131n\u0131n TFRS&#8217;ye uygun, ger\u00e7e\u011fe uygun bir sunum oldu\u011fu belirtilmi\u015ftir.<\/li>\n<li><b>Denet\u00e7i Firmas\u0131:<\/b> DRT Ba\u011f\u0131ms\u0131z Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali M\u00fc\u015favirlik A.\u015e. (Member of Deloitte Touche Tohmatsu Limited).<\/li>\n<li><b>Sorumlu Denet\u00e7i:<\/b> Tolga Sirkecio\u011flu.<\/li>\n<li><b>Rapor Tarihi:<\/b> 3 Mart 2026.<\/li>\n<li><b>Yasal Mevzuat Uyumu:<\/b> T\u00fcrk Ticaret Kanunu (TTK) uyar\u0131nca tutulan defterlerin ve finansal tablolar\u0131n kanun ve esas s\u00f6zle\u015fme h\u00fck\u00fcmlerine ayk\u0131r\u0131 bir husus i\u00e7ermedi\u011fi bildirilmi\u015ftir.<\/li>\n<\/ul>\n<h2>2. Kilit Denetim Konular\u0131<\/h2>\n<p>Ba\u011f\u0131ms\u0131z denetim s\u00fcrecinde, mesleki muhakeme uyar\u0131nca en \u00e7ok \u00f6nem arz eden iki temel konu belirlenmi\u015ftir:<\/p>\n<h3>2.1 Ger\u00e7ekle\u015fmi\u015f Ancak Rapor Edilmemi\u015f (IBNR) Tazminat Bedelleri<\/h3>\n<p>Grup b\u00fcnyesindeki sigortac\u0131l\u0131k faaliyetleri kapsam\u0131nda, 31 Aral\u0131k 2025 itibar\u0131yla <b>17.500.701 bin TL<\/b> tutar\u0131nda net IBNR kar\u015f\u0131l\u0131\u011f\u0131 ayr\u0131lm\u0131\u015ft\u0131r.<\/p>\n<ul>\n<li><b>\u00d6nemi:<\/b> Kar\u015f\u0131l\u0131k tutar\u0131n\u0131n finansal tablolardaki b\u00fcy\u00fckl\u00fc\u011f\u00fc ve hesaplamalar\u0131n karma\u015f\u0131k akt\u00fceryal yarg\u0131lar ve tahminler i\u00e7ermesi.<\/li>\n<li><b>Denetim Yakla\u015f\u0131m\u0131:<\/b> \u015eirket akt\u00fcerinin y\u00f6ntemleri, hasar geli\u015fim trendleri ve ge\u00e7mi\u015f deneyimler denet\u00e7i b\u00fcnyesindeki uzman akt\u00fcerler taraf\u0131ndan test edilmi\u015ftir.<\/li>\n<\/ul>\n<h3>2.2 Yat\u0131r\u0131m Ama\u00e7l\u0131 Gayrimenkullerin Ger\u00e7e\u011fe Uygun De\u011feri<\/h3>\n<p>Grubun varl\u0131klar\u0131 i\u00e7erisinde \u00f6nemli bir paya sahip olan ve kay\u0131tl\u0131 de\u011feri <b>9.802.159 bin TL<\/b> olan yat\u0131r\u0131m ama\u00e7l\u0131 gayrimenkuller &#8220;ger\u00e7e\u011fe uygun de\u011fer&#8221; y\u00f6ntemiyle takip edilmektedir.<\/p>\n<ul>\n<li><b>\u00d6nemi:<\/b> De\u011ferleme s\u00fcre\u00e7lerinin piyasa ko\u015fullar\u0131, emsal kar\u015f\u0131la\u015ft\u0131rmalar\u0131 ve direkt kapitalizasyon gibi tahmine dayal\u0131 y\u00f6ntemler i\u00e7ermesi.<\/li>\n<li><b>De\u011ferleme S\u00fcreci:<\/b> SPK taraf\u0131ndan yetkilendirilmi\u015f ba\u011f\u0131ms\u0131z de\u011ferleme kurulu\u015flar\u0131ndan raporlar al\u0131nm\u0131\u015f; kira gelirleri, doluluk oranlar\u0131 ve iskonto oranlar\u0131 \u00fczerinden makul aral\u0131k tahminleri yap\u0131lm\u0131\u015ft\u0131r.<\/li>\n<\/ul>\n<h2>3. Finansal Performans Analizi<\/h2>\n<p>Grubun 2025 y\u0131l\u0131 konsolide k\u00e2r veya zarar tablosu, operasyonel k\u00e2rl\u0131l\u0131kta art\u0131\u015fa i\u015faret etmektedir:<\/p>\n<table border=\"1\">\n<tbody>\n<tr>\n<td>Finansal G\u00f6sterge (Bin TL)<\/td>\n<td>2025 (Cari D\u00f6nem)<\/td>\n<td>2024 (Ge\u00e7mi\u015f D\u00f6nem)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Toplam Has\u0131lat<\/b><\/td>\n<td>93.680.389<\/td>\n<td>104.887.460<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Br\u00fct K\u00e2r<\/b><\/td>\n<td>16.979.941<\/td>\n<td>13.406.927<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Esas Faaliyet Kar\u0131<\/b><\/td>\n<td>11.560.922<\/td>\n<td>7.951.404<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>S\u00fcrd\u00fcr\u00fclen Faaliyetler Vergi \u00d6ncesi Kar\u0131<\/b><\/td>\n<td>5.197.007<\/td>\n<td>5.681.762<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>D\u00f6nem Kar\u0131 \/ (Zarar\u0131)<\/b><\/td>\n<td>1.754.605<\/td>\n<td>4.523.294<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Ana Ortakl\u0131k Paylar\u0131<\/b><\/td>\n<td>1.792.287<\/td>\n<td>5.650.978<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Pay Ba\u015f\u0131na Kazan\u00e7 (Kr)<\/b><\/td>\n<td>0,6964<\/td>\n<td>2,1594<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p><b>\u00d6nemli Tespitler:<\/b><\/p>\n<ul>\n<li>Has\u0131lat\u0131n yakla\u015f\u0131k %40&#8217;\u0131 (37,8 milyar TL) finans sekt\u00f6r\u00fc faaliyetlerinden elde edilmi\u015ftir.<\/li>\n<li>Esas faaliyet k\u00e2r\u0131nda bir \u00f6nceki y\u0131la g\u00f6re %45&#8217;lik bir art\u0131\u015f ger\u00e7ekle\u015fmi\u015ftir.<\/li>\n<li>Parasal kay\u0131p\/kazan\u00e7 kalemi alt\u0131nda 5,38 milyar TL tutar\u0131nda bir parasal kay\u0131p raporlanm\u0131\u015ft\u0131r (2024&#8217;te 1,81 milyar TL kazan\u00e7 idi).<\/li>\n<\/ul>\n<h2>4. Konsolide Finansal Durum<\/h2>\n<p>Grubun bilan\u00e7osu 31 Aral\u0131k 2025 itibar\u0131yla \u015fu yap\u0131dad\u0131r:<\/p>\n<ul>\n<li><b>Toplam Varl\u0131klar:<\/b> 184.596.193 bin TL.\n<ul>\n<li><b>D\u00f6nen Varl\u0131klar:<\/b> 114.038.312 bin TL (Finansal yat\u0131r\u0131mlar 66,7 milyar TL ile en b\u00fcy\u00fck kalemi olu\u015fturmaktad\u0131r).<\/li>\n<li><b>Duran Varl\u0131klar:<\/b> 70.557.881 bin TL (Maddi duran varl\u0131klar 27,2 milyar TL).<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li><b>Y\u00fck\u00fcml\u00fcl\u00fckler:<\/b> 87.225.424 bin TL.\n<ul>\n<li><b>K\u0131sa Vadeli:<\/b> 72.453.052 bin TL (Di\u011fer k\u0131sa vadeli kar\u015f\u0131l\u0131klar 30,1 milyar TL).<\/li>\n<li><b>Uzun Vadeli:<\/b> 14.772.372 bin TL.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li><b>\u00d6zkaynaklar:<\/b> 97.370.769 bin TL.\n<ul>\n<li>\u00c7\u0131kar\u0131lm\u0131\u015f sermaye: 2.616.996 bin TL.<\/li>\n<li>Sermaye d\u00fczeltme farklar\u0131: 64.409.334 bin TL.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<h2>5. Organizasyon Yap\u0131s\u0131 ve Faaliyet Sekt\u00f6rleri<\/h2>\n<p>Do\u011fan Holding, ba\u011fl\u0131 ortakl\u0131klar\u0131 ve i\u015f ortakl\u0131klar\u0131 arac\u0131l\u0131\u011f\u0131yla geni\u015f bir yelpazede yat\u0131r\u0131m yapmaktad\u0131r:<\/p>\n<ul>\n<li><b>Elektrik \u00dcretimi:<\/b> Galata Wind Enerji (T\u00fcrkiye, Hollanda ve \u0130talya operasyonlar\u0131), Sunflower Solar, Aslanc\u0131k Elektrik.<\/li>\n<li><b>Sanayi ve Ticaret:<\/b> Karel Elektronik (Teknoloji), Sesa Ambalaj, Daiichi Elektronik (Otomotiv Elektroni\u011fi), Do\u011fan D\u0131\u015f Ticaret.<\/li>\n<li><b>Finansman ve Yat\u0131r\u0131m:<\/b> D Yat\u0131r\u0131m Bankas\u0131, Hepiyi Sigorta, Doruk Faktoring, \u00d6nc\u00fc Giri\u015fim Sermayesi.<\/li>\n<li><b>\u0130nternet ve E\u011flence:<\/b> Kanal D Romanya, Hepsi Emlak (Glokal Dijital), Do\u011fan Yay\u0131nc\u0131l\u0131k.<\/li>\n<li><b>Gayrimenkul:<\/b> Milta Turizm, D Gayrimenkul, Marlin Otelcilik (T\u00fcrkiye, Romanya ve ABD operasyonlar\u0131).<\/li>\n<li><b>Di\u011fer:<\/b> Akaryak\u0131t perakendesi (Gas Plus Erbil) ve madencilik (G\u00fcm\u00fc\u015fta\u015f Maden, Esen Maden) faaliyetleri.<\/li>\n<\/ul>\n<h2>6. Nakit Ak\u0131\u015f Analizi<\/h2>\n<ul>\n<li><b>\u0130\u015fletme Faaliyetleri:<\/b> 23.055.742 bin TL nakit ak\u0131\u015f\u0131 sa\u011flanm\u0131\u015ft\u0131r.<\/li>\n<li><b>Yat\u0131r\u0131m Faaliyetleri:<\/b> 36.727.780 bin TL tutar\u0131nda net nakit \u00e7\u0131k\u0131\u015f\u0131 olmu\u015ftur. \u00d6zellikle ba\u015fka i\u015fletmelerin veya fonlar\u0131n bor\u00e7lanma ara\u00e7lar\u0131n\u0131n edinimi (114,7 milyar TL nakit \u00e7\u0131k\u0131\u015f\u0131) bu kalemi domine etmi\u015ftir.<\/li>\n<li><b>D\u00f6nem Sonu Nakit ve Nakit Benzerleri:<\/b> 7.326.786 bin TL (2024 ba\u015f\u0131: 33.735.978 bin TL).<\/li>\n<\/ul>\n<h2>7. \u00d6nemli Muhasebe Politikalar\u0131 ve De\u011fi\u015fiklikler<\/h2>\n<ul>\n<li><b>Enflasyon Muhasebesi:<\/b> TMS 29 kapsam\u0131nda yap\u0131lan d\u00fczeltmelerde T\u00dc\u0130K taraf\u0131ndan yay\u0131mlanan T\u00dcFE endeksleri kullan\u0131lm\u0131\u015ft\u0131r. 31 Aral\u0131k 2025 itibar\u0131yla \u00fc\u00e7 y\u0131ll\u0131k bile\u015fik enflasyon oran\u0131 %211 olarak uygulanm\u0131\u015ft\u0131r.<\/li>\n<li><b>Fonksiyonel Para Birimi:<\/b> Grup \u015firketlerinin \u00e7o\u011fu T\u00fcrk Liras\u0131 kullan\u0131rken; G\u00fcm\u00fc\u015fta\u015f Maden, Doku Madencilik ve Esen Maden gibi i\u015ftiraklerin fonksiyonel para birimi 1 Ocak 2025 itibar\u0131yla Amerikan Dolar\u0131 (USD) olarak belirlenmi\u015ftir.<\/li>\n<li><b>Gelecek Standartlar:<\/b> TFRS 17 (Sigorta S\u00f6zle\u015fmeleri) ve TFRS 18 (Finansal Tablolarda Sunum ve A\u00e7\u0131klamalar) standartlar\u0131n\u0131n 2027 y\u0131l\u0131 itibar\u0131yla y\u00fcr\u00fcrl\u00fc\u011fe girmesi beklenmektedir; Grubun bu standartlar\u0131n etkilerine ili\u015fkin de\u011ferlendirmeleri s\u00fcrmektedir.<\/li>\n<\/ul>\n<button class=\"simplefavorite-button\" data-postid=\"1609\" data-siteid=\"1\" data-groupid=\"1\" data-favoritecount=\"0\" style=\"\">Favorile <i class=<\/button>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Do\u011fan \u015eirketler Grubu Holding A.\u015e., 1 Ocak &#8211; 31 Aral\u0131k 2025 hesap d\u00f6nemine ait ba\u011f\u0131ms\u0131z denetimden ge\u00e7mi\u015f konsolide finansal raporunu yay\u0131mlad\u0131. TMS 29 (Y\u00fcksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama) standard\u0131 uygulanarak haz\u0131rlanan sonu\u00e7lara g\u00f6re, grup 2025 y\u0131l\u0131nda 93,6 milyar TL toplam has\u0131lat elde etti. Finansman ve yat\u0131r\u0131m segmenti 37,8 milyar TL ile has\u0131lata en b\u00fcy\u00fck katk\u0131y\u0131 sa\u011flarken, onu 25,3 milyar TL ile sanayi ve ticaret segmenti takip etti.<br \/>\nGrup, 2025 y\u0131l\u0131 sonunda ana ortakl\u0131k paylar\u0131na d\u00fc\u015fen net d\u00f6nem k\u00e2r\u0131n\u0131 1,79 milyar TL olarak a\u00e7\u0131klad\u0131. Toplam varl\u0131klar\u0131 184,6 milyar TL seviyesine ula\u015fan grubun \u00f6zkaynaklar\u0131 ise yakla\u015f\u0131k 97,4 milyar TL olarak kaydedildi. Y\u0131l i\u00e7erisinde stratejik ad\u0131mlar\u0131n\u0131 s\u00fcrd\u00fcren Do\u011fan Holding, ba\u011fl\u0131 ortakl\u0131\u011f\u0131 Dita\u015f Do\u011fan&#8217;daki %68,24 oran\u0131ndaki pay\u0131n\u0131n sat\u0131\u015f\u0131n\u0131 Temmuz 2025&#8217;te tamamlad\u0131.<br \/>\nBa\u011f\u0131ms\u0131z denetim raporu Deloitte (DRT Ba\u011f\u0131ms\u0131z Denetim) taraf\u0131ndan haz\u0131rlanan finansal tablolar, grubun finansal durumunun T\u00fcrkiye Finansal Raporlama Standartlar\u0131\u2019na (TFRS) uygun olarak ger\u00e7e\u011fe uygun bir bi\u00e7imde sunuldu\u011funu teyit etmektedir. Grup, yat\u0131r\u0131m stratejisi kapsam\u0131nda 2025 y\u0131l\u0131nda da yenilenebilir enerji, sanayi ve finans sekt\u00f6r\u00fc odakl\u0131 b\u00fcy\u00fcmesini s\u00fcrd\u00fcrmeye devam etti.<\/p>\n","protected":false},"author":8,"featured_media":970,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[281],"class_list":["post-1609","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-bilancoanalizi","tag-dohol"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1609","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/users\/8"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1609"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1609\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1611,"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1609\/revisions\/1611"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/media\/970"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1609"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1609"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1609"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}