{"id":589,"date":"2025-12-26T21:40:59","date_gmt":"2025-12-26T18:40:59","guid":{"rendered":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/?p=589"},"modified":"2025-12-26T22:57:43","modified_gmt":"2025-12-26T19:57:43","slug":"%f0%9f%94%b4%f0%9f%87%b9%f0%9f%87%b7-ozkgy-ozak-gayrimenkul-yatirim-ortakligi-2025-9-bilanco-analizi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/589","title":{"rendered":"\ud83d\udd34\ud83c\uddf9\ud83c\uddf7 #OZKGY | \u00d6zak Gayrimenkul Yat\u0131r\u0131m Ortakl\u0131\u011f\u0131 2025\/9 Bilan\u00e7o Analizi"},"content":{"rendered":"<p><iframe loading=\"lazy\" title=\"\ud83d\udd34\ud83c\uddf9\ud83c\uddf7 #OZKGY | \u00d6zak Gayrimenkul Yat\u0131r\u0131m Ortakl\u0131\u011f\u0131 2025\/9 Bilan\u00e7o Analizi\" width=\"858\" height=\"483\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/Ok43Ru-QT4M?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe><\/p>\n<h1>Bir Emlak Devinin Bilan\u00e7osuna Bakt\u0131\u011f\u0131n\u0131zda Asl\u0131nda Ne G\u00f6r\u00fcrs\u00fcn\u00fcz? \u00d6zak GYO&#8217;nun Raporundan 4 \u015ea\u015f\u0131rt\u0131c\u0131 Ders<\/h1>\n<h3>Giri\u015f: Rakamlar\u0131n Ard\u0131ndaki Hikaye<\/h3>\n<p>Finansal raporlar, \u00e7o\u011fu zaman rakamlarla dolu, yo\u011fun ve anla\u015f\u0131lmas\u0131 g\u00fc\u00e7 belgeler olarak g\u00f6r\u00fcl\u00fcr. Ancak bu belgeler, do\u011fru bir g\u00f6zle okundu\u011funda bir \u015firketin stratejisini, kar\u015f\u0131la\u015ft\u0131\u011f\u0131 zorluklar\u0131 ve ger\u00e7ek do\u011fas\u0131n\u0131 anlatan b\u00fcy\u00fcleyici bir hikaye sunar. Bu rakamlar\u0131n ard\u0131nda, bir \u015firketin pazarla nas\u0131l dans etti\u011fini, varl\u0131klar\u0131n\u0131 nas\u0131l y\u00f6netti\u011fini ve gelece\u011fe nas\u0131l haz\u0131rland\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6rmek m\u00fcmk\u00fcnd\u00fcr.<\/p>\n<p>T\u00fcrkiye&#8217;nin \u00f6nde gelen gayrimenkul yat\u0131r\u0131m ortakl\u0131klar\u0131ndan biri olan \u00d6zak GYO&#8217;nun 2025 y\u0131l\u0131 9 ayl\u0131k finansal raporunu inceledik ve ilk bak\u0131\u015fta fark edilmesi zor olan birka\u00e7 \u015fa\u015f\u0131rt\u0131c\u0131 ders \u00e7\u0131kard\u0131k. Bu analiz, bir \u015firketin ad\u0131n\u0131n \u00f6tesinde ne oldu\u011funu ve man\u015fet k\u00e2r rakamlar\u0131n\u0131n neden yan\u0131lt\u0131c\u0131 olabilece\u011fini g\u00f6zler \u00f6n\u00fcne seriyor.<\/p>\n<p>Bu yaz\u0131da, \u00d6zak GYO&#8217;nun bilan\u00e7osunu herkesin anlayabilece\u011fi bir dille de\u015fifre edecek ve bu rakamlar\u0131n <i>ger\u00e7ekte<\/i> ne anlama geldi\u011fini d\u00f6rt temel i\u00e7g\u00f6r\u00fcyle ortaya koyaca\u011f\u0131z. Rakamlar\u0131n s\u0131k\u0131c\u0131 d\u00fcnyas\u0131ndan \u00e7\u0131k\u0131p, bir i\u015f devinin stratejik hamlelerinin anlat\u0131ld\u0131\u011f\u0131 bir hikayeye dalmaya haz\u0131r olun.<\/p>\n<h3>1. Bu Sadece Bir Emlak \u015eirketi De\u011fil, \u0130ki Ayr\u0131 Devin Birle\u015fimi<\/h3>\n<p>Bir \u015firketin ad\u0131nda &#8220;Gayrimenkul Yat\u0131r\u0131m Ortakl\u0131\u011f\u0131&#8221; (GYO) ibaresini g\u00f6rd\u00fc\u011f\u00fcn\u00fczde, temel gelir kayna\u011f\u0131n\u0131n kira ve gayrimenkul sat\u0131\u015flar\u0131 olmas\u0131n\u0131 beklersiniz. Ancak \u00d6zak GYO&#8217;nun gelir tablosuna yak\u0131ndan bak\u0131nca, kar\u015f\u0131m\u0131za \u00e7ok daha farkl\u0131 bir tablo \u00e7\u0131k\u0131yor. \u015eirket, asl\u0131nda iki ayr\u0131 sekt\u00f6rde neredeyse e\u015fit a\u011f\u0131rl\u0131kta faaliyet g\u00f6steren bir hibrit yap\u0131ya sahip.<\/p>\n<p>Finansal rapordaki &#8220;B\u00f6l\u00fcmlere G\u00f6re Raporlama&#8221; notu, bu ger\u00e7e\u011fi net bir \u015fekilde ortaya koyuyor. 2025 y\u0131l\u0131n\u0131n ilk 9 ay\u0131nda elde edilen toplam has\u0131lat\u0131n k\u0131r\u0131l\u0131m\u0131 \u015fu \u015fekilde:<\/p>\n<ul>\n<li><b>Gayrimenkul yat\u0131r\u0131m ortakl\u0131\u011f\u0131:<\/b> 2,27 Milyar TL<\/li>\n<li><b>Turizm otelcilik:<\/b> 2,34 Milyar TL<\/li>\n<\/ul>\n<p>Bu rakamlar, \u015firketin gelirlerinin neredeyse yar\u0131 yar\u0131ya gayrimenkul ve turizm operasyonlar\u0131 aras\u0131nda b\u00f6l\u00fcnd\u00fc\u011f\u00fcn\u00fc g\u00f6steriyor. Bu durum olduk\u00e7a \u015fa\u015f\u0131rt\u0131c\u0131, \u00e7\u00fcnk\u00fc bir GYO&#8217;nun gelirlerinin bu kadar b\u00fcy\u00fck bir k\u0131sm\u0131n\u0131 otel i\u015fletmecili\u011finden elde etmesi, geleneksel i\u015f modeli varsay\u0131mlar\u0131n\u0131 yerle bir ediyor. \u00d6zak GYO, sadece m\u00fclk sahibi olan ve kiralayan bir yap\u0131 de\u011fil, ayn\u0131 zamanda aktif olarak devasa bir turizm operasyonu y\u00fcr\u00fcten bir i\u015fletme.<\/p>\n<h3>2. G\u00f6rd\u00fc\u011f\u00fcn\u00fcz K\u00e2r, Hikayenin Tamam\u0131 Olmayabilir: Enflasyon Muhasebesinin Rol\u00fc<\/h3>\n<p>Finansal raporlar\u0131 okurken kar\u015f\u0131la\u015f\u0131lan en b\u00fcy\u00fck bulmacalardan biri, has\u0131lat artarken net k\u00e2r\u0131n neden d\u00fc\u015ft\u00fc\u011f\u00fcd\u00fcr. \u00d6zak GYO&#8217;nun raporu, bu durumun m\u00fckemmel bir \u00f6rne\u011fini sunuyor. 2025&#8217;in ilk 9 ay\u0131ndaki has\u0131lat (4,14 Milyar TL), bir \u00f6nceki y\u0131l\u0131n ayn\u0131 d\u00f6nemine (4,05 Milyar TL) g\u00f6re hafif bir art\u0131\u015f g\u00f6sterse de, net k\u00e2rda dramatik bir d\u00fc\u015f\u00fc\u015f ya\u015fanm\u0131\u015f.<\/p>\n<p>Bu \u00e7eli\u015fkiyi basit\u00e7e \u015f\u00f6yle g\u00f6sterebiliriz:<\/p>\n<ul>\n<li><b>Net D\u00f6nem Kar\u0131 (9 Ay 2024):<\/b> 2,56 Milyar TL (Ana Ortakl\u0131k Pay\u0131)<\/li>\n<li><b>Net D\u00f6nem Kar\u0131 (9 Ay 2025):<\/b> 1,19 Milyar TL (Ana Ortakl\u0131k Pay\u0131)<\/li>\n<\/ul>\n<p>\u0130lk bak\u0131\u015fta operasyonel bir \u00e7\u00f6k\u00fc\u015f gibi g\u00f6r\u00fcnen bu durumun arkas\u0131ndaki as\u0131l neden, muhasebe tablolar\u0131nda gizli. Sebep, <b>&#8220;Net Parasal Pozisyon Kazan\u00e7lar\u0131 (Kay\u0131plar\u0131)&#8221;<\/b> olarak adland\u0131r\u0131lan kalemde ya\u015fanan devasa de\u011fi\u015fim. 2024&#8217;\u00fcn ayn\u0131 d\u00f6neminde bu kalemden <b>2,05 Milyar TL&#8217;lik bir kazan\u00e7<\/b> yaz\u0131l\u0131rken, 2025&#8217;te <b>575 Milyon TL&#8217;lik bir kayba<\/b> d\u00f6n\u00fc\u015fm\u00fc\u015f.<\/p>\n<p>Bu teknik kalem, asl\u0131nda T\u00fcrkiye gibi y\u00fcksek enflasyonlu ekonomilerde uygulanan enflasyon muhasebesinin (TMS 29) bir sonucudur. Bunu basit\u00e7e \u015f\u00f6yle d\u00fc\u015f\u00fcnebiliriz: Y\u00fcksek enflasyon ortam\u0131nda elinizde \u00e7ok fazla nakit (parasal varl\u0131k) tutarsan\u0131z, bu paran\u0131n al\u0131m g\u00fcc\u00fc zamanla erir ve bu durum muhasebede bir &#8220;kay\u0131p&#8221; olarak yans\u0131t\u0131l\u0131r. Tersine, bor\u00e7lar\u0131n\u0131z (parasal y\u00fck\u00fcml\u00fcl\u00fck) varsa, enflasyon bu borcun ger\u00e7ek de\u011ferini a\u015f\u0131nd\u0131rd\u0131\u011f\u0131 i\u00e7in bu bir &#8220;kazan\u00e7&#8221; yaratabilir. 2024&#8217;ten 2025&#8217;e ya\u015fanan bu devasa de\u011fi\u015fim, \u015firketin parasal varl\u0131k ve y\u00fck\u00fcml\u00fcl\u00fck yap\u0131s\u0131n\u0131n enflasyon kar\u015f\u0131s\u0131ndaki pozisyonunun ne kadar de\u011fi\u015fti\u011fini g\u00f6steriyor ve operasyonel performansla do\u011frudan bir ilgisi bulunmuyor. Bu durum bize \u00f6nemli bir ders veriyor: Man\u015fet k\u00e2r rakamlar\u0131, alt\u0131nda yatan muhasebe dinamiklerini anlamadan olduk\u00e7a yan\u0131lt\u0131c\u0131 olabilir.<\/p>\n<h3>3. Bir Devin Hazinesi Sadece Binalardan Olu\u015fmaz: Stoklar ve Yat\u0131r\u0131mlar<\/h3>\n<p>\u00d6zak GYO&#8217;nun 30 Eyl\u00fcl 2025 itibar\u0131yla toplam varl\u0131klar\u0131 <b>73,2 Milyar TL<\/b> gibi devasa bir rakama ula\u015fm\u0131\u015f durumda. Ancak bu b\u00fcy\u00fck rakam\u0131n i\u00e7ine dald\u0131\u011f\u0131m\u0131zda, \u015firketin i\u015f stratejisinin ne kadar \u00e7ok y\u00f6nl\u00fc oldu\u011funu g\u00f6r\u00fcyoruz. Varl\u0131klar\u0131n da\u011f\u0131l\u0131m\u0131, \u015firketin paray\u0131 nereye yat\u0131rd\u0131\u011f\u0131n\u0131 ve de\u011ferini nerede biriktirdi\u011fini g\u00f6steriyor.<\/p>\n<p>Bilan\u00e7odaki en \u00f6nemli varl\u0131k kalemleri \u015funlard\u0131r:<\/p>\n<ul>\n<li><b>Yat\u0131r\u0131m Ama\u00e7l\u0131 Gayrimenkuller (35,8 Milyar TL):<\/b> Bu, \u015firketin hazinesinin en b\u00fcy\u00fck par\u00e7as\u0131d\u0131r. Bu kalem, kira geliri elde etmek veya de\u011ferinin artmas\u0131n\u0131 beklemek amac\u0131yla elde tutulan AVM, ofis ve arsa gibi m\u00fclkleri i\u00e7erir. Bunlar, hemen sat\u0131lmak i\u00e7in de\u011fil, uzun vadeli de\u011fer yaratmak i\u00e7in tutulan varl\u0131klard\u0131r.<\/li>\n<li><b>Maddi Duran Varl\u0131klar (15,1 Milyar TL):<\/b> Bu rakam, birinci b\u00f6l\u00fcmde g\u00f6rd\u00fc\u011f\u00fcm\u00fcz 2,34 Milyar TL&#8217;lik devasa turizm gelirinin nereden geldi\u011fini kan\u0131tl\u0131yor: \u015firketin bilan\u00e7osunda turizm operasyonlar\u0131 i\u00e7in tutulan 15,1 Milyar TL de\u011ferinde otel ve tesis bulunuyor. Bu, \u015firketin sadece m\u00fclk sahibi de\u011fil, ayn\u0131 zamanda aktif bir i\u015fletmeci oldu\u011funu g\u00f6steren bir ba\u015fka kan\u0131tt\u0131r.<\/li>\n<li><b>Stoklar (10,4 Milyar TL):<\/b> Belki de en \u015fa\u015f\u0131rt\u0131c\u0131 kalemlerden biri budur. 10,4 Milyar TL&#8217;lik stok, \u015firketin satmak amac\u0131yla in\u015fa etti\u011fi veya etmekte oldu\u011fu konut ve ofis projelerini temsil eder. Bu y\u00fcksek rakam, \u00d6zak GYO&#8217;nun ayn\u0131 zamanda b\u00fcy\u00fck \u00f6l\u00e7ekli bir konut ve ofis geli\u015ftiricisi oldu\u011funu ve portf\u00f6y\u00fcnde sat\u0131lmaya haz\u0131r milyarlarca liral\u0131k m\u00fclk bulundurdu\u011funu ortaya koyuyor.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Bu varl\u0131k da\u011f\u0131l\u0131m\u0131, \u015firketin \u00fc\u00e7 farkl\u0131 kulvarda ko\u015ftu\u011funu netle\u015ftiriyor: uzun vadeli yat\u0131r\u0131m (kirala ve bekle), aktif i\u015fletmecilik (otel y\u00f6netimi) ve proje geli\u015ftirme (in\u015fa et ve sat).<\/p>\n<h3>4. Milyarlarla \u00d6l\u00e7\u00fclen B\u00fcy\u00fcme: 9 Ayl\u0131k Finansal Geli\u015fim<\/h3>\n<p>Bir \u015firketin b\u00fcy\u00fckl\u00fc\u011f\u00fcn\u00fc ve momentumunu anlaman\u0131n en iyi yollar\u0131ndan biri, belirli bir d\u00f6nemdeki varl\u0131k art\u0131\u015f\u0131na bakmakt\u0131r. \u00d6zak GYO&#8217;nun bilan\u00e7osu, sadece dokuz ayl\u0131k bir s\u00fcrede ne kadar b\u00fcy\u00fck bir finansal hareketlilik ya\u015fand\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6zler \u00f6n\u00fcne seriyor.<\/p>\n<p>\u015eirketin toplam varl\u0131klar\u0131, y\u0131l\u0131n ba\u015f\u0131ndan bu yana \u00f6nemli \u00f6l\u00e7\u00fcde b\u00fcy\u00fcd\u00fc:<\/p>\n<ul>\n<li><b>31 Aral\u0131k 2024:<\/b> 68,8 Milyar TL<\/li>\n<li><b>30 Eyl\u00fcl 2025:<\/b> 73,2 Milyar TL<\/li>\n<\/ul>\n<p>Bu, sadece dokuz ay i\u00e7inde varl\u0131klarda <b>4,4 Milyar TL<\/b>&#8216;lik bir art\u0131\u015f anlam\u0131na geliyor. Bu b\u00fcy\u00fcme sadece gayrimenkul de\u011ferlemelerinden de\u011fil, ayn\u0131 zamanda \u015firketin finansal yap\u0131s\u0131ndaki de\u011fi\u015fimden de kaynaklan\u0131yor. \u00d6zellikle nakit pozisyonundaki art\u0131\u015f ilk bak\u0131\u015fta dikkat \u00e7ekici. \u015eirketin &#8220;Nakit ve Nakit Benzerleri&#8221; kalemi ayn\u0131 d\u00f6nemde <b>1,95 Milyar TL<\/b>&#8216;den <b>3,37 Milyar TL<\/b>&#8216;ye y\u00fckselmi\u015f.<\/p>\n<p>Ancak nakit ak\u0131\u015f tablosuna daha derinlemesine bak\u0131ld\u0131\u011f\u0131nda, bu nakit art\u0131\u015f\u0131n\u0131n arkas\u0131ndaki hikaye daha da ilgin\u00e7le\u015fiyor. Bu g\u00fc\u00e7l\u00fc nakit art\u0131\u015f\u0131, \u015firketin ana faaliyetlerinden elde etti\u011fi k\u00e2rdan de\u011fil, b\u00fcy\u00fck \u00f6l\u00e7\u00fcde yeni bor\u00e7lanmadan kaynaklan\u0131yor. Nakit ak\u0131\u015f tablosu, \u015firketin bu dokuz ayl\u0131k d\u00f6nemde <b>2,56 Milyar TL<\/b> tutar\u0131nda yeni bor\u00e7lanma yapt\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6steriyor. Dolay\u0131s\u0131yla, kasadaki nakit art\u0131\u015f\u0131 \u015firketin operasyonel verimlili\u011finden \u00e7ok, finansal bir kald\u0131ra\u00e7 hamlesine i\u015faret ediyor ve bu da analiz i\u00e7in kritik bir n\u00fcans sunuyor.<\/p>\n<h3>Sonu\u00e7: Bir Sonraki Raporda Hangi Hikayeyi Arayacaks\u0131n\u0131z?<\/h3>\n<p>\u00d6zak GYO&#8217;nun finansal raporu, bir bilan\u00e7onun rakamlar y\u0131\u011f\u0131n\u0131ndan \u00e7ok daha fazlas\u0131 oldu\u011funu kan\u0131tl\u0131yor. Bu, bir \u015firketin i\u015f modelini, ekonomik ko\u015fullara adaptasyonunu ve b\u00fcy\u00fcme stratejisini anlatan bir anlat\u0131d\u0131r. Bu analizde, \u015firketin asl\u0131nda bir gayrimenkul ve turizm devi oldu\u011funu, man\u015fet k\u00e2r rakamlar\u0131n\u0131n enflasyon muhasebesi nedeniyle yan\u0131lt\u0131c\u0131 olabilece\u011fini, varl\u0131klar\u0131n\u0131n sadece binalardan de\u011fil, sat\u0131lmaya haz\u0131r projelerden de olu\u015ftu\u011funu ve k\u0131sa s\u00fcredeki b\u00fcy\u00fcmesinin arkas\u0131nda bor\u00e7lanma gibi stratejik finansal kararlar\u0131n yatt\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6rd\u00fck.<\/p>\n<p>Bir dahaki sefere bir \u015firketin finansal tablosuna bakt\u0131\u011f\u0131n\u0131zda, sat\u0131r aralar\u0131nda hangi gizli hikayeleri arayacaks\u0131n\u0131z?<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h1><span style=\"color: #0000ff;\">\u00d6zak GYO 30 Eyl\u00fcl 2025 Finansal Durum ve Performans Analizi<\/span><\/h1>\n<h2>Y\u00f6netici \u00d6zeti<\/h2>\n<p>\u00d6zak GYO&#8217;nun 30 Eyl\u00fcl 2025 itibar\u0131yla konsolide finansal tablolar\u0131, varl\u0131k taban\u0131nda istikrarl\u0131 bir b\u00fcy\u00fcmeye i\u015faret etmektedir; toplam varl\u0131klar 68,8 milyar TL&#8217;den 73,2 milyar TL&#8217;ye y\u00fckselmi\u015ftir. Bu b\u00fcy\u00fcme, \u00f6zellikle nakit ve finansal yat\u0131r\u0131mlardaki art\u0131\u015fla desteklenen d\u00f6nen varl\u0131klardaki g\u00fc\u00e7lenmeden kaynaklanmaktad\u0131r. \u015eirketin has\u0131lat\u0131 2024&#8217;\u00fcn ayn\u0131 d\u00f6nemine k\u0131yasla hafif bir art\u0131\u015fla 4,15 milyar TL&#8217;ye ula\u015fm\u0131\u015f olsa da, net d\u00f6nem kar\u0131 \u00f6nemli \u00f6l\u00e7\u00fcde azalarak 2,56 milyar TL&#8217;den 1,19 milyar TL&#8217;ye gerilemi\u015ftir.<\/p>\n<p>Bu kar d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcn temel nedeni, TMS 29 standard\u0131 kapsam\u0131nda uygulanan enflasyon muhasebesinin bir sonucu olan &#8220;Net Parasal Pozisyon Kazan\u00e7lar\u0131\/Kay\u0131plar\u0131&#8221; kalemindeki dramatik de\u011fi\u015fimdir. 2024&#8217;\u00fcn ilk dokuz ay\u0131nda 2,05 milyar TL&#8217;lik bir parasal kazan\u00e7 kaydedilirken, 2025&#8217;in ayn\u0131 d\u00f6neminde 575 milyon TL&#8217;lik bir parasal kay\u0131p ya\u015fanm\u0131\u015ft\u0131r. Bu durum, \u015firketin operasyonel performans\u0131ndan ziyade, y\u00fcksek enflasyonlu ekonomik ortam\u0131n finansal tablolara olan etkisini yans\u0131tmaktad\u0131r.<\/p>\n<p>Nakit ak\u0131\u015flar\u0131nda da \u00f6nemli de\u011fi\u015fimler g\u00f6zlenmektedir. \u0130\u015fletme faaliyetlerinden nakit ak\u0131\u015f\u0131, artan stoklar ve ticari alacaklar nedeniyle negatif 437 milyon TL&#8217;ye gerilemi\u015ftir. Ancak, bor\u00e7lanmadan kaynaklanan 2 milyar TL&#8217;nin \u00fczerindeki net nakit giri\u015fi sayesinde, \u015firketin d\u00f6nem sonu nakit pozisyonu 1,95 milyar TL&#8217;den 3,37 milyar TL&#8217;ye \u00f6nemli \u00f6l\u00e7\u00fcde artm\u0131\u015ft\u0131r. Gayrimenkul yat\u0131r\u0131m ortakl\u0131\u011f\u0131 segmenti, grubun ana kar itici g\u00fcc\u00fc olmaya devam ederken, vergilendirme rejimindeki yeni d\u00fczenlemeler, \u015firketin kar da\u011f\u0131t\u0131m politikas\u0131n\u0131 yeniden \u015fekillendirmi\u015ftir.<\/p>\n<h2>1. Konsolide Finansal Duruma Genel Bak\u0131\u015f<\/h2>\n<p>30 Eyl\u00fcl 2025 itibar\u0131yla Grup&#8217;un konsolide finansal durum tablosu, bir \u00f6nceki y\u0131l sonuna g\u00f6re varl\u0131k ve y\u00fck\u00fcml\u00fcl\u00fcklerde \u00f6nemli bir art\u0131\u015f g\u00f6stermektedir.<\/p>\n<h3>Varl\u0131klar<\/h3>\n<p>Toplam varl\u0131klar, 31 Aral\u0131k 2024&#8217;teki 68,8 milyar TL seviyesinden %6,4 artarak 30 Eyl\u00fcl 2025&#8217;te 73,2 milyar TL&#8217;ye ula\u015fm\u0131\u015ft\u0131r. Bu art\u0131\u015f\u0131n temel kayna\u011f\u0131 d\u00f6nen varl\u0131klardaki b\u00fcy\u00fcmedir.<\/p>\n<table border=\"1\">\n<tbody>\n<tr>\n<td>Varl\u0131k Kalemleri<\/td>\n<td>30 Eyl\u00fcl 2025 (TL)<\/td>\n<td>31 Aral\u0131k 2024 (TL)<\/td>\n<td>De\u011fi\u015fim<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>D\u00f6nen Varl\u0131klar<\/b><\/td>\n<td>22.075.564.373<\/td>\n<td>17.583.661.121<\/td>\n<td>\u25b2 %25,5<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Duran Varl\u0131klar<\/b><\/td>\n<td>51.136.614.626<\/td>\n<td>51.255.810.635<\/td>\n<td>\u25bc %0,2<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Toplam Varl\u0131klar<\/b><\/td>\n<td><b>73.212.178.999<\/b><\/td>\n<td><b>68.839.471.756<\/b><\/td>\n<td><b>\u25b2 %6,4<\/b><\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<ul>\n<li><b>D\u00f6nen Varl\u0131klardaki Art\u0131\u015f\u0131n Kaynaklar\u0131:<\/b>\n<ul>\n<li><b>Nakit ve Nakit Benzerleri:<\/b> 1,95 milyar TL&#8217;den 3,37 milyar TL&#8217;ye \u00e7\u0131karak %72,7 oran\u0131nda g\u00fc\u00e7l\u00fc bir art\u0131\u015f kaydetmi\u015ftir.<\/li>\n<li><b>Finansal Yat\u0131r\u0131mlar:<\/b> 3,27 milyar TL&#8217;den 3,77 milyar TL&#8217;ye y\u00fckselmi\u015ftir. Bu kalem kira sertifikalar\u0131, eurobondlar, bonolar ve yat\u0131r\u0131m fonlar\u0131n\u0131 i\u00e7ermektedir.<\/li>\n<li><b>Stoklar:<\/b> \u00d6zellikle devam eden projelerdeki maliyet art\u0131\u015flar\u0131yla 9,24 milyar TL&#8217;den 10,43 milyar TL&#8217;ye y\u00fckselmi\u015ftir.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li><b>Duran Varl\u0131klar:<\/b> Toplam varl\u0131klar\u0131n en b\u00fcy\u00fck b\u00f6l\u00fcm\u00fcn\u00fc olu\u015fturan duran varl\u0131klar stabil kalm\u0131\u015ft\u0131r. Bu kategorinin ana kalemleri \u015funlard\u0131r:\n<ul>\n<li><b>Yat\u0131r\u0131m Ama\u00e7l\u0131 Gayrimenkuller:<\/b> 35,8 milyar TL ile duran varl\u0131klar\u0131n en \u00f6nemli bile\u015fenidir ve de\u011feri de\u011fi\u015fmemi\u015ftir.<\/li>\n<li><b>Maddi Duran Varl\u0131klar:<\/b> 15,2 milyar TL seviyesindedir.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<h3>Y\u00fck\u00fcml\u00fcl\u00fckler ve \u00d6zkaynaklar<\/h3>\n<p>Toplam kaynaklar, varl\u0131klardaki art\u0131\u015fa paralel olarak b\u00fcy\u00fcm\u00fc\u015ft\u00fcr. \u00d6zellikle k\u0131sa vadeli y\u00fck\u00fcml\u00fcl\u00fcklerdeki art\u0131\u015f dikkat \u00e7ekicidir.<\/p>\n<table border=\"1\">\n<tbody>\n<tr>\n<td>Kaynak Kalemleri<\/td>\n<td>30 Eyl\u00fcl 2025 (TL)<\/td>\n<td>31 Aral\u0131k 2024 (TL)<\/td>\n<td>De\u011fi\u015fim<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>K\u0131sa Vadeli Y\u00fck\u00fcml\u00fcl\u00fckler<\/b><\/td>\n<td>5.470.311.865<\/td>\n<td>2.838.494.905<\/td>\n<td>\u25b2 %92,7<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Uzun Vadeli Y\u00fck\u00fcml\u00fcl\u00fckler<\/b><\/td>\n<td>4.524.723.521<\/td>\n<td>4.308.191.994<\/td>\n<td>\u25b2 %5,0<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>\u00d6zkaynaklar<\/b><\/td>\n<td>63.217.143.613<\/td>\n<td>61.692.784.857<\/td>\n<td>\u25b2 %2,5<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Toplam Kaynaklar<\/b><\/td>\n<td><b>73.212.178.999<\/b><\/td>\n<td><b>68.839.471.756<\/b><\/td>\n<td><b>\u25b2 %6,4<\/b><\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<ul>\n<li><b>K\u0131sa Vadeli Y\u00fck\u00fcml\u00fcl\u00fckler:<\/b> Y\u0131l sonuna g\u00f6re neredeyse ikiye katlanm\u0131\u015ft\u0131r. Bu art\u0131\u015f\u0131n ana nedeni, <b>Uzun Vadeli Bor\u00e7lanmalar\u0131n K\u0131sa Vadeli K\u0131s\u0131mlar\u0131<\/b> kaleminin 342,4 milyon TL&#8217;den 2,04 milyar TL&#8217;ye f\u0131rlamas\u0131d\u0131r. Bu durum, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki bir y\u0131l i\u00e7inde \u00f6nemli bir bor\u00e7 geri \u00f6demesi takvimi oldu\u011funu g\u00f6stermektedir.<\/li>\n<li><b>Uzun Vadeli Y\u00fck\u00fcml\u00fcl\u00fckler:<\/b> 4,13 milyar TL tutar\u0131ndaki <b>Ertelenmi\u015f Vergi Y\u00fck\u00fcml\u00fcl\u00fc\u011f\u00fc<\/b>, bu kategorinin en b\u00fcy\u00fck kalemidir.<\/li>\n<li><b>\u00d6zkaynaklar:<\/b> 61,7 milyar TL&#8217;den 63,2 milyar TL&#8217;ye y\u00fckselmi\u015ftir. Bu art\u0131\u015f, d\u00f6nem i\u00e7inde elde edilen 1,19 milyar TL&#8217;lik net kardan kaynaklanmaktad\u0131r.<\/li>\n<\/ul>\n<h2>2. Konsolide Faaliyet Performans\u0131<\/h2>\n<p>Grup&#8217;un ilk dokuz ayl\u0131k performans\u0131, has\u0131latta istikrar\u0131 korurken, enflasyon muhasebesinin etkisiyle net karda keskin bir d\u00fc\u015f\u00fc\u015f ya\u015fam\u0131\u015ft\u0131r.<\/p>\n<h3>Gelir Tablosu Analizi<\/h3>\n<p>A\u015fa\u011f\u0131daki tablo, 2025 ve 2024 y\u0131llar\u0131n\u0131n ilk dokuz ayl\u0131k d\u00f6nemlerine ait temel performans g\u00f6stergelerini kar\u015f\u0131la\u015ft\u0131rmaktad\u0131r.<\/p>\n<table border=\"1\">\n<tbody>\n<tr>\n<td>Gelir Tablosu Kalemleri (1 Ocak &#8211; 30 Eyl\u00fcl)<\/td>\n<td>2025 (TL)<\/td>\n<td>2024 (TL)<\/td>\n<td>De\u011fi\u015fim<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Has\u0131lat<\/b><\/td>\n<td>4.146.405.939<\/td>\n<td>4.057.889.858<\/td>\n<td>\u25b2 %2,2<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Br\u00fct Kar<\/b><\/td>\n<td>1.102.207.173<\/td>\n<td>1.152.340.431<\/td>\n<td>\u25bc %4,3<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Esas Faaliyet Kar\u0131<\/b><\/td>\n<td>756.430.123<\/td>\n<td>955.330.468<\/td>\n<td>\u25bc %20,8<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Net Parasal Pozisyon Kazan\u00e7lar\u0131\/(Kay\u0131plar\u0131)<\/b><\/td>\n<td>(575.111.399)<\/td>\n<td>2.050.002.151<\/td>\n<td>&#8211;<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><b>Net D\u00f6nem Kar\u0131<\/b><\/td>\n<td>1.193.629.456<\/td>\n<td>2.566.380.715<\/td>\n<td>\u25bc %53,5<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<ul>\n<li><b>Has\u0131lat ve Karl\u0131l\u0131k:<\/b> Has\u0131lat, konut\/ofis sat\u0131\u015flar\u0131, kira gelirleri ve otelcilik gelirlerinden olu\u015fmaktad\u0131r ve ge\u00e7en y\u0131la g\u00f6re yatay bir seyir izlemi\u015ftir. Ancak artan sat\u0131\u015f maliyetleri ve genel y\u00f6netim\/pazarlama giderleri nedeniyle br\u00fct kar ve esas faaliyet kar\u0131 gerilemi\u015ftir.<\/li>\n<li><b>Enflasyon Muhasebesi Etkisi:<\/b> Net d\u00f6nem kar\u0131ndaki %53,5&#8217;lik d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fcn arkas\u0131ndaki ana fakt\u00f6r, Net Parasal Pozisyon Kazan\u00e7\/Kay\u0131plar\u0131d\u0131r. Y\u00fcksek enflasyon ortam\u0131nda, parasal varl\u0131klar\u0131 parasal y\u00fck\u00fcml\u00fcl\u00fcklerinden fazla olan \u015firketler (net parasal varl\u0131k pozisyonu) parasal kay\u0131p yazarken, tersi durumda kazan\u00e7 yazarlar. \u00d6zak GYO, 2024&#8217;te 2,05 milyar TL kazan\u00e7 kaydederken 2025&#8217;te 575 milyon TL kay\u0131p ya\u015fam\u0131\u015ft\u0131r. Bu durum, \u015firketin parasal pozisyonundaki veya enflasyon dinamiklerindeki bir de\u011fi\u015fime i\u015faret etmektedir ve d\u00f6nemsel kar kar\u015f\u0131la\u015ft\u0131rmas\u0131n\u0131 do\u011frudan etkilemektedir.<\/li>\n<\/ul>\n<h3>Pay Ba\u015f\u0131na Kazan\u00e7<\/h3>\n<p>Net d\u00f6nem kar\u0131ndaki d\u00fc\u015f\u00fc\u015fe paralel olarak, hisse ba\u015f\u0131na kazan\u00e7 da \u00f6nemli \u00f6l\u00e7\u00fcde azalm\u0131\u015ft\u0131r.<\/p>\n<ul>\n<li><b>1 Ocak &#8211; 30 Eyl\u00fcl 2025:<\/b> 0,82 TL<\/li>\n<li><b>1 Ocak &#8211; 30 Eyl\u00fcl 2024:<\/b> 1,76 TL<\/li>\n<\/ul>\n<h2>3. Nakit Ak\u0131\u015f Analizi<\/h2>\n<p>D\u00f6nem i\u00e7inde Grup&#8217;un nakit ak\u0131\u015f yap\u0131s\u0131nda \u00f6nemli de\u011fi\u015fimler meydana gelmi\u015ftir. \u0130\u015fletme faaliyetlerinden negatif nakit ak\u0131\u015f\u0131 \u00fcretilirken, finansman faaliyetlerinden sa\u011flanan kaynaklar genel nakit pozisyonunu g\u00fc\u00e7lendirmi\u015ftir.<\/p>\n<ul>\n<li><b>\u0130\u015fletme Faaliyetlerinden Nakit Ak\u0131\u015flar\u0131:<\/b> 2024&#8217;\u00fcn ayn\u0131 d\u00f6nemindeki 5 milyar TL&#8217;lik pozitif ak\u0131\u015fa kar\u015f\u0131n, 2025&#8217;te <b>-437 milyon TL<\/b>&#8216;ye gerilemi\u015ftir. Bu negatif seyrin temel nedenleri:\n<ul>\n<li>Stoklardaki 1,19 milyar TL&#8217;lik art\u0131\u015f.<\/li>\n<li>Ticari alacaklardaki 710 milyon TL&#8217;lik art\u0131\u015f.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li><b>Yat\u0131r\u0131m Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Ak\u0131\u015flar\u0131:<\/b> 2024&#8217;teki 817 milyon TL&#8217;lik \u00e7\u0131k\u0131\u015ftan, 2025&#8217;te <b>240 milyon TL<\/b>&#8216;lik giri\u015fe d\u00f6nm\u00fc\u015ft\u00fcr. Bu de\u011fi\u015fim, 2024&#8217;te yap\u0131lan 950 milyon TL&#8217;lik yat\u0131r\u0131m ama\u00e7l\u0131 gayrimenkul al\u0131m\u0131n\u0131n 2025&#8217;te tekrarlanmamas\u0131ndan kaynaklanmaktad\u0131r.<\/li>\n<li><b>Finansman Faaliyetlerinden Nakit Ak\u0131\u015flar\u0131:<\/b> 2024&#8217;teki 3,75 milyar TL&#8217;lik net \u00e7\u0131k\u0131\u015f\u0131n aksine, 2025&#8217;te <b>2,01 milyar TL<\/b>&#8216;lik net giri\u015f sa\u011flanm\u0131\u015ft\u0131r. Bu durum, d\u00f6nem i\u00e7inde 2,56 milyar TL&#8217;lik yeni bor\u00e7lanma yap\u0131ld\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6stermektedir.<\/li>\n<li><b>Net Nakit De\u011fi\u015fimi:<\/b> T\u00fcm bu faaliyetler sonucunda, Grup&#8217;un nakit ve nakit benzerleri d\u00f6nem ba\u015f\u0131nda 1,95 milyar TL iken, d\u00f6nem sonunda 3,37 milyar TL&#8217;ye y\u00fckselmi\u015ftir.<\/li>\n<\/ul>\n<h2>4. Faaliyet Segmentleri ve \u015eirket Yap\u0131s\u0131<\/h2>\n<p>Grup, faaliyetlerini iki ana segment alt\u0131nda raporlamaktad\u0131r: Gayrimenkul Yat\u0131r\u0131m Ortakl\u0131\u011f\u0131 ve Turizm-Otelcilik.<\/p>\n<ul>\n<li><b>Gayrimenkul Yat\u0131r\u0131m Ortakl\u0131\u011f\u0131:<\/b> 2025&#8217;in ilk dokuz ay\u0131nda 2,28 milyar TL has\u0131lat ve 1,5 milyar TL vergi \u00f6ncesi kar \u00fcreterek Grubun ana gelir ve kar kayna\u011f\u0131 olmu\u015ftur.<\/li>\n<li><b>Turizm-Otelcilik:<\/b> Ayn\u0131 d\u00f6nemde 2,34 milyar TL has\u0131lat \u00fcretmi\u015f ancak 56,3 milyon TL vergi \u00f6ncesi kar ile daha d\u00fc\u015f\u00fck bir karl\u0131l\u0131k sergilemi\u015ftir.<\/li>\n<\/ul>\n<p><b>Kurumsal Yap\u0131:<\/b><\/p>\n<ul>\n<li><b>Ba\u011fl\u0131 Ortakl\u0131klar:<\/b>\n<ul>\n<li>Ela Hospitality Turizm ve Otelcilik A.\u015e. (%100)<\/li>\n<li>B\u00fcy\u00fckyal\u0131 Otel \u0130\u015fletmecili\u011fi A.\u015e. (%60)<\/li>\n<li>B\u00fcy\u00fckyal\u0131 Tesis Y\u00f6netimi A.\u015e. (%63)<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li><b>M\u00fc\u015fterek Faaliyet:<\/b>\n<ul>\n<li>\u00d6zak-Ziylan Adi Ortakl\u0131\u011f\u0131 (%65,2): &#8220;Zeytinburnu Kazl\u0131\u00e7e\u015fme Arsa Sat\u0131\u015f\u0131 Kar\u015f\u0131l\u0131\u011f\u0131 Gelir Payla\u015f\u0131m\u0131 \u0130\u015fi&#8221; projesini y\u00fcr\u00fctmektedir.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<h2>5. \u00d6nemli Dipnotlar ve Muhasebe Politikalar\u0131<\/h2>\n<h3>Enflasyon Muhasebesi (TMS 29)<\/h3>\n<p>Finansal tablolar, KGK kararlar\u0131 uyar\u0131nca TMS 29 &#8220;Y\u00fcksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama&#8221; standard\u0131na g\u00f6re haz\u0131rlanm\u0131\u015ft\u0131r. T\u00fcm tutarlar, 30 Eyl\u00fcl 2025 tarihindeki T\u00fcrk Liras\u0131&#8217;n\u0131n sat\u0131n alma g\u00fcc\u00fcne g\u00f6re ifade edilmi\u015ftir. Kar\u015f\u0131la\u015ft\u0131rmal\u0131 2024 verileri de ayn\u0131 sat\u0131n alma g\u00fcc\u00fcne g\u00f6re yeniden d\u00fczenlenmi\u015ftir. Bu uygulama, \u00f6zellikle &#8220;Net Parasal Pozisyon Kazan\u00e7\/Kay\u0131plar\u0131&#8221; kalemi arac\u0131l\u0131\u011f\u0131yla kar veya zarar tablosunu \u00f6nemli \u00f6l\u00e7\u00fcde etkilemektedir. D\u00fczeltmelerde T\u00dc\u0130K taraf\u0131ndan yay\u0131nlanan T\u00fcketici Fiyat Endeksi (T\u00dcFE) kullan\u0131lm\u0131\u015ft\u0131r.<\/p>\n<h3>Yat\u0131r\u0131m Ama\u00e7l\u0131 Gayrimenkuller<\/h3>\n<p>Grup&#8217;un bilan\u00e7osundaki en b\u00fcy\u00fck varl\u0131k kalemi olan yat\u0131r\u0131m ama\u00e7l\u0131 gayrimenkullerin de\u011feri 35,8 milyar TL&#8217;dir. Bu portf\u00f6y, SPK taraf\u0131ndan yetkilendirilmi\u015f ba\u011f\u0131ms\u0131z de\u011ferleme \u015firketleri taraf\u0131ndan de\u011ferlenmi\u015ftir. De\u011ferlemede &#8220;Pazar Yakla\u015f\u0131m\u0131&#8221; ve &#8220;Gelir \u0130ndirgeme&#8221; y\u00f6ntemleri kullan\u0131lm\u0131\u015ft\u0131r.<\/p>\n<p><b>Ba\u015fl\u0131ca Yat\u0131r\u0131m Ama\u00e7l\u0131 Gayrimenkuller ve De\u011ferleri (30 Eyl\u00fcl 2025):<\/b><\/p>\n<table border=\"1\">\n<tbody>\n<tr>\n<td>Gayrimenkul<\/td>\n<td>De\u011fer (TL)<\/td>\n<td>De\u011ferleme Y\u00f6ntemi<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Bodrum Arsas\u0131 (Akyarlar)<\/td>\n<td>7.579.709.992<\/td>\n<td>Pazar Yakla\u015f\u0131m\u0131<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>\u0130kitelli Bina (34 Portal Plaza)<\/td>\n<td>6.958.373.206<\/td>\n<td>Pazar Yakla\u015f\u0131m\u0131<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Ata\u015fehir Bina (Bulvar 216 AVM)<\/td>\n<td>4.546.107.610<\/td>\n<td>Gelir \u0130ndirgeme<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>B\u00fcy\u00fckyal\u0131 Ticari Alanlar<\/td>\n<td>3.085.066.147<\/td>\n<td>Pazar Yakla\u015f\u0131m\u0131<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>G\u00fcne\u015fli Bina (\u0130\u015f \u0130stanbul 34 Plaza)<\/td>\n<td>2.611.538.091<\/td>\n<td>Pazar Yakla\u015f\u0131m\u0131<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Kemer Arsas\u0131<\/td>\n<td>2.374.363.283<\/td>\n<td>Pazar Yakla\u015f\u0131m\u0131<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<h3>Vergilendirme Rejimindeki De\u011fi\u015fiklik<\/h3>\n<p>7524 say\u0131l\u0131 Kanun ile 1 Ocak 2025&#8217;ten itibaren ge\u00e7erli olmak \u00fczere, Gayrimenkul Yat\u0131r\u0131m Ortakl\u0131klar\u0131n\u0131n (GYO) kazan\u00e7lar\u0131na uygulanan kurumlar vergisi istisnas\u0131 yeniden d\u00fczenlenmi\u015ftir.<\/p>\n<ul>\n<li>Elde edilen kazan\u00e7lar\u0131n en az <b>%50&#8217;sinin<\/b> kar pay\u0131 olarak da\u011f\u0131t\u0131lmas\u0131 ko\u015fuluyla kurumlar vergisi oran\u0131 <b>%10<\/b> olarak uygulanacakt\u0131r.<\/li>\n<li>Bu ko\u015fulun sa\u011flanmad\u0131\u011f\u0131 durumlarda ise vergi oran\u0131 <b>%30<\/b> olacakt\u0131r.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Bu d\u00fczenleme do\u011frultusunda, \u015eirket kar da\u011f\u0131t\u0131m politikas\u0131n\u0131 revize etmi\u015ftir. Bu de\u011fi\u015fiklik, ertelenmi\u015f vergi y\u00fck\u00fcml\u00fcl\u00fc\u011f\u00fcn\u00fcn hesaplanmas\u0131nda da dikkate al\u0131nm\u0131\u015ft\u0131r.<\/p>\n<button class=\"simplefavorite-button\" data-postid=\"589\" data-siteid=\"1\" data-groupid=\"1\" data-favoritecount=\"0\" style=\"\">Favorile <i class=<\/button>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Bu kaynaklar, **\u00d6zak GYO** \u015firketinin 2025 y\u0131l\u0131 ilk dokuz ayl\u0131k d\u00f6nemini kapsayan **Y\u00f6netim Kurulu Faaliyet Raporu** ve **Konsolide Finansal Tablolar\u0131ndan** olu\u015fmaktad\u0131r. Belgeler, \u015firketin **kurumsal yap\u0131s\u0131**, y\u00f6netim kurulu kadrosu, ortakl\u0131k portf\u00f6y\u00fc ve y\u00fcr\u00fct\u00fclen g\u00fcncel gayrimenkul projeleri hakk\u0131nda kapsaml\u0131 bilgiler sunmaktad\u0131r. Finansal veriler arac\u0131l\u0131\u011f\u0131yla i\u015fletmenin **aktif b\u00fcy\u00fckl\u00fc\u011f\u00fc**, \u00f6zkaynak de\u011fi\u015fimi ve kar-zarar durumu \u015feffaf bir \u015fekilde ortaya konulmaktad\u0131r. Ayr\u0131ca raporda, **gayrimenkul sekt\u00f6r\u00fc** genelindeki piyasa trendleri ile \u015firketin risk y\u00f6netimi ve kar da\u011f\u0131t\u0131m politikalar\u0131na dair stratejik detaylar yer almaktad\u0131r. Kaynaklar, firman\u0131n yasal mevzuat ve **sermaye piyasas\u0131 d\u00fczenlemelerine** olan uyumunu teyit eden denetim sonu\u00e7lar\u0131n\u0131 da i\u00e7ermektedir. Sonu\u00e7 olarak bu metinler, kurumun mali performans\u0131n\u0131 ve **operasyonel geli\u015fimini** izlemek isteyen payda\u015flar i\u00e7in resmi bir \u00f6zet niteli\u011findedir.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":619,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[135],"class_list":["post-589","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-bilancoanalizi","tag-ozkgy"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/589","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=589"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/589\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":620,"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/589\/revisions\/620"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/media\/619"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=589"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=589"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tabildot.com.tr\/marketrisk\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=589"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}