BİM Birleşik Mağazalar A.Ş. (BIMAS) için 11 Haziran 2026 tarihi itibarıyla paylaştığınız 377,25 TL hisse fiyatı ve 31 Mart 2026 tarihli konsolide faaliyet raporu verilerine dayanarak hesaplanan temel finansal oranlar ve analizler aşağıdadır:Temel Borsa ve Değerleme Oranları • Piyasa Değeri: 452,7 Milyar TL. (Şirket’in 2026 yılı başında aldığı bedelsiz sermaye artırımı kararı ile ödenmiş sermayesinin 1,2 milyar TL’ye çıkarıldığı ve hisse nominal değerinin 1 TL olduğu varsayımıyla hesaplanmıştır). • Net Dönem Karı: 6.551 Milyon TL (2026 yılının ilk üç ayı için). • Yıllık Net Kar Değişimi: %85 artış. 2025 yılının ilk çeyreğindeki 3.547 milyon TL’lik net kardan, 2026’nın aynı döneminde 6.551 milyon TL’ye yükselmiştir. • Fiyat/Kazanç (F/K) Oranı: ~17,52. (2026 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net karının yıllıklandırılmış tahmini değeri üzerinden hesaplanmıştır). Bu oran, piyasanın şirketin her 1 TL’lik karı için ödemeye razı olduğu fiyatı gösterir. • Piyasa Değeri / Defter Değeri (PD/DD): 2,40. Şirketin piyasadaki değerinin, muhasebe kayıtlarındaki özkaynak değerinin yaklaşık 2,4 katı olduğunu gösterir. • Hisse Başına Defter Değeri: 157,48 TL. (Ana ortaklığa ait toplam özkaynakların hisse adedine bölünmesiyle bulunmuştur). • Firma Değeri (FD): 475,1 Milyar TL. Piyasa değerine net borcun eklenmesiyle elde edilen, şirketin toplam operasyonel değerini ifade eden tutardır. • Net Borç Durumu: 22.388 Milyon TL. • Finansman Kaynağı Dağılımı: • Özkaynaklardaki Değişim: 2025 yıl sonuna göre %4 artış (183,9 milyar TL’den 190,8 milyar TL’ye). • Finansal Borçlardaki Değişim: Kira borçları toplamında 2025 yıl sonuna göre %1,3 oranında hafif bir azalış görülmektedir. • Satış ve Brüt Kar Değişimi: • Esas Faaliyet Karı (FVÖK) ve Net Kar Değişimi: • Özkaynak Karlılığı (ROE): 2026 yılı ilk çeyreği için dönem karının özkaynaklara oranı yaklaşık %3,4 seviyesindedir. • FVAÖK (EBITDA) Marjı: %4,8. Geçen yılın aynı dönemindeki %3,6 seviyesinden belirgin bir artış kaydedilmiştir. Bu, şirketin ana faaliyetlerinden nakit üretme kapasitesinin güçlendiğini gösterir. • Brüt Kar Marjı: %18,9. Önceki yılın %17,5 olan seviyesine göre iyileşme söz konusudur. • Yatırım Harcamaları: Şirket 2026 yılının ilk üç ayında 5,7 Milyar TL yatırım gerçekleştirmiştir. • Mağaza Büyümesi: Toplam mağaza sayısı Mart 2025’teki 13.809’dan, Mart 2026’da 14.576’ya ulaşmıştır. Borç ve Finansal Yapı AnaliziOperasyonel Performans ve DeğişimlerDiğer Önemli Oranlar ve TartışmaGenel Değerlendirme: BİM, yüksek gıda enflasyonu ortamında satışlarını ve özellikle kar marjlarını artırmayı başarmıştır. Banka kredisi kullanmama politikasını sürdürmesi ve yatırımlarını iç kaynaklarla finanse etmesi finansal riskini düşük tutmaktadır. Şirketin eksi net işletme sermayesiyle çalışma stratejisi, nakit toplama gücünü operasyonel finansman için etkin kullandığını kanıtlamaktadır.