https://tabildot.com.tr/marketrisk/2508 Doğuş Otomotiv Ucuz Mu Değer Tuzağı Mı 08 Haziran 2026 tarihi itibarıyla 182,20 TL olan hisse fiyatı ve 31 Mart 2026 tarihli konsolide finansal rapor verileri ışığında Doğuş Otomotiv (DOAS) için hesaplanan temel rasyolar ve değişim analizleri aşağıdadır Piyasa ve Firma Değeri Analizi • Piyasa Değeri: Şirketin 220.000.000 adet hissesi üzerinden hesaplandığında piyasa değeri yaklaşık 40,08 milyar TL seviyesindedir • Defter Değeri (Hisse Başı): Ana ortaklığa ait 67,8 milyar TL tutarındaki özkaynaklar baz alındığında hisse başına defter değeri 308,22 TL olarak hesaplanmaktadır • PD/DD (Piyasa Değeri / Defter Değeri): Hisse fiyatının defter değerine oranı 0,59’dur; bu oran piyasanın şirketi varlık değerinin oldukça altında fiyatladığını göstermektedir • F/K (Fiyat / Kazanç): 2025 yılı net kârı (3,46 milyar TL) baz alındığında F/K oranı yaklaşık 11,6 seviyesindedir • Net Borç Durumu: Şirketin 32,79 milyar TL toplam finansal borcuna karşılık 5,21 milyar TL nakit varlığı bulunmaktadır; bu durum şirketin 27,58 milyar TL net borç pozisyonunda olduğunu göstermektedir • Firma Değeri: Piyasa değerine net borcun eklenmesiyle ulaşılan firma değeri yaklaşık 67,67 milyar TL düzeyindedir Sermaye Yapısı ve Finansal Sağlık • Varlık Finansmanı: 144,4 milyar TL tutarındaki toplam varlıkların %47,7’si özkaynaklar, %52,3’ü ise borçlar (yükümlülükler) ile finanse edilmektedir • Özkaynak Değişimi: Ana ortaklığa ait özkaynaklar 2025 yıl sonuna göre %8,2 azalarak 67,8 milyar TL’ye gerilemiştir • Finansal Borç Değişimi: Toplam finansal borçlar Mart 2026 itibarıyla 2025 yıl sonuna göre %3,05 oranında hafif bir azalış kaydederek 32,79 milyar TL olmuştur Operasyonel Performans Değişimi (2026 Q1 vs 2025 Q1) • Satışlar ve Brüt Kâr: Hasılat %9,8 azalarak 49,6 milyar TL’ye düşerken, brüt kâr %25,8 oranında daha sert bir kayıpla 6,6 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir • Esas Faaliyet Kârı: Operasyonel karlılıkta %36,3 oranında bir daralma yaşanmış ve kâr 2,3 milyar TL’ye gerilemiştir • Net Dönem Kârı: Ana ortaklık paylarına düşen net kâr, yıllık bazda %23,9 azalarak 574 milyon TL olmuştur • Özkaynak Kârlılığı (ROE): Enflasyon muhasebesi (TMS 29) etkileriyle birlikte yıllıklandırılmış özkaynak kârlılığı %4,5 – %5,0 bandında seyretmektedir Diğer Önemli Oranlar ve Notlar • Net Borç / Özkaynaklar: Şirketin net finansal borcunun özkaynaklara oranı 0,40 seviyesindedir • Cari Oran: Dönen varlıkların kısa vadeli yükümlülüklere oranı yaklaşık 1,25 düzeyinde olup likidite dengesi korunmaktadır • Temettü Kararı: Şirket 2025 yılı faaliyetlerinden toplam 6,6 milyar TL nakit kâr payı dağıtma kararı alarak güçlü nakit geri dönüş politikasını sürdürmektedir