• Şirket 2026 yılının ilk çeyreğinde 3,6 milyon TL net dönem kârı elde ederek bir önceki yılın aynı döneminde gerçekleşen 18,1 milyon TL’lik net zararı geride bıraktı
• Hasılat 68,8 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken satışların maliyetindeki etkin yönetim sayesinde brüt kâr geçen yılın iki katına çıkarak 8,8 milyon TL’ye ulaştı
• Sermaye Piyasası Kurulu şirketin 55 milyon TL olan çıkarılmış sermayesinin iç kaynaklardan karşılanmak suretiyle %990,91 oranında artırılarak 600 milyon TL’ye çıkarılmasına onay verdi
• Toplam varlıklar 4,36 milyar TL’ye yükselirken şirketin özkaynakları 3,37 milyar TL seviyesinde güçlü bir görünüm sergiledi
• Grup Türkiye genelinde Manisa Sivas Denizli Aksaray Ankara Alanya ve Konya bölgelerinde kurulu güneş enerjisi santralleriyle yenilenebilir enerji üretim kapasitesini korumaya devam ediyor
• Yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirler geçen yılın aynı dönemine göre artış göstererek 13,5 milyon TL seviyesine ulaştı

• Piyasa Değeri Şirketin 55 milyon TL olan sermayesinin %990,91 oranında bedelsiz artırılarak 600 milyon TL’ye çıkarılması 29 Nisan 2026 tarihinde onaylandığı için güncel hisse adedi 600 milyondur Buna göre piyasa değeri 2.178.000.000 TL seviyesindedir
• Net Dönem Karı 2026 yılının ilk üç aylık dönemini kapsayan konsolide net kâr 3.618.440 TL olarak gerçekleşmiştir
• Yıllık Net Kar Değişimi Şirket geçen yılın aynı dönemindeki (1 Ocak – 31 Mart 2025) 18.136.015 TL net zarardan kâra geçerek yıllık bazda 21.754.455 TL tutarında pozitif bir değişim sergilemiştir
• F/K (Fiyat/Kazanç Oranı) Son 12 aylık toplam kâr (98.419.941 TL) üzerinden yapılan hesaplamaya göre F/K oranı yaklaşık 22,13 seviyesindedir
• PD/DD (Piyasa Değeri / Defter Değeri) Şirketin 31 Mart 2026 itibarıyla 3.375.599.291 TL olan toplam özkaynaklarına oranla PD/DD değeri yaklaşık 0,65 düzeyindedir

A1 Yenilenebilir Enerji Üretim A.Ş. Finansal Brifing Raporu (31 Mart 2026)

Yönetici Özeti

Bu brifing belgesi, A1 Yenilenebilir Enerji Üretim A.Ş. ve bağlı ortaklıklarının (toplu olarak “Grup”) 1 Ocak – 31 Mart 2026 ara hesap dönemine ait konsolide finansal performansını ve stratejik konumunu analiz etmektedir. Grup, 2025 yılının aynı döneminde kaydedilen 18,1 milyon TL net zararın ardından, 2026’nın ilk çeyreğinde 3,6 milyon TL net dönem kârı açıklayarak önemli bir finansal geri dönüş gerçekleştirmiştir. Toplam varlıklar 31 Aralık 2025’ten bu yana %3 oranında artarak 4,37 milyar TL‘ye ulaşmıştır. Grubun özkaynakları, yabancı para çevrim farklarının etkisiyle 3,38 milyar TL seviyesine yükselmiştir. Raporlama dönemi sonrası duyurulan %990,91 oranındaki bedelsiz sermaye artırımı, Grubun sermaye yapısını güçlendirme stratejisinin kritik bir parçasıdır.

——————————————————————————–

1. Kurumsal Profil ve Operasyonel Yapı

Kuruluş ve Unvan Değişikliği

Şirket, 2014 yılında kurulmuş olup, 2021 yılında “Kartal Yenilenebilir Enerji Üretim A.Ş.” unvanını almıştır. Nisan 2025 itibarıyla gerçekleştirilen genel kurul onayı ile ticari unvanı A1 Yenilenebilir Enerji Üretim A.Ş. olarak değiştirilmiştir. Şirket hisselerinin %80’i halka açık olup Borsa İstanbul’da işlem görmektedir.

Bağlı Ortaklıklar ve Üretim Kapasitesi

Grup, tamamı %100 sahiplik oranına sahip beş ana bağlı ortaklık üzerinden güneş enerjisi üretimi gerçekleştirmektedir:

——————————————————————————–

2. Finansal Durum Analizi (Bilanço)

31 Mart 2026 itibarıyla Grubun konsolide finansal durumu, likit varlıkların yönetimi ve duran varlık değerlemeleri ile karakterize edilmektedir.

Varlık Yapısı

• Dönen Varlıklar: 257,9 milyon TL (2025 sonu: 237,1 milyon TL).
  • Nakit ve Nakit Benzerleri: 20,4 milyon TL’ye gerilemiştir (2025 sonu: 49,6 milyon TL).
  • Finansal Yatırımlar: Yatırım fonu alımları ile 133,5 milyon TL’den 188,4 milyon TL’ye yükselmiştir.
• Duran Varlıklar: 4,11 milyar TL. Bu kalemin %99,9’unu maddi duran varlıklar (GES tesisleri, arazi ve arsalar) oluşturmaktadır.

Kaynak Yapısı ve Yükümlülükler

• Kısa Vadeli Yükümlülükler: 228,7 milyon TL. Bu miktarın 206,2 milyon TL’lik kısmı uzun vadeli banka kredilerinin kısa vadeli taksitlerinden oluşmaktadır.
• Uzun Vadeli Yükümlülükler: 762,6 milyon TL.
  • Banka Kredileri: 301,5 milyon TL.
  • Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü: 460,8 milyon TL (Duran varlık yeniden değerlemelerinden kaynaklanmaktadır).
• Özkaynaklar: 3,38 milyar TL. Ödenmiş sermaye 55 milyon TL seviyesindedir.

——————————————————————————–

3. Operasyonel Performans (Gelir Tablosu)

2026 yılının ilk çeyreği, Grubun maliyet yönetimi ve yatırım gelirleri sayesinde kârlılığa geçtiği bir dönem olmuştur.

Önemli Not: Toplam kapsamlı gelirin 115,7 milyon TL’lik kısmı yabancı para çevrim farklarından kaynaklanmaktadır. Bu durum, Grubun fonksiyonel para biriminin ABD Doları, sunum para biriminin ise TL olmasının bir sonucudur.

——————————————————————————–

4. Nakit Akışı ve Yatırım Faaliyetleri

Grubun nakit pozisyonu, operasyonel ihtiyaçlar ve finansal yatırımlar nedeniyle dönem içinde azalma göstermiştir:

• İşletme Faaliyetleri: 63,8 milyon TL net nakit çıkışı kaydedilmiştir. Bu durum büyük oranda gerçekleşmemiş yabancı para çevrim farkları düzeltmelerinden kaynaklanmaktadır.
• Yatırım Faaliyetleri: 46,3 milyon TL net nakit çıkışı olmuştur. Şirket, 135,6 milyon TL değerinde yeni yatırım fonu alımı yaparken, 89,3 milyon TL’lik fon satışı gerçekleştirmiştir.
• Finansman Faaliyetleri: 34,8 milyon TL net nakit çıkışı yaşanmıştır; bunun temel nedeni 29,7 milyon TL’lik net borç ödemesidir.

——————————————————————————–

5. Finansal Araçlar ve Risk Yönetimi

Grup, faaliyetleri gereği döviz ve kredi risklerine maruz kalmaktadır.

• Yabancı Para Riski: Grup, özellikle AVRO ve TL cinsinden kur riskine açıktır. 31 Mart 2026 itibarıyla net yabancı para yükümlülük pozisyonu 313,7 milyon TL‘dir. USD karşısında TL’deki %10’luk bir değer kaybı, net kâr üzerinde 2,6 milyon TL olumlu etki yaparken; AVRO’daki %10’luk bir artış 33,9 milyon TL olumsuz etki yaratmaktadır.
• Kredi Yapısı: Finansal borçların tamamı banka kredilerinden oluşmaktadır. Kredilerin 157,3 milyon TL’lik kısmı USD, 350,4 milyon TL’lik kısmı ise AVRO cinsindendir.
• Sermaye Riski Yönetimi: Borç / özkaynak oranı 2025 sonundaki 0,25 seviyesinden 0,23‘e gerileyerek finansal yapıda iyileşme göstermiştir.

——————————————————————————–

6. Önemli Dipnotlar ve Raporlama Sonrası Gelişmeler

• Personel Sayısı: Grup bünyesinde çalışan personel sayısı Mart 2026 itibarıyla 4’tür (2025 sonu: 5).
• Muhasebe Politikası: Grubun geçerli (fonksiyonel) para birimi ABD Doları olarak belirlenmiştir, ancak finansal tablolar yasal zorunluluk gereği Türk Lirası olarak sunulmaktadır.
• Bilanço Sonrası Olay (Sermaye Artırımı): Şirket, 55.000.000 TL olan çıkarılmış sermayesini, tamamı iç kaynaklardan karşılanmak suretiyle 545.000.000 TL (%990,91 oranında) artırma kararı almıştır. Bu işlem sonucunda sermaye 600.000.000 TL’ye ulaşacaktır.
• Dava Karşılıkları: Grup, 2,85 milyon TL tutarında dava karşılığı ayırmıştır.