2025 Yılı Finansal Raporu Önemli Başlıklar
• Olağanüstü Büyüme ve Sözleşme Hacmi: Şirket 2025 yılında operasyonel gücünü büyük oranda artırmıştır. Toplam sözleşme hacmi, 2024 yılındaki 52,29 milyar TL seviyesinden 183,49 milyar TL seviyesine yükselmiştir. Bu hacmin yaklaşık 72,75 milyar TL’si konut, 110,22 milyar TL’si ise araç sözleşmelerinden oluşmaktadır.
• Net Kârlılık ve Gelirler: 2025 yılı sonu itibarıyla konsolide dönem net kârı 8,73 milyar TL olarak gerçekleşmiştir (2024: 2,22 milyar TL). Şirketin esas faaliyet gelirleri ise bir önceki yıla göre yaklaşık üç kat artarak 14,65 milyar TL’ye ulaşmıştır.
• Varlık ve Özkaynak Artışı: Konsolide varlık toplamı 18,91 milyar TL’den 47,46 milyar TL’ye yükselirken; özkaynaklar, kârlılıktaki artışın etkisiyle 4,09 milyar TL’den 12,46 milyar TL’ye çıkmıştır.
• Aktif Üye ve Teslimat Sayıları: Şirketin aktif üye sayısı 135.443’e ulaşmış, yıl içinde toplam 41.610 teslimat gerçekleştirilmiştir.
• Bankacılık Sektörüne Giriş: Şirket, büyüme stratejisi kapsamında %99,9 sermayedar olduğu “İktisat Katılım Bankası A.Ş.” unvanlı bankayı kurmuştur. Banka 20 Mayıs 2025 tarihinde tescil edilmiş olup faaliyet izni süreçleri devam etmektedir.
• Gayrimenkul Yatırımı: Bursa’daki CarrefourSA Bursa AVM’nin bulunduğu 100.000 metrekarelik gayrimenkulün %70’i, 78,5 milyon USD bedelle satın alınmıştır. Bu gayrimenkulün 22 Ağustos 2025 itibarıyla güncel pazar değeri (KDV hariç) 4,27 milyar TL olarak takdir edilmiştir.
• Sermaye Yapısı ve Tavan Artırımı: Şirketin çıkarılmış sermayesi 2,07 milyar TL’dir. Ayrıca, kayıtlı sermaye tavanının 7,5 milyar TL’den 20 milyar TL’ye yükseltilmesi için gerekli yasal onaylar alınmıştır.
• İnsan Kaynakları: Katılımevim ve bağlı ortaklıklarında çalışan sayısı yıl sonu itibarıyla 1.346 kişiye ulaşmıştır. Çalışanların %53’ü kadınlardan oluşmaktadır.

Katılımevim’in 2025 Vizyonu: Tasarruf Finansmanından Bankacılık Devine Dönüşümün 5 Kritik Adımı

Türkiye’de tasarruf finansmanı sektörü, sadece bireysel birikimlerin yönetildiği geleneksel bir alan olmaktan çıkıp, sermaye piyasalarıyla entegre olan sofistike bir yapıya evriliyor. Bu dinamik ekosistemin konsolidasyon ve dönüşüm mimarı olarak öne çıkan Katılımevim’in 2025 yılı faaliyet raporu, bir bilançonun çok ötesinde; şirketin “Hibrit Finansal Mimari”ye geçişini belgeleyen stratejik bir manifestodur.

Peki, bir tasarruf şirketi nasıl bir finans imparatorluğuna dönüşür? Finansal analiz gözlüğüyle, Katılımevim’in bu devasa kabuk değişimini sağlayan 5 kritik adımı derinlemesine inceliyoruz.

——————————————————————————–

1. Borsa İstanbul’da Bir Milat: Sermaye Piyasası Entegrasyonu

Katılımevim, Haziran 2023’te gerçekleştirdiği halka arz ile Borsa İstanbul Yıldız Pazar’da işlem gören ilk tasarruf finansman şirketi unvanını alarak sektörel bir devrime imza attı. 13,43 TL sabit fiyatla 805,8 Milyon TL büyüklüğe ulaşan bu arz, sadece sermaye girişi değil, aynı zamanda şeffaflık ve kurumsallaşma adına bir “milat” niteliği taşımaktadır.

Yatırımcı tabanındaki kapsayıcılık, piyasanın şirkete olan güvenini somutlaştırmaktadır:

• 473.340 yerli gerçek ve tüzel kişi yatırımcı,
• 839 yabancı gerçek kişi yatırımcı,
• 30 yerli kurumsal yatırımcı,
• 1 yabancı kurumsal yatırımcı.

Analiz: Toplamda 474 bini aşkın yatırımcıya ulaşılması, tasarruf finansmanı modelinin geniş kitleler nezdinde meşruiyetini pekiştirmiştir. Bu adım, şirketin gelecekteki bankacılık ve gayrimenkul operasyonları için ihtiyaç duyduğu “kurumsal itibar sermayesini” inşa etmiştir.

2. Bankacılık Lisansı: İktisat Katılım Bankası ve “Zero-CAC” Avantajı

Şirketin %99,9 sermaye payı ile kurduğu İktisat Katılım Bankası A.Ş., 2025 vizyonunun amiral gemisidir. Ağustos 2024’teki başvuru, Aralık 2024’teki BDDK onayı ve Mayıs 2025’teki tescil süreciyle banka, hukuki altyapısını tamamlamıştır.

Analiz: Stratejik açıdan en büyük kazanım, bankanın sıfırdan müşteri edinme maliyetine (Customer Acquisition Cost – CAC) katlanmayacak olmasıdır. Katılımevim’in mevcut 141 şubesi ve 250.000 adetlik pre-vetted (önceden onaylı) faizsiz finans müşterisi, banka için hazır bir ekosistem sunmaktadır. Rapor tarihindeki operasyonel statü ise şu sözlerle netleştirilmiştir:

“Banka, katılım bankacılığı esaslarına göre faizsiz bankacılık hizmetleri sunmak… amacıyla kurulmuş olup, rapor tarihi itibarıyla henüz faaliyete başlamamıştır.”

3. Gayrimenkulde Değerleme Başarısı: CarrefourSA Bursa AVM

Katılımevim, varlık yapısını enflasyona ve kur riskine karşı korumak amacıyla Bainbridge Gayrimenkul’ün %70’ini satın alarak portföyüne 100.000 metrekarelik CarrefourSA Bursa AVM projesini dahil etmiştir.

• Satın Alma Bedeli: 78,5 Milyon USD.
• Güncel Pazar Değeri: 4,27 Milyar TL (KDV Hariç – 22 Ağustos 2025).

Analiz: Bu yatırımın stratejik değeri, değerleme tarihindeki TCMB Efektif Satış Kuru olan 40,9857 TL baz alındığında daha net anlaşılmaktadır. Gayrimenkulün USD bazlı maliyeti ile TL bazlı değerlemesi arasındaki makas, şirketin duran varlıklar üzerinden sağladığı reel büyümenin ve “currency-hedge” (kur koruması) başarısının kanıtıdır. 100 dönümlük bu arsa portföyü, şirketin özsermaye verimliliğini üst seviyeye taşımaktadır.

4. Portföy Optimizasyonu: Birevim Satışı ile Stratejik Odaklanma

Şirket, yüksek değerli varlıkları bünyesine katarken, 11 Mart 2025’te Birevim hisselerinin (%79,85) tamamını 752 Milyon TL bedelle Pusula Finans Holding’e devretmiştir.

Analiz: Bir finansal analist gözüyle bu hamle, sıradan bir varlık satışından ziyade, İktisat Katılım Bankası’nın faaliyet izni için gereken likidite tahkimatı olarak okunmalıdır. Birevim gibi büyük bir operasyonu devrederek elde edilen 752 Milyon TL, şirketin enerjisini ve nakit gücünü yeni bankacılık vizyonuna kanalize etmesini sağlayan stratejik bir “kaynak yaratma” operasyonudur.

5. Sermaye Tahkimatı: Kurumsal Olgunlaşma ve 2 Milyar TL Sınırı

2025 yılı, Katılımevim için devasa bir özsermaye güçlendirme yılı olmuştur. Yıl başında 180 Milyon TL olan çıkarılmış sermaye, bedelsiz sermaye artırımlarıyla 31 Aralık 2025 itibarıyla 2,07 Milyar TL seviyesine ulaşmıştır.

Bu süreçte mülkiyet yapısında da profesyonelleşme dikkat çekmektedir:

• Bireysel Dönüşüm: Serdar Turhan’ın %41,22’lik doğrudan payı, kurumsal bir çatı altında konsolide edilmiştir.
• Kurumsal Liderlik: Pusula Finans Holding A.Ş., %28,42 pay oranıyla ana kurumsal hissedar konumuna yerleşmiştir.

Analiz: Sermayenin 10 kattan fazla artırılması, şirketin risk yönetim kapasitesini maksimize ederken, bankacılık gibi regülasyonun yoğun olduğu alanlarda elini güçlendirmiştir. Bu “özsermaye tahkimatı”, Katılımevim’in piyasadaki güvenilirliğini kurumsal bir mühürle tescillemiştir.

——————————————————————————–

Sonuç ve Gelecek Projeksiyonu

Katılımevim’in 2025 yılı faaliyet raporu, şirketin artık sadece bir tasarruf finansman kuruluşu değil; bankacılık, gayrimenkul ve varlık yönetimini tek bir potada eriten hibrit bir finans devine dönüştüğünü kanıtlıyor. 2 Milyar TL’yi aşan sermayesi, hazır müşteri tabanıyla entegre edilen bankacılık lisansı ve milyarlık gayrimenkul portföyü, önümüzdeki dönemin Katılımevim için “operasyonel şahlanma” dönemi olacağına işaret ediyor.

Kapanış Sorusu: Finansal sistemin bu kadar hızlı dönüştüğü bir çağda, Katılımevim’in kurduğu bu devasa “katılım bankacılığı” ekosistemi, geleneksel bankaların pazar payını ne ölçüde tehdit edecek?

Katılımevim Tasarruf Finansman A.Ş. 31 Aralık 2025 Tarihli Faaliyet Raporu Bilgi Notu

Yönetici Özeti

Bu belge, Katılımevim Tasarruf Finansman A.Ş.’nin (“Şirket”) 31 Aralık 2025 tarihi itibarıyla sona eren faaliyet dönemine ilişkin kapsamlı bir özet sunmaktadır. 2025 yılı, Şirket için stratejik ortaklık yapısındaki değişimler, bankacılık sektörüne adım atılması ve önemli gayrimenkul yatırımları ile karakterize edilen bir dönüm noktası olmuştur.

Önemli Gelişmeler:

• Halka Arz: Şirket, Borsa İstanbul Yıldız Pazar’da işlem gören ilk tasarruf finansman şirketi unvanını almıştır.
• Sermaye Artırımı: Yıl içerisinde bedelsiz sermaye artırımı gerçekleştirilerek çıkarılmış sermaye 2.070.000.000 TL’ye yükseltilmiştir.
• İktisat Katılım Bankası: %99,9 oranında bağlı ortaklık olarak kurulan bankanın tescil işlemleri tamamlanmış, faaliyet izni süreçleri devam etmektedir.
• Gayrimenkul Yatırımı: Bursa’daki CarrefourSA AVM arazisinin %70’ini temsil eden Bainbridge Gayrimenkul Ticaret A.Ş. payları satın alınmıştır.
• İştirak Satışı: Birevim Tasarruf Finansman A.Ş.’deki %79,85 oranındaki payların tamamı 752 milyon TL bedelle Pusula Finans Holding A.Ş.’ye devredilmiştir.

——————————————————————————–

1. Sermaye ve Ortaklık Yapısı

Şirketin 2025 yılı sonu itibarıyla toplam çıkarılmış sermayesi 2.070.000.000 TL olup, bu sermaye her biri 1 TL nominal değerli nama yazılı paylardan oluşmaktadır. Yıl içerisinde ortaklık yapısında Serdar Turhan’dan Pusula Finans Holding A.Ş.’ye doğru önemli bir kayma yaşanmıştır.

1.1 31 Aralık 2025 Tarihli Ortaklık Yapısı

1.2 Yıl İçindeki Sermaye Değişim Süreci

• Başlangıç: 1 Ocak 2025 itibarıyla sermaye 180.000.000 TL seviyesindeydi.
• Bedelsiz Artırım: 12 Haziran 2025 tarihinde gerçekleştirilen bedelsiz sermaye artırımı ile sermaye 2.070.000.000 TL’ye ulaşmıştır.
• Kurumsal Dönüşüm: 21 Ekim 2025 tarihinde yapılan tescil ile Serdar Turhan’ın şahsi paylarının bir kısmı Pusula Finans Holding A.Ş.’ye aktarılmıştır.

——————————————————————————–

2. Yönetim Kurulu ve Üst Düzey Yönetim

Şirket, 10 Mart 2025 tarihinde seçilen ve 3 yıl süreyle (10.03.2028’e kadar) görev yapacak olan beş üyeli bir Yönetim Kurulu tarafından yönetilmektedir. Yönetim Kurulu, 2025 yılı içerisinde toplam 62 adet karar almıştır.

2.1 Yönetim Kurulu Üyeleri

2.2 Üst Düzey Yöneticiler

Şirketin operasyonel süreçleri Genel Müdür Ahmet Özcan liderliğinde geniş bir direktörlük ve müdürlük kadrosuyla yürütülmektedir. Önemli pozisyonlar şunlardır:

• Genel Müdür Yardımcıları: Ümit Arap ve Yahya Koç (Satış).
• Direktörler: Niyazi Derindağ (İç Denetim), Selman Çakır (Hazine/Finans), Mustafa Akkaş (Pazarlama/İletişim), Ali Karakoç (Finansal Raporlama).
• Yatırımcı İlişkileri: Seda Kayaalp (Müdür).

——————————————————————————–

3. Bağlı Ortaklıklar ve Konsolidasyon

2025 yılı, Şirketin portföyünü finans ve gayrimenkul odaklı olarak yeniden yapılandırdığı bir yıl olmuştur.

3.1 İktisat Katılım Bankası A.Ş.

• Sahiplik Oranı: %99,9.
• Durum: 20 Mayıs 2025 tarihinde tescil edilmiştir. Henüz faaliyete başlamamış olup örgütlenme süreci devam etmektedir.
• Strateji: 141 şube ve 250.000 bireysel müşteri sinerjisiyle faizsiz bankacılık hizmetleri sunacaktır. Madencilik, tarım ve sanayi gibi stratejik sektörlere finansman sağlamayı hedeflemektedir.
• Sermaye Yapısı: 10 milyar TL ödenmiş sermaye ile kurulmuştur.

3.2 Bainbridge Gayrimenkul Ticaret A.Ş.

• Sahiplik Oranı: %70.
• Varlık: Bursa Nilüfer’de bulunan 100.000 m² büyüklüğündeki (CarrefourSA Bursa AVM) arsa nitelikli gayrimenkul.
• Değerleme: 22 Ağustos 2025 tarihli rapora göre gayrimenkulün KDV hariç pazar değeri 4.270.000.000 TL (yaklaşık 104,2 milyon USD) olarak tespit edilmiştir.

3.3 Birevim Tasarruf Finansman A.Ş. (Eski Bağlı Ortaklık)

• İşlem: 11 Mart 2025 tarihinde alınan karar ile %79,85 oranındaki paylar 752.000.000 TL bedelle satılmıştır.
• Alıcı: Pusula Finans Holding A.Ş.

——————————————————————————–

4. Kurumsal Yönetim ve Komiteler

Şirket bünyesinde şeffaflık ve risk yönetimi ilkeleri uyarınca üç ana komite faaliyet göstermektedir:

• Denetim Komitesi: Başkanlığını Hayri Gökhan Alpman yürütmektedir. Muhasebe sistemi ve bağımsız denetim süreçlerinin gözetiminden sorumludur. Yılda en az dört kez toplanır.
• Riskin Erken Saptanması Komitesi: Başkanlığını Osman İlker Savuran yürütmektedir. Şirketin varlığını tehlikeye düşürebilecek risklerin önceden tespiti ve yönetimi ile görevlidir.
• Kurumsal Yönetim Komitesi: Yatırımcı ilişkileri, aday gösterme ve ücretlendirme komitesi görevlerini de üstlenmektedir. Başkanlığını Osman İlker Savuran yürütmektedir.

——————————————————————————–

5. Şirket Politikaları ve Temel Esaslar

5.1 Kâr Payı Dağıtım Esasları

Şirket, kâr dağıtımında TTK ve sermaye piyasası mevzuatına tabidir. Safi dönem kârından geçmiş yıl zararları ve kanuni yedek akçeler (sermayenin %20’sine ulaşana kadar %5 oranında) düşüldükten sonra kalan tutar, genel kurul kararıyla dağıtılabilir. Kâr payı avansı dağıtma yetkisi yönetim kuruluna verilebilir ancak bu konuda BDDK’nın uygun görüşü aranır.

5.2 Bilgilendirme ve Şeffaflık

• İnternet Sitesi: www.katilimevim.com.tr adresi üzerinden mali tablolar, genel kurul belgeleri ve özel durum açıklamaları kamuyla paylaşılmaktadır.
• Kamuyu Aydınlatma: Mevzuat gereği özel durumlar KAP üzerinden zamanında duyurulmaktadır. 2025 yılında tüm açıklamalar yasal süreleri içerisinde yapılmıştır.

5.3 İnsan Kaynakları ve Etik

• İstihdam: Fırsat eşitliği ve liyakat odaklı bir ücret politikası benimsenmiştir.
• Etik Kurallar: 5 Kasım 2021 tarihinde yürürlüğe giren kurallar, tüm çalışanların yasalara ve sosyal sorumluluk ilkelerine uygun hareket etmesini zorunlu kılmaktadır. İhlaller için [email protected] adresi üzerinden bildirim imkanı sunulmaktadır.

5.4 Sosyal Sorumluluk

Şirket, çevre koruma, tüketici hakları ve kamu sağlığı konularında duyarlı bir yaklaşım sergilemekte; bu amaçla projeler geliştirmekte ve ilgili kuruluşlarla iş birliği yapmaktadır.