A1 Capital 2025 Faaliyet Raporu: Yatırım Dünyasında Dikkat Çeken 5 Stratejik Dönüşüm

Sadece bir aracı kurum mu, yoksa finans ve enerjinin kesişim noktasında yükselen yeni bir yatırım devi mi? A1 Capital’in 2025 yılı faaliyet raporu, rakamların ötesinde stratejik bir “güç gösterisi” (power play) sunarak, şirketin geleneksel sınırlarını zorladığı bir dönüm noktasını belgeliyor. Peki, “bir aracı kurumdan fazlası olma” vizyonu, 2025 yılında nasıl somut bir piyasa hakimiyetine dönüştü?

Sermaye Piyasalarında Dev Sıçrama: İç Kaynaklarla Gelen Güç

A1 Capital, 2025 yılında operasyonel kapasitesini pekiştirmek adına sermaye yapısında radikal bir genişlemeye gitti. Şirketin 135.000.000 TL olan çıkarılmış sermayesi, tamamı emisyon primlerinden (iç kaynaklardan) karşılanmak suretiyle %400 oranında artırılarak 675.000.000 TL’ye yükseltildi.

Bir finansal analist gözüyle bu hamle, sadece bir muhasebe işlemi değil; şirketin geçmiş halka arz başarısını ve biriken özkaynak gücünü, dış borçlanmaya ihtiyaç duymadan büyümeye kanalize edebilme kabiliyetidir. 1.000.000.000 TL kayıtlı sermaye tavanı içerisinde, 13.02.2025 tarihinde SPK onayıyla gerçekleşen bu artış, A1 Capital’in bilançosunu tahkim ederken büyük ölçekli projelere finansman sağlama kapasitesini de en üst seviyeye taşıdı.

Finansın Ötesine Geçiş: Garanti Nakit Akışlı Enerji Yatırımı

A1 Capital, 2025 yılı itibarıyla stratejik rotasını reel sektörün en güvenli limanlarından biri olan “yeşil ekonomi”ye sabitledi. Şirket, A1 Yenilenebilir Enerji üzerinden güneş enerjisi yatırımlarına ağırlık vererek toplamda 53.4 MWp kurulu güce sahip bir portföyün parçası haline geldi.

Bu dönüşümün en somut adımı, RTA Laboratuvarları’ndan A1 Yenilenebilir Enerji’nin %5’lik payının 111.760.000 TL bedelle satın alınmasıyla atıldı. Bu yatırımın stratejik derinliği ise YEKDEM (Yenilenebilir Enerji Kaynakları Destekleme Mekanizması) kapsamında yapılan satışlarda gizli. Şirket, enerji üretimi üzerinden döviz bazlı ve devlet garantili bir gelir modeli inşa ederek, finansal piyasalardaki volatiliteyi reel sektörün istikrarlı nakit akışıyla dengeleyen vizyoner bir portföy çeşitlendirmesine imza attı.

Kârlılıkta Rekor: Bilançoyu Tahkim Eden Devasa İvme

2025 yılı, A1 Capital’in kârlılık grafiklerinin dikey bir ivme kazandığı yıl oldu. Şirketin net kârındaki artış, Türkiye sermaye piyasalarında nadir görülen bir büyüme hızını işaret ediyor:

“A1 Capital’in 2024 yılı sonunda 484.152.704 TL olan net dönem kârı, 2025 sonunda yaklaşık 7,9 katına çıkarak 3.824.446.811 TL seviyesine ulaştı.”

Bu %690’a yaklaşan net kâr artışı, şirketin özkaynaklarını da 5,3 milyar TL’den 9,1 milyar TL’ye (S. 19) taşıyarak bilançoyu adeta zırhlandırdı. Analitik bir perspektiften bakıldığında, bu performansın sürdürülebilirliği, şirketin hem aracılık gelirlerinde hem de iştirak yatırımlarında yakaladığı sinerjinin bir sonucudur.

Cam Tavanı Kıran Yönetim: Liyakat Odaklı Kadın Liderliği

Kurumsal yönetim ilkeleri açısından A1 Capital, 2025 yılında pek çok küresel kuruluşa örnek olacak bir tablo ortaya koydu. Şirketin 6 kişilik yönetim kurulunda 4 kadın üyenin bulunması, yönetim kademesindeki çeşitliliğin bir kurumsal refleks haline geldiğini gösteriyor.

Buradaki asıl başarı, Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyum Beyanı’nda da belirtildiği üzere, bu orana herhangi bir “asgari kota hedefi” belirlenmemiş olmasına rağmen ulaşılmış olmasıdır. Bu durum, A1 Capital’in yönetim anlayışının kağıt üzerindeki zorunluluklarla değil, tamamen liyakat (meritocracy) ve fırsat eşitliği temelli organik bir kurumsal kültürle şekillendiğinin en güçlü kanıtıdır.

Yeni Bir Ekosistem: “Geniş Yetki” ile Finansal Süpermarket

A1 Capital, 2025 yılında kendisini sadece bir aracı kurum olarak değil, bütünleşik bir “finansal süpermarket” olarak yeniden konumlandırdı. Şirketin iştirak yapısı, yatırımcıya tek bir çatı altında her türlü ihtiyaca cevap veren entegre bir hizmet ağı sunuyor:

• A1 Capital Portföy Yönetimi A.Ş.: %100 sahiplik yapısıyla kurulan şirket, 13.02.2025 tarihinde aldığı faaliyet izni ile portföy yönetimi alanında operasyonlarına başladı.
• A1 Filo: Taşıt kiralama ve eğitim alanında faaliyet gösteren bu iştirak, grubun operasyonel çeşitliliğini pekiştiriyor.

Şirketin sahip olduğu “Geniş Yetki” belgesi; işlem aracılığından halka arza, yatırım danışmanlığından bireysel portföy yöneticiliğine kadar uzanan bir yelpazeyi kapsıyor. A1 Portföy’ün ekosisteme dahil olmasıyla birlikte, yatırımcılar için uçtan uca finansal çözümler sunan, teknoloji ve reel sektörü birleştiren devasa bir yapı tamamlanmış oldu.

Sonuç: Geleceğe Bakış

2025 yılı, A1 Capital için sermaye artırımından enerji yatırımlarına, kâr rekorlarından liyakat esaslı yönetim başarısına kadar tam anlamıyla bir “stratejik kabuk değiştirme” yılı oldu. Şirket, finansın sadece rakamlardan ibaret olmadığını; teknoloji, enerji ve doğru insan kaynağıyla birleştiğinde nasıl bir güç odağına dönüşebileceğini kanıtladı.

Geleneksel yatırım kalıplarının yıkıldığı ve finansal süpermarketlerin öne çıktığı bu yeni ekosistemde sormamız gereken tek bir soru kalıyor: Sizin portföyünüz ve yatırım stratejiniz bu büyük dönüşüme hazır mı?

A1 Capital Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 2025 Yılı Faaliyet Raporu Bilgilendirme Notu

Yönetici Özeti

Bu belge, A1 Capital Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin (A1 Capital) 01.01.2025 – 31.12.2025 dönemini kapsayan Yönetim Kurulu Faaliyet Raporu’nun kapsamlı bir sentezidir. 2025 yılı, Şirket için finansal büyümenin ivme kazandığı, sermaye yapısının %400 oranında bedelsiz artırımla güçlendirildiği ve sürdürülebilirlik odaklı kurumsal yapılanmanın derinleştiği bir yıl olmuştur.

Öne Çıkan Başlıklar:

• Finansal Patlama: Şirket, net dönem kârını bir önceki yılki 484,15 milyon TL seviyesinden 3,82 milyar TL seviyesine yükseltmiştir.
• Sermaye Güçlendirme: Çıkarılmış sermaye, emisyon primlerinden karşılanmak suretiyle 135 milyon TL’den 675 milyon TL‘ye çıkarılmıştır.
• Piyasa Değeri ve Performans: Borsa İstanbul’da “A1CAP” koduyla işlem gören şirket payları, yılı 11,80 TL fiyat ve 7,96 milyar TL piyasa değeri ile kapatmıştır.
• Geniş Hizmet Yelpazesi: Kurumsal finansman alanında 1 halka arz liderliği ve 17 halka arz konsorsiyum üyeliği başarıyla tamamlanmıştır.
• Sürdürülebilirlik Vizyonu: Dönem sonunda Yönetim Kurulu’na bağlı bir Sürdürülebilirlik Komitesi oluşturulmuştur.

——————————————————————————–

1. Kurumsal Profil ve Genel Bilgiler

A1 Capital, 1990 yılında kurulmuş olup, Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından verilen “Geniş Yetki” belgesi çerçevesinde yatırım hizmetleri ve faaliyetleri yürütmektedir.

• Ticaret Unvanı: A1 Capital Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
• Merkez: Şişli, İstanbul.
• Hizmet Ağı: 9 farklı ilde toplam 17 irtibat bürosu ve 1 şube (Ankara Çankaya) ile yaygın bir fiziksel mevcudiyete sahiptir.
• Personel Sayısı: Genel Müdürlük ve irtibat bürolarında 220, bağlı ortaklık A1 Capital Portföy’de ise 17 personel istihdam edilmektedir.
• Kredi Notu: Turkrating tarafından Uzun Vadeli Ulusal Notu “TR AA-“, Kısa Vadeli Ulusal Notu “TR A1” (Görünüm: Durağan) olarak teyit edilmiştir.

——————————————————————————–

2. Sermaye ve Ortaklık Yapısı

2025 yılı içerisinde Şirket’in sermaye yapısında önemli bir genişleme yaşanmıştır. 1 milyar TL kayıtlı sermaye tavanı içerisinde;

Sermaye Artırımı: 135.000.000 TL olan çıkarılmış sermaye, %400 oranında artırılarak 675.000.000 TL’ye çıkarılmış ve 07.03.2025 tarihinde tescil edilmiştir. (A) grubu payların imtiyazlı olduğu ve Genel Kurul’da 5 oy hakkına sahip olduğu belirtilmiştir.

——————————————————————————–

3. Yönetim Yapısı ve Kurumsal Yönetim

Yönetim Kurulu ve Komiteler

Yönetim Kurulu 6 üyeden oluşmaktadır. Şirket yönetiminde kadın temsiliyetinin yüksekliği (6 üyeden 4’ü kadın) dikkat çekicidir.

• Başkan: Ayşe Terzi
• Üyeler: Enes Perçin, Fatma Karagözlü, Ayşegül Karaca (Bağımsız), Mehmet Serkan Esenpak (31.12.2025’te istifa etti), Kemal Şahin (Bağımsız – 30.01.2026’da istifa etti).

Aktif Komiteler:

1. Denetimden Sorumlu Komite: Finansal raporlama ve denetim süreçlerini gözetir.
2. Riskin Erken Saptanması Komitesi: Şirketin varlığını tehlikeye atabilecek riskleri izler.
3. Kurumsal Yönetim Komitesi: Yönetim ilkelerine uyumu takip eder (Yatırımcı İlişkileri bu komiteye bağlıdır).
4. Sürdürülebilirlik Komitesi: 18.12.2025 tarihinde çevresel ve sosyal stratejileri belirlemek üzere kurulmuştur.

——————————————————————————–

4. Operasyonel Faaliyet Analizi

A1 Capital, faaliyetlerini üç ana kolda toplamaktadır:

i. Aracılık Hizmetleri

Pay piyasası, sabit getirili menkul kıymetler, kaldıraçlı alım-satım (Forex), VİOP ve yatırım fonları işlemlerine aracılık edilmektedir.

ii. Araştırma Hizmetleri

Yatırımcılara yönelik günlük, teknik, makro ve sektör bazlı raporlar hazırlanmaktadır. Şirketin kendi bünyesinde yürüttüğü spesifik bir Ar-Ge çalışması bulunmamaktadır.

iii. Kurumsal Finansman Başarıları

2025 yılı içerisinde kurumsal finansman departmanı yoğun bir faaliyet dönemi geçirmiştir:

• 1 Halka arz konsorsiyum liderliği.
• 17 Halka arz konsorsiyum üyeliği.
• 8 Halka arz danışmanlık hizmeti.
• 2,7 Milyar TL tutarında A1 Capital borçlanma aracı ihracı.
• 3,05 Milyar TL grup dışı şirket borçlanma aracı ihracı.

——————————————————————————–

5. Finansal Durum Değerlendirmesi

Şirket 2025 yılında finansal hacmini ciddi oranda büyütmüştür.

Bilanço Özet (Bin TL)

Gelir Tablosu Özet (Bin TL)

Finansal Analiz Notu: Hasılatın önceki yıla göre düşmesine rağmen brüt ve net kârlılıkta görülen rekor artış, operasyonel verimliliğin ve esas faaliyet kâr marjındaki iyileşmenin bir göstergesidir.

——————————————————————————–

6. Bağlı Ortaklıklar ve İştirakler

Şirket, faaliyetlerini çeşitlendirmek amacıyla farklı sektörlerde pay sahibidir:

1. A1 Capital Portföy Yönetimi A.Ş. (%100): Yatırım fonlarının kurulması ve yönetimi amacıyla kurulmuş, 13.02.2025 tarihinde faaliyet izni almıştır.
2. A1 Eğitim ve Filo Kiralama A.Ş. (%1): Taşıt kiralama ve eğitim faaliyetleri yürütmektedir.
3. A1 Yenilenebilir Enerji ve Üretim A.Ş. (%5): Güneş enerjisinden elektrik üretimi yapmaktadır. Şirket 53.414 kWp kurulu güce sahiptir. A1 Capital, bu şirketin %5 payını 111,76 milyon TL bedelle satın almıştır.

——————————————————————————–

7. Yatırımcı İlişkileri ve Hisse Performansı

A1 Capital payları (A1CAP), 2025 yılı boyunca yatırımcıların ilgisini çekmeye devam etmiştir:

• Fiili Dolaşım Oranı: %32,33.
• Günlük Ortalama İşlem Hacmi: 203 milyon TL.
• Pay Geri Alım Programı: Şirket, 2025 yılı içinde 300.000 lot payı geri almış, programı Kasım ayında sonlandırmış ve Aralık ayında bu payların satışından 1,87 milyon TL kâr elde etmiştir.

——————————————————————————–

8. Risk Yönetimi ve Mevzuata Uyum

Risk Kategorileri

Şirket; kredi, likidite, kur, piyasa, faiz oranı, hisse senedi fiyat ve sermaye risklerini aktif olarak izlemektedir. Sermaye riski, “net borç / toplam özkaynak” oranı üzerinden takip edilmektedir.

Mevzuat ve Etik

• İdari Yaptırımlar: 2025 yılı içerisinde SPK bültenleri aracılığıyla Şirket’e toplam 15.560.795 TL idari para cezası uygulanmıştır. Genel Kurul’da bu cezaların sorumlu yönetim kurulu üyelerine rücu edilmemesi kararlaştırılmıştır.
• Kurumsal Yönetim Uyum: Şirket, kurumsal yönetim ilkelerinin birçoğuna uyum sağlamakla birlikte; kadın üye oranı için asgari hedef belirlenmemesi (mevcutta %67 olsa da), yönetim kurulu performans değerlendirmesi yapılmaması ve internet sitesinde yabancı dil seçeneği bulunmaması gibi alanlarda henüz tam uyum sağlamamıştır.
• Bağışlar: 2025 yılında 3.584,20 TL tutarında bağış yapılmıştır. 2026 yılı için bağış sınırı aktif toplamın %5’i olarak belirlenmiştir.