OYAK Çimento Fabrikaları A.Ş. 2025 Yılı Konsolide Finansal Raporu Brifing Belgesi

Yönetici Özeti

Bu belge, OYAK Çimento Fabrikaları A.Ş. (“Şirket”) ve bağlı ortaklıklarının (“Grup”) 31 Aralık 2025 tarihi itibarıyla sona eren hesap dönemine ait konsolide finansal tablolarını ve bağımsız denetçi raporunu analiz etmektedir. Güney Bağımsız Denetim ve SMMM A.Ş. (Ernst & Young Global Limited üye firması) tarafından yürütülen denetim sonucunda, Grup’un finansal durumunun Türkiye Finansal Raporlama Standartları’na (TFRS) uygun olarak gerçeğe uygun bir biçimde sunulduğu görüşüne varılmıştır.

2025 yılı, Grup için yüksek enflasyon muhasebesi (TMS 29) uygulamalarının devam ettiği ve ortaklık yapısındaki TCC (Taiwan Cement Corporation) ağırlığının belirginleştiği bir dönem olmuştur. Grup, 56,5 milyar TL hasılat ve 8,76 milyar TL dönem net kârı elde etmiştir. Toplam varlıklar 80,3 milyar TL seviyesine ulaşırken, özkaynaklar 62,9 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.

1. Kurumsal Yapı ve Stratejik Gelişmeler

Grup’un organizasyonel yapısında 2025 yılında önemli değişimler ve yeniden yapılandırma süreçleri yaşanmıştır:

• Ortaklık Yapısı: TCC OYAK Amsterdam Holdings B.V. üzerinden gerçekleşen hisse devirleri ve zorunlu pay alım teklifi sonucunda, TCC OYAK Amsterdam Holdings’in payı %80,05’e yükselmiştir. Bu yapı dahilinde Şirket’in nihai ana ortağı %48,03 pay ile TCC, diğer ortağı ise %32,02 pay ile OYAK‘tır.
• Yeni Girişimler: 23 Aralık 2025 tarihinde, yapı malzemeleri üretim ve satışı faaliyetlerini sürdürülebilir büyüme hedefiyle koordine etmek amacıyla %100 bağlı ortaklık olan CIMPOR Yapı Malzemeleri A.Ş. kurulmuştur.
• Unvan Değişiklikleri: OYAK Çimento Enerji A.Ş.’nin unvanı “T1C3 Teknoloji ve Yazılım Geliştirme A.Ş.” olarak değiştirilerek bir Ar-Ge şirketine dönüştürülmüştür. Ayrıca Kıbrıs’taki iştiraklerin unvanları “Northern Cyprus Cimpor” markası altında toplanmıştır.
• İnsan Kaynağı: 2024 yılında 2.890 olan ortalama personel sayısı, 2025 yılında 3.243’e (914 beyaz yaka, 2.329 mavi yaka) yükselmiştir.

2. Bağımsız Denetim ve Kilit Denetim Konuları

Bağımsız denetçi raporunda iki temel konu “Kilit Denetim Konusu” olarak tanımlanmıştır:

2.1 Hasılatın Kayıtlara Alınması

Hasılat, Grup’un performans takibi ve stratejik sonuçları açısından en önemli gösterge olarak kabul edilmiştir.

• Kapsam: Çimento, hazır beton ve klinker satışlarından oluşmaktadır.
• Denetim Yaklaşımı: Satış süreçlerinin kontrolü, faturaların sevk irsaliyeleri ile eşleştirilmesi ve örnekleme yöntemiyle ticari alacak bakiyeleri için müşterilerden doğrulama mektupları alınması prosedürleri uygulanmıştır.

2.2 Enflasyon Muhasebesi Uygulaması (TMS 29)

Türkiye ekonomisinin yüksek enflasyonlu ekonomi olarak değerlendirilmesi nedeniyle, finansal tablolar 31 Aralık 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre düzeltilmiştir.

• Yöntem: Düzeltme katsayıları TÜİK tarafından yayımlanan TÜFE endeksleri üzerinden hesaplanmıştır (2025 sonu endeksi: 3.513,87).
• Etki: 2024 yılına ait karşılaştırmalı veriler de 2025 yılı satın alma gücüne getirilerek sunulmuştur. Bu durum, finansal tablolardaki tarihsel maliyetlerin cari alım gücüyle uyumlu hale getirilmesini sağlamıştır.

3. Finansal Performans Analizi

Grup’un 2025 yılı finansal sonuçları, bir önceki yılın enflasyona göre düzeltilmiş verileriyle karşılaştırıldığında hafif bir daralma göstermektedir.

Faaliyet Bölümlerine Göre Performans

Grup, faaliyetlerini çimento ve hazır beton olmak üzere iki ana bölümde raporlamaktadır:

• Çimento: 35,7 milyar TL hasılat ve 11,03 milyar TL esas faaliyet kârı ile ana gelir kalemini oluşturmaktadır.
• Hazır Beton: 20,7 milyar TL hasılat elde etmiş, ancak 318,5 milyon TL ile daha düşük bir esas faaliyet kârı marjı ile çalışmıştır.

4. Finansal Durum ve Varlık Yapısı

Grup’un varlık yapısı güçlü özkaynak ve duran varlık ağırlığı ile karakterize edilmektedir.

• Toplam Varlıklar: 80.297.285 bin TL (2024: 73.870.801 bin TL).
• Dönen Varlıklar: 32,6 milyar TL. Bu kalemin 13,8 milyar TL’si nakit ve nakit benzerlerinden oluşmaktadır.
• Duran Varlıklar: 47,7 milyar TL. En büyük payı 35,5 milyar TL ile maddi duran varlıklar (tesis, makine, cihazlar ve arsalar) almaktadır.
• Özkaynaklar: 62,9 milyar TL seviyesinde olup, 29,9 milyar TL’lik geçmiş yıllar kârları özkaynakların en güçlü bileşenidir.
• Yükümlülükler: Toplam yükümlülükler 17,3 milyar TL’dir. Kısa vadeli yükümlülüklerin (14,5 milyar TL) büyük bir kısmı ticari borçlardan oluşmaktadır.

5. Nakit Akışı ve Yatırımlar

Grup, operasyonel faaliyetlerinden 10,2 milyar TL net nakit akışı yaratmıştır.

• Yatırım Faaliyetleri: Maddi ve maddi olmayan duran varlık alımları için 7 milyar TL nakit çıkışı yaşanmıştır.
• Temettü Ödemeleri: 2025 yılı içerisinde 4,8 milyar TL tutarında temettü ödemesi gerçekleştirilmiştir (28 Mart 2025 tarihli Genel Kurul kararı uyarınca).
• Nakit Pozisyonu: Dönem sonu nakit ve nakit benzerleri, yabancı para çevrim farklarının da etkisiyle 13,7 milyar TL’ye yükselmiştir.

6. Önemli Muhasebe Politikaları ve Tahminler

• Amortisman: Maddi duran varlıklar için doğrusal amortisman yöntemi uygulanmaktadır. Binalar için 6-50 yıl, tesis ve makineler için 2-40 yıl ekonomik ömür öngörülmüştür.
• Rehabilitasyon Karşılığı: Maden ocaklarının restore edilmesi için 1,4 milyar TL tutarında uzun vadeli karşılık ayrılmıştır.
• Ertelenmiş Vergi: Grup, gelecekte vergiye tabi kâr elde etme olasılığına dayanarak 1,04 milyar TL tutarında ertelenmiş vergi varlığı kaydetmiştir.
• İlişkili Taraf İşlemleri: Grup, Doco Petrol (akaryakıt), OYKA Kağıt (torba alımı) ve Omsan Denizcilik (nakliye) gibi grup şirketleriyle ticari ilişkilerini sürdürmektedir. Özellikle üst düzey yöneticilere sağlanan faydalar 2025 yılında 489,4 milyon TL olarak gerçekleşmiştir.