ENERYA ENERJİ A.Ş. 2025 YILI FAALİYET VE STRATEJİ BİLGİLENDİRME RAPORU

Yönetici Özeti

Bu belge, Enerya Enerji A.Ş.’nin (ENERY) 01 Ocak 2025 – 31 Aralık 2025 dönemini kapsayan yıllık faaliyet raporunun kapsamlı bir sentezidir. 2025 yılı, şirket için hem finansal büyüme hem de stratejik genişleme yılı olmuştur. Şirket, ana iş kolu olan doğal gaz dağıtımında abone sayısını artırırken, madencilik sektöründeki varlığını altın madeni ruhsatları ile güçlendirmiştir.

Kritik Çıkarımlar:

• Finansal Performans: Aktif büyüklük bir önceki yıla göre yaklaşık %33 artarak 105,9 milyar TL’ye ulaşmıştır. Dönem kârı ise 5,5 milyar TL (güvence bedeli değerlemesi hariç 7,46 milyar TL) olarak gerçekleşmiştir.
• Hisse Performansı: ENERY payları 2025 yılı içerisinde %132 oranında yükseliş kaydederek 86,3 milyar TL piyasa değerine ulaşmıştır.
• Stratejik Genişleme: Şirketin bağlı ortaklığı Ahlatcı Altın İşletmeleri A.Ş., Yozgat, Balıkesir ve Kütahya illerinde toplam 12 adet IV. Grup maden ruhsatına sahip konuma gelmiştir.
• Sermaye Yapısı: Şirket sermayesi iç kaynaklardan karşılanmak üzere %6.106,90 oranında bedelsiz artırılarak 145 milyon TL’den 9 milyar TL’ye yükseltilmiştir.

——————————————————————————–

1. Kurumsal Profil ve Operasyonel Yapı

Enerya Enerji A.Ş., Türkiye’nin 10 bölgesinde faaliyet gösteren 9 doğal gaz dağıtım şirketinin hâkim ortağıdır. Ahlatcı Holding bünyesinde yer alan şirket, 2024 yılında Ahlatcı Altın İşletmeleri A.Ş.’yi bünyesine katarak madencilik sektörüne giriş yapmıştır.

Şirketin Sermaye ve Ortaklık Yapısı (31.12.2025 itibarıyla)

• İmtiyazlar: (A) grubu payların her biri 5 oy hakkına sahipken, (B) grubu paylar 1 oy hakkına sahiptir.
• Personel: 31 Aralık 2025 itibarıyla toplam çalışan sayısı 1.211’dir.

——————————————————————————–

2. Doğal Gaz Dağıtım Faaliyetleri

Şirket; Konya, Aksaray, Ereğli, Nevşehir, Niğde, Denizli, Erzincan, Karaman, Antalya ve Aydın bölgelerinde münhasır doğal gaz dağıtım hakkına sahiptir. Lisans süreleri 2033 ile 2038 yılları arasında değişmektedir.

Operasyonel Veriler ve Altyapı

• Müşteri Portföyü: 2.243.472 adet (2.437.070 Bağımsız Bölüm Sayısı – BBS) abone bulunmaktadır. Aktif gaz kullanıcı sayısı 1.855.066’dır.
• Şebeke Uzunluğu: Toplam dağıtım hattı 24.177 kilometreye ulaşmıştır (1.845 km çelik, 15.643 km polietilen, 6.689 km servis hattı).
• İstasyon Envanteri: 66 adet RMSA, 880 adet RMSB, 387 adet RMSC, 42 adet CNG ve 5 adet LNG istasyonu ile hizmet verilmektedir.
• Yatırımlar: 2025 yılı içerisinde dağıtım şirketleri tarafından toplam 26,67 milyar TL altyapı yatırımı gerçekleştirilmiştir.

——————————————————————————–

3. Madencilik Sektörü ve Altın İşletmeciliği

Ahlatcı Altın İşletmeleri A.Ş. aracılığıyla yürütülen madencilik faaliyetlerinde 2025 yılında önemli eşikler aşılmıştır.

Sarıkaya Altın Madeni Projesi

Yozgat ili Sarıkaya ilçesindeki 201200128 numaralı ruhsat sahasına ilişkin hazırlanan UMREK Raporu verileri şöyledir:

• Potansiyel Cevher Kütlesi: Yaklaşık 41,18 milyon ton.
• Ortalama Tenör: 0,70 g/t.
• Hesaplanan Potansiyel: Yaklaşık 927 bin ons Altın.
• Strateji Revizesi: Altın işletme tesisi kurulması kararı, maliyetlerin düşürülmesi ve sürecin hızlandırılması amacıyla revize edilmiş; cevherin bölgedeki mevcut bir tesiste işlenmesine karar verilmiştir.

Yeni Ruhsat İktisapları ve İhaleler

• Balıkesir ve Kütahya: MAPEG tarafından düzenlenen ihaleler sonucunda Balıkesir’de 1, Kütahya’da 3 adet olmak üzere toplam 4 yeni IV. Grup maden ruhsatı devralınmıştır.
• Sındırgı Projesi: Eti Maden tarafından açılan Balıkesir Sındırgı altın lokal alanı rödövans ihalesi %30,2 rödövans oranı ile kazanılmış ve arama sözleşmesi imzalanmıştır.

——————————————————————————–

4. Finansal Durum Analizi

Şirketin finansal tabloları, enflasyon muhasebesi (TMS/TFRS) ilkelerine uygun olarak hazırlanmıştır.

Temel Finansal Göstergeler (Milyon TL)

Önemli Muhasebe Notu: 2025 yılı dönem kârı, nakit çıkışı gerektirmeyen 1,92 milyar TL’lik “Güvence Bedeli Enflasyon Değerleme Gideri” dahil edilerek hesaplanmıştır. Bu gider hariç tutulduğunda operasyonel dönem kârı 7,46 milyar TL seviyesindedir.

——————————————————————————–

5. Borsa Performansı ve Sermaye Piyasası Faaliyetleri

Hisse Senedi (ENERY) Performansı

• 2025 Getirisi: 01 Ocak 2025’teki 4,14 TL seviyesinden yıl sonunda 9,59 TL’ye yükselerek %132 değer kazanmıştır.
• Piyasa Değeri: 31 Aralık 2025 itibarıyla 86.310.000.000 TL.
• Katılım Endeksi: Şirket payları 01.10.2025 – 30.04.2026 dönemi için BIST Katılım endekslerinden çıkarılmıştır.

Pay Geri Alım Programları

Şirket, hisse fiyatının gerçek performansı yansıtmadığı gerekçesiyle 2025 yılında yoğun bir geri alım programı uygulamıştır:

• Yıl sonu itibarıyla geri alınan toplam ENERY payı: 308.314.030 adet.
• Geri alınan payların sermayeye oranı: %3,4257.
• Geri alımlar için kullanılan toplam fon miktarı yaklaşık 3 milyar TL’ye yaklaşmıştır.

——————————————————————————–

6. Kurumsal Yönetim ve Sürdürülebilirlik

• Sürdürülebilirlik Komitesi: 06.03.2025 tarihinde ÇSY (Çevresel, Sosyal ve Kurumsal Yönetim) stratejilerini belirlemek üzere kurulmuş ve ilk toplantısını 03.09.2025’te yapmıştır.
• Bağımsız Denetim: 2025 yılı hesap dönemi finansal raporları ve sürdürülebilirlik raporları için “Finansal Eksen Bağımsız Denetim ve Danışmanlık A.Ş.” yetkilendirilmiştir.
• Bağışlar: 2025 yılı içerisinde eğitim, spor ve sosyal sorumluluk kapsamında toplam 5.416.262 TL bağış yapılmıştır.
• Kâr Payı Dağıtımı: 2024 yılı kârından 11 Ağustos 2025 tarihinde brüt 100.000.000 TL nakit temettü dağıtılmıştır.