Merko Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş. 31 Mart 2026 Ara Hesap Dönemi Bilgilendirme Notu

Bu belge, Merko Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin (“Merko” veya “Şirket”) 31 Mart 2026 tarihinde sona eren dokuz aylık ara hesap dönemine ait finansal tabloları ve dipnotlarının kapsamlı bir sentezini sunmaktadır.

1. Yönetici Özeti

Merko Gıda, 31 Mart 2026 itibarıyla sona eren dokuz aylık dönemde operasyonel ve finansal yapısında önemli değişimler sergilemiştir. Şirket, raporlama dönemini 254.788.867 TL net dönem kârı ile kapatmıştır. Toplam varlıklar 2,59 milyar TL seviyesine ulaşırken, özkaynaklar güçlü bir artışla 2 milyar TL barajını aşmıştır.

Dönemin en kritik gelişmesi, yüksek enflasyon düzeltmesi (TMS 29) uygulamaları ve raporlama sonrası gerçekleşen sermaye artırımı onayıdır. Şirketin kayıtlı sermaye tavanı 5 milyar TL’ye yükseltilmiş ve çıkarılmış sermayenin 850 milyon TL’ye artırılmasına yönelik başvuru Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından 27 Nisan 2026 tarihinde onaylanmıştır. Operasyonel tarafta ise domates salçası ve küp domates üretimine odaklanan Şirket, personel sayısını ortalama 147’den 179’a çıkararak kapasite ve faaliyet yoğunluğunu artırmıştır.

2. Kurumsal Profil ve Faaliyet Yapısı

1982 yılında kurulan Merko Gıda, temel olarak domates salçası ve küp domates üretimi alanında faaliyet göstermektedir. Şirket’in üretim altyapısı iki ana fabrikaya dayanmaktadır:

• Fabrika 1 (Bursa/Mustafakemalpaşa): Merko salça üretim tesisi.
• Fabrika 2 (Bursa/İnegöl): Frigo-Pak üretim tesisi.

Şirket, operasyonlarını tek bir faaliyet bölümü altında yönetmekte; ürün nitelikleri, üretim süreçleri ve müşteri risk sınıflandırması bakımından entegre bir yapı sergilemektedir.

3. Finansal Durum Analizi

31 Mart 2026 tarihi itibarıyla Şirketin finansal pozisyonu, 30 Haziran 2025 (önceki dönem) verileriyle karşılaştırmalı olarak aşağıda özetlenmiştir:

3.1. Varlık Yapısı

Önemli Notlar:

• Nakit varlıklardaki keskin artış, finansman faaliyetlerinden nakit girişleri ve banka kredilerindeki değişimden kaynaklanmıştır.
• Stok seviyelerindeki artış (yaklaşık %97), mamul stoklarındaki yükselişle paralellik göstermektedir.

3.2. Yükümlülükler ve Özkaynaklar

Şirket, uzun vadeli borçlanmalarını azaltırken kısa vadeli finansman kaynaklarına yönelmiştir.

• Kısa Vadeli Yükümlülükler: 487.186.054 TL (Önceki dönem: 476.314.167 TL). Bu kalemin büyük kısmını 340,8 milyon TL ile banka kredileri oluşturmaktadır.
• Uzun Vadeli Yükümlülükler: 95.047.704 TL seviyesine gerilemiştir (Önceki dönem: 216.010.963 TL).
• Toplam Özkaynaklar: 2.007.242.303 TL. Özkaynaklar içindeki en büyük kalem 1,03 milyar TL ile “Sermaye Düzeltme Farkları”dır.

4. Operasyonel Performans ve Kârlılık

9 aylık dönemde (1 Temmuz 2025 – 31 Mart 2026) elde edilen gelir tablosu verileri, Şirketin kârlılık dinamiklerini ortaya koymaktadır:

• Hasılat: 473.596.949 TL (Bunun 267,4 milyon TL’si yurtdışı satışlardan elde edilmiştir).
• Satışların Maliyeti: (376.757.479) TL.
• Brüt Kâr: 96.839.470 TL.
• Esas Faaliyet Kârı: 46.519.489 TL.
• Net Parasal Pozisyon Kazancı: 277.783.331 TL. (Enflasyon muhasebesi uygulaması sonucu oluşan bu kazanç, dönem kârının ana itici gücü olmuştur).
• Dönem Net Kârı: 254.788.867 TL.

5. Sermaye Yapısı ve İştirakler

31 Mart 2026 itibarıyla Şirketin ortaklık yapısı şu şekildedir:

• AG Girişim Holding A.Ş.: %17,35 (19.975.175 TL)
• Merko Holding A.Ş.: %5,02 (5.773.759 TL)
• Diğer (Halka Açık ve Küçük Ortaklar): %77,63 (89.374.460 TL)

İştirak İlişkisi: Merko, Frigo-Pak Gıda Maddeleri San. ve Tic. A.Ş. üzerinde %3,93 oranında paya sahiptir. Bu paylar BİST’te işlem gördüğü için “Finansal Yatırımlar” kaleminde izlenmektedir.

6. Risk Yönetimi ve Hukuki Süreçler

Şirket, döviz kuru, likidite, kredi ve fiyat risklerine karşı çeşitli yönetim politikaları uygulamaktadır.

6.1. Yabancı Para Pozisyonu

Şirket, yüksek tutarlı döviz varlık ve yükümlülüklerine sahiptir:

• Net Yabancı Para Varlık Pozisyonu: 738.390.222 TL (TL karşılığı).
• Şirketin özellikle Avro (13,7 milyon EUR) ve ABD Doları (838 bin USD) bazında net varlık pozisyonu bulunmaktadır.

6.2. Karşılıklar ve Davalar

• Dava Karşılıkları: Şirket aleyhine açılan davalar için 24.044.454 TL uzun vadeli karşılık ayrılmıştır.
• Önemli Dava: Unilever San. ve Tic. A.Ş. tarafından 2013 yılındaki yangın hasarı nedeniyle açılan 500.000 EUR tutarlı davada yargı süreci devam etmektedir. Bilirkişi raporuna itiraz edilmiş olup, mahkeme kısmi tutarlar üzerinden karar aşamasındadır.

7. Raporlama Sonrası Önemli Gelişmeler

Finansal tablo tarihinden sonra (31 Mart 2026 sonrası) Şirketin sermaye yapısını kökten değiştirecek bir onay alınmıştır:

• Sermaye Artırımı: Çıkarılmış sermayenin 115.123.372 TL’den, sermaye düzeltmesi olumlu farkları kullanılarak 850.000.000 TL‘ye yükseltilmesi süreci SPK tarafından 27 Nisan 2026 tarihinde onaylanmıştır.
• Sermaye Tavanı: Kayıtlı sermaye tavanı 5.000.000.000 TL olarak güncellenmiştir.

8. Finansal Dipnotlardan Önemli Detaylar

• Enflasyon Muhasebesi: Finansal tablolar, TMS 29 uyarınca 31 Mart 2026 tarihindeki satın alma gücü esasına göre düzeltilmiştir. Düzeltme katsayısı, bir önceki yılın aynı dönemine göre 1,30867 olarak uygulanmıştır.
• Rehin ve İpotekler: Şirket lehine verilen toplam Teminat, Rehin ve İpotek (TRİ) tutarı 1.296.654.255 TL’dir. Bunun 1,04 milyar TL’si Bursa/Tepecik fabrikası üzerindeki Vakıfbank lehine tesis edilen 1. derece ipotektir.
• Stok Sigortası: Şirketin stokları 355.168.800 TL tutarında sigorta koruması altındadır.
• Personel Giderleri: 9 aylık dönemde toplam 8,5 milyon TL genel yönetim altında, 5,9 milyon TL ise pazarlama giderleri altında personel maliyeti kaydedilmiştir.