AgeSA Hayat ve Emeklilik A.Ş. 2026 Birinci Çeyrek Finansal ve Operasyonel Brifing Notu

Yönetici Özeti

Bu belge, AgeSA Hayat ve Emeklilik A.Ş. (“Şirket”) ve bağlı ortaklıklarının (“Grup”) 1 Ocak – 31 Mar 2026 ara hesap dönemine ait konsolide finansal tablolarını ve bağımsız sınırlı denetim raporu sonuçlarını özetlemektedir.

31 Mart 2026 itibarıyla Grup, 512,7 milyar TL toplam varlık büyüklüğüne ulaşmıştır. Dönem sonu itibarıyla net kar 1.758.463.920 TL olarak gerçekleşmiş, bu rakam bir önceki yılın aynı dönemine (1,18 milyar TL) kıyasla belirgin bir artış göstermiştir. Şirket’in özsermayesi 10,36 milyar TL seviyesindedir. Operasyonel bazda hayat branşı en yüksek teknik dengeyi sağlarken, emeklilik branşında hafif bir teknik zarar kaydedilmiştir. Deloitte (DRT Bağımsız Denetim) tarafından yürütülen sınırlı denetim sonucunda, finansal tabloların gerçeğe uygun sunumuna engel teşkil edecek herhangi bir olumsuz hususa rastlanmadığı bildirilmiştir.

——————————————————————————–

1. Finansal Durum Analizi (Bilanço)

31 Mart 2026 ve 31 Aralık 2025 tarihli karşılaştırmalı veriler, Grup’un varlık ve yükümlülük yapısındaki büyüme eğilimini ortaya koymaktadır.

Varlık Yapısı

• Nakit ve Nakit Benzerleri: 11,23 milyar TL seviyesindedir.
• Emeklilik Faaliyetlerinden Alacaklar: Cari olmayan varlıkların en büyük kısmını (441,15 milyar TL) oluşturmaktadır. Bu kalem, katılımcılar adına saklayıcı şirket nezdinde tutulan fonları temsil etmektedir.
• Finansal Varlıklar: Riski sigortalılara ait yatırımlar dahil olmak üzere toplamda yaklaşık 49,2 milyar TL’dir.

Yükümlülükler ve Özsermaye

• Kısa Vadeli Yükümlülükler: 19,78 milyar TL.
• Uzun Vadeli Yükümlülükler: 482,57 milyar TL. Bu tutarın 441,15 milyar TL’si emeklilik faaliyetlerinden borçlar (katılımcılara borçlar) kaleminden oluşmaktadır.
• Özsermaye: 10.363.411.307 TL. Şirket’in ödenmiş sermayesi 180 milyon TL olarak sabit kalmıştır.

——————————————————————————–

2. Operasyonel Performans (Gelir Tablosu)

Grup’un teknik bölümlerinden elde edilen sonuçlar, hayat sigortacılığı ve emeklilik faaliyetlerinin performansını yansıtmaktadır.

Teknik Bölüm Dengesi

• Hayat Branşı: Teknik gelirler 7,6 milyar TL’ye ulaşmış, branşın net dengesi geçen yıla göre yaklaşık %68 oranında artmıştır.
• Emeklilik Branşı: Fon işletim gelirleri 1,34 milyar TL, yönetim gideri kesintileri ise 861 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Teknik dengedeki negatif durum, faaliyet giderlerinin etkisinden kaynaklanmaktadır.
• Yatırım Gelirleri: Teknik olmayan bölüm altında 2,09 milyar TL yatırım geliri kaydedilmiştir.

——————————————————————————–

3. Kurumsal Yapı ve Stratejik Gelişmeler

Ortaklık Yapısı

Şirket, müşterek yönetime tabi bir yapıdadır:

• Hacı Ömer Sabancı Holding A.Ş.: %40,00
• Ageas Insurance International NV: %40,00
• Halka Açık: %19,91
• Diğer: %0,09

Bağlı Ortaklıklar ve Konsolidasyon

Konsolide finansal tablolar, ana ortaklığın yanı sıra aşağıdaki iştirakleri kapsamaktadır:

1. AgeSA Sigorta Aracılığı A.Ş. (%100): Sigorta ve bireysel emeklilik aracılığı faaliyeti yürütmektedir.
2. Medisa Sigorta A.Ş. (%100): Sağlık/hastalık elementer branşında faaliyet göstermektedir. 2024 sonunda pay devri tamamlanarak %100 sahipliğe geçilmiş, 2025 başında sermayesi 1,15 milyar TL’ye çıkarılmıştır.

Pay Geri Alım Programı

19 Mart 2025 tarihinde başlatılan pay geri alım programı, 10 Nisan 2026 tarihinde sona ermiştir. Program kapsamında toplamda sermayenin %0,97’sine tekabül eden 1.753.530 adet pay geri alınmış olup, toplam maliyet 117,6 milyon TL olarak gerçekleşmiştir.

——————————————————————————–

4. Muhasebe Politikaları ve Denetim Görüşü

Denetim Sonucu

DRT Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. (Deloitte) tarafından yapılan incelemede şu bulgular paylaşılmıştır:

• Kapsam: İnceleme, sınırlı bağımsız denetim standartlarına (SBDS 2410) uygun olarak yapılmıştır.
• Sonuç: Finansal bilgilerin, Sigortacılık Muhasebe ve Finansal Raporlama Mevzuatı’na tüm önemli yönleriyle uygun olmadığına dair herhangi bir hususa rastlanmamıştır.

Önemli Notlar

• Enflasyon Muhasebesi: SEDDK’nın ilgili genelgeleri uyarınca, 31 Mart 2026 tarihli finansal tablolarda TMS 29 kapsamında enflasyon düzeltmesi uygulanmamıştır.
• TFRS 17 Geçişi: “Sigorta Sözleşmeleri” standardının (TFRS 17) yasal finansal tablolarda uygulanma tarihi 1 Ocak 2027 olarak belirlenmiştir.
• Personel: 31 Mart 2026 itibarıyla Grup bünyesinde ortalama 2.250 personel çalışmaktadır (2025 sonu: 2.233).

——————————————————————————–

5. Teknik Karşılıklar ve Risk Yönetimi

Grup, mevzuat gereği aşağıdaki teknik karşılıkları ayırmıştır:

• Kazanılmamış Primler Karşılığı (Net): 8,30 milyar TL.
• Hayat Matematik Karşılığı (Net): 1,51 milyar TL (Kısa vadeli) ve 40,64 milyar TL (Uzun vadeli).
• Muallak Tazminat Karşılığı (Net): 856,5 milyon TL.
• IBNR (Gerçekleşmiş Ancak Rapor Edilmemiş Hasar): Toplam net tutar 151,1 milyon TL’dir. Bu tutarın 68 milyon TL’si Hayat, 83,1 milyon TL’si Hayat Dışı branşlarına aittir.

Aktüeryal Görüş: Hayat branşı için yapılan muallak yeterlilik testi sonucunda 16,2 milyon TL ek karşılık ayrılmıştır. Matematik karşılık hesaplamaları şirket aktüeri tarafından onaylanmıştır.