ASELSAN Yönetim Kurulu Faaliyet Raporu (31 Mart 2026): Stratejik ve Finansal Analiz Bilgi Notu

Yönetici Özeti

Bu bilgi notu, ASELSAN’ın 1 Ocak – 31 Mart 2026 dönemini kapsayan Yönetim Kurulu Faaliyet Raporu’ndan sentezlenen kritik verileri ve stratejik içgörüleri sunmaktadır. ASELSAN, 2026 yılının ilk çeyreğinde Türkiye’nin teknolojik dışa bağımlılığını azaltma misyonu doğrultusunda hem finansal hem de operasyonel olarak büyümesini sürdürmüştür.

Kritik Çıkarımlar:

• Finansal Büyüme: 31 Mart 2026 itibarıyla hasılat, geçen yılın aynı dönemine göre %15 artarak 34,3 Milyar TL’ye ulaşmıştır.
• Devasa Yatırım: Cumhuriyet tarihinin tek seferde yapılan en büyük savunma yatırımı olan 1,5 Milyar ABD Doları değerindeki Oğulbey yerleşkesi yatırımı başlatılmıştır.
• İş Hacmi: Şirketin 31 Mart 2026 itibarıyla imzalanmış, yıllara yaygın sözleşmeli proje tutarı (bakiye siparişleri) 20,7 Milyar ABD Doları seviyesindedir.
• Küresel Konum: Defense News Top 100 listesinde 2025 yılı itibarıyla 43. sırada yer alan şirket, sürdürülebilir büyüme hedefleri doğrultusunda küresel marka bilinirliğini artırmaktadır.

——————————————————————————–

1. Kurumsal Kimlik, Vizyon ve Misyon

ASELSAN, kara, hava, deniz ve uzay platformlarında yüksek teknoloji sistem çözümleri geliştiren, Türk Silahlı Kuvvetlerini Güçlendirme Vakfı’nın (TSKGV) bir kuruluşudur.

• Vizyon: Milli amacın gereklerini yerine getirerek, küresel pazarda tercih edilen, güven duyulan, çevreye ve insana duyarlı bir teknoloji firması olmak.
• Misyon: Elektronik teknolojileri ve sistem entegrasyonu alanında katma değeri yüksek, yenilikçi çözümler sunarak Türkiye’nin teknolojik dışa bağımlılığını azaltmak ve halkına gurur veren bir savunma şirketi olmak.

Organizasyon Yapısı

Şirket faaliyetleri altı ana Sektör Başkanlığı altında yürütülmektedir:

1. Haberleşme ve Bilgi Teknolojileri (HBT)
2. Mikroelektronik ve Elektro-Optik Sistemler (MEOS)
3. Aviyonik ve Güdüm Sistemleri (AGS)
4. Savunma Sistem Teknolojileri (SST)
5. Radar ve Elektronik Harp Sistemleri (REHİS)
6. Ulaşım, Güvenlik, Enerji, Otomasyon ve Sağlık Sistemleri (UGES)

——————————————————————————–

2. Finansal Performans ve 2026 Hedefleri

ASELSAN, 2026 yılı için iddialı finansal hedefler belirlemiştir. Şirketin finansal tabloları TMS 29 (Yüksek Enflasyonist Ekonomilerde Finansal Raporlama) uyarınca düzeltilerek sunulmaktadır.

2026 Yılı Finansal Hedefleri (TMS 29 Dahil)

Temel Finansal Rasyolar (31 Mart 2026 İtibarıyla)

• Cari Oran: 1,54
• Brüt Kâr Marjı: %30,7
• Düzeltilmiş FAVÖK Marjı: %25,2
• Net Kâr Marjı: %16,2
• İhracatın Toplam Hasılat içindeki Payı: %14

Şirketin en önemli finansman kaynakları, sözleşmeler kapsamında alınan avanslar ve esas faaliyetlerden yaratılan kârdır. 31 Mart 2026 itibarıyla 1.196 Milyon ABD Doları eşdeğerinde kredi bakiyesi bulunmaktadır.

——————————————————————————–

3. Pazar Analizi ve Küresel Sıralamalar

ASELSAN, hem askeri hem de sivil sektörlerdeki faaliyetlerini küresel ve yerel trendlerle uyumlu şekilde yürütmektedir.

• Küresel Savunma Harcamaları: 2025 yılında dünya genelinde savunma harcamaları %2,9 artışla 2,9 Trilyon ABD Doları’na ulaşmıştır.
• Türkiye’nin Konumu: Türkiye, 2025 yıl sonu itibarıyla 30 Milyar ABD Doları savunma harcaması ile dünyada 18. sırada yer almaktadır (Harcama/GSYH oranı %1,9).
• Kurumsal Başarı Sıralamaları:
  • İdeal İşverenler (Mühendislik ve BT): 1. Sıra (2025)
  • Ar-Ge Top 100 Araştırması: 2. Sıra (2024)
  • Linkedin Top Companies: 4. Sıra (2025)
  • İSO 500 Büyük Sanayi Şirketi: 17. Sıra (2024)

——————————————————————————–

4. Stratejik Yatırımlar ve Ar-Ge Faaliyetleri

ASELSAN, teknoloji geliştirme kapasitesini artırmak için büyük ölçekli altyapı yatırımlarına devam etmektedir.

Oğulbey Yerleşkesi ve Kritik Teknolojiler

Şirket, Ankara Oğulbey’de 6.500 dönümlük yeni bir alanı bünyesine katarak mevcut alanını iki katından fazlasına çıkarmıştır. 1,5 Milyar ABD Doları değerindeki bu yatırım ile:

• ÇELİKKUBBE Hava Savunma Sistemleri başta olmak üzere kritik teknolojilerin seri üretimi yapılacaktır.
• Radar, sensör ve akıllı mühimmat elektroniği alanlarında üretim yetkinlikleri artırılacaktır.

Diğer Önemli Yatırımlar

“2030 Sanayi ve Teknoloji Stratejisi” kapsamında 616 Milyon ABD Doları değerinde üç büyük yatırım teşvik almaya hak kazanmıştır:

1. Foton Dedektör ve Nanoteknoloji Tesisi
2. Radar Sistem Entegrasyon ve Üretim Tesisi
3. Hava Savunma Sistemleri ve Akıllı Mühimmat Üretim Tesisi

Ar-Ge Gücü

ASELSAN bünyesinde 11 adet Ar-Ge Merkezi bulunmakta ve bu merkezlerde toplam 10.271 kişi görev yapmaktadır. Şirket, üniversitelerle iş birliklerini derinleştirmekte ve KOBİ’ler ile güçlü bir yan sanayi ekosistemi oluşturmaktadır.

——————————————————————————–

5. Kurumsal Risk Yönetimi ve Sürdürülebilirlik

ASELSAN, risk yönetimini kurumsal yönetimin bütünleşik bir parçası olarak ele almaktadır. Riskler dört ana kategoride takip edilmektedir:

1. Stratejik Riskler: Büyüme, pazar payı ve teknolojik değişimlerin yönetimi.
2. Operasyonel Riskler: Üretim, tedarik zinciri, insan kaynakları ve siber güvenlik (en üst seviyede güvenlik politikaları).
3. Finansal Riskler: Kur, likidite ve faiz riskleri. Kur riskini yönetmek için “bilanço içi yöntemler” ve ihracatla uyumlu döviz kredisi kullanımı tercih edilmektedir.
4. Uyum Riskleri: Mevzuat ve etik ilkelere tam uyum.

İklim Değişikliği ve Sürdürülebilirlik

• ASELSAN, BİST Sürdürülebilirlik 25 Endeksi’nde tüm kategorilerde A+ notu alarak yer almaktadır.
• Karbon Saydamlık Projesi (CDP) kapsamında su yönetimi kategorisinde lider unvanını korumaktadır.
• 2026 Küresel Riskler Raporu uyarınca iklim değişikliği riskleri proaktif olarak yönetilmektedir.

——————————————————————————–

6. İnsan Kaynakları ve Operasyonel Bilgiler

• İstihdam: 31 Mart 2026 itibarıyla ortalama personel sayısı 16.243 kişidir. Yılın ilk çeyreğinde 1.619 kişi işe alınmış, 481 kişi işten ayrılmıştır.
• Eğitim: Nitelikli iş gücü yetiştirmek amacıyla ASELSAN Akademi ve ASELSAN Mesleki ve Teknik Anadolu Lisesi (MTAL) faaliyetlerine devam etmektedir.
• Ortaklık Yapısı: Şirket sermayesinin %74,2’si TSKGV’ye ait olup, %25,8’i Borsa İstanbul’da halka açıktır.
• Küresel Varlık: Şirketin Katar, Polonya, Ukrayna, Romanya ve Arnavutluk gibi birçok ülkede şubeleri ve ofisleri bulunmaktadır.

——————————————————————————–

7. Hukuki Süreçler ve Önemli Notlar

31 Mart 2026 itibarıyla grup tarafından yürütülen hukuki işlemlerin özeti şu şekildedir:

• Grup tarafından yürütülen icra takipleri: 1.029.525 Bin TL.
• Grup aleyhine açılmış devam eden davalar: 148.604 Bin TL.
• Bilanço Tarihi Sonrası: Raporlama döneminden sonra imzalanan sözleşmelerin toplam tutarı 143 Milyon ABD Doları’dır.
• Bağışlar: 2026’nın ilk çeyreğinde 11 Milyon TL tutarında bağış yapılmıştır.