EREĞLİ DEMİR VE ÇELİK FABRİKALARI T.A.Ş. 2026 BİRİNCİ ÇEYREK FİNANSAL BRİFİNGİ

Yönetici Özeti

Bu belge, Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları T.A.Ş. (Erdemir) ve bağlı ortaklıklarının 1 Ocak – 31 Mart 2026 ara hesap dönemine ait özet konsolide finansal sonuçlarını ve operasyonel verilerini sentezlemektedir.

2026 yılının ilk çeyreği itibarıyla Grup, 59,7 milyar TL hasılat elde etmiş ve 405,8 milyon TL net dönem karı açıklamıştır. Şirketin toplam varlıkları 31 Aralık 2025’teki 558,5 milyar TL seviyesinden 576,7 milyar TL seviyesine yükselmiştir. Grubun nihai ana ortağı Ordu Yardımlaşma Kurumu (OYAK) olup, Mart 2026 itibarıyla toplam personel sayısı 12.833 kişidir. Finansal tablolar, Şirket ve ana iştiraklerinin fonksiyonel para birimi olan ABD Doları temelinde hazırlanmış, ancak raporlama gereği Türk Lirası’na çevrilmiştir. Dönem içinde 2025 yılı karlarından 3,85 milyar TL nakit temettü dağıtılması kararlaştırılmıştır.

——————————————————————————–

1. Kurumsal Yapı ve Operasyonel Kapsam

Grup Organizasyonu

Erdemir Grubu, Türkiye’nin en büyük entegre demir ve çelik üreticilerinden biri olarak OYAK bünyesinde faaliyet göstermektedir. Ana ortak ATAER Holding A.Ş. aracılığıyla OYAK’a bağlı olan Grup, geniş bir iştirak yapısına sahiptir.

Temel Bağlı Ortaklıklar ve Ortaklık Oranları: | Şirket İsmi | Faaliyet Alanı | Etkin Ortaklık Oranı (%) | | :— | :— | :—: | | İskenderun Demir ve Çelik A.Ş. (İsdemir) | Entegre Demir ve Çelik Üretimi | 94,87 | | Erdemir Madencilik San. ve Tic. A.Ş. | Demir Cevheri, Pelet | 90,00 | | Erdemir Çelik Servis Merkezi San. ve Tic. A.Ş. | Çelik Servis Merkezi | 100,00 | | Kümaş Manyezit Sanayi A.Ş. | Manyezit Cevheri, Refrakter | 100,00 | | Erdemir Romania S.R.L. | Elektrik Çeliği Üretimi | 100,00 | | Erdemir Enerji Üretim A.Ş. | Yenilenebilir Enerji Üretimi | 100,00 |

İnsan Kaynakları

31 Mart 2026 tarihi itibarıyla Grup bünyesinde çalışanların dağılımı şu şekildedir:

• Saat Ücretli Personel: 8.911
• Aylık Ücretli Personel: 3.922
• Toplam: 12.833 (2025 sonuna göre 9 kişilik bir artış gerçekleşmiştir).

——————————————————————————–

2. Finansal Performans Analizi

Kar veya Zarar Tablosu Özeti (1 Ocak – 31 Mart)

Grup, geçen yılın aynı dönemine göre hasılatını artırmış olsa da net karda bir miktar daralma gözlenmiştir.

• Brüt Kar Marjı: %8,05 olarak gerçekleşmiştir (2025 1Ç: %7,10).
• Net Parasal Pozisyon: Yüksek enflasyon muhasebesi (TMS 29) uygulamaları çerçevesinde, fonksiyonel para birimi TL olan iştiraklerden kaynaklı olarak 727 milyon TL kazanç kaydedilmiştir.

Finansal Durum (Bilanço) Özeti

• Dönen Varlıklar: 257,1 milyar TL (Nakit ve nakit benzerleri 123,9 milyar TL ile en büyük kalemdir).
• Duran Varlıklar: 319,7 milyar TL (Maddi duran varlıklar 291,7 milyar TL’dir).
• Kısa Vadeli Yükümlülükler: 126,6 milyar TL.
• Uzun Vadeli Yükümlülükler: 145,3 milyar TL.
• Toplam Özkaynaklar: 304,8 milyar TL.

——————————————————————————–

3. Borçlanma Yapısı ve Tahvil İhraçları

Grup’un borçlanma portföyü banka kredileri, çıkarılmış tahviller ve kiralama işlemlerinden oluşmaktadır.

Tahvil İhraç Detayları

Grup’un yurt dışında ihraç edilmiş iki ana tahvili bulunmaktadır:

1. 750 Milyon USD: 23 Temmuz 2029 vadeli, yıllık %8,375 kupon oranlı.
2. 200 Milyon USD: 23 Temmuz 2029 vadeli, yıllık %8,375 kupon oranlı. Grup, raporlama tarihi itibarıyla bu tahvillere ilişkin finansal rasyo yükümlülüklerini yerine getirmiştir.

Borç Vade Yapısı (31 Mart 2026 itibarıyla)

——————————————————————————–

4. Önemli Yatırımlar ve Varlık Hareketleri

Maddi ve Maddi Olmayan Duran Varlıklar

• 2026 yılının ilk üç ayında maddi duran varlıklara yapılan girişler 6,7 milyar TL olarak kaydedilmiştir.
• Bu dönemde aktifleştirilen borçlanma maliyeti 268,7 milyon TL‘dir (2025 1Ç: 35,7 milyon TL).
• Amortisman Giderleri: Toplam 3,76 milyar TL amortisman ve itfa gideri gerçekleşmiş, bunun 3,46 milyar TL’si üretim maliyetleriyle ilişkilendirilmiştir.

Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar

İsdemir Linde Gaz Ortaklığı A.Ş. (%50 ortaklık), Grubun bu yöntemle takip ettiği temel yatırımdır. Bu yatırımdan elde edilen kar payı 2026’nın ilk çeyreğinde 62,6 milyon TL olmuştur.

——————————————————————————–

5. Hukuki Süreçler ve Karşılıklar

Grup, çeşitli hukuki uyuşmazlıklar için toplam 1.482.141 bin TL kısa vadeli karşılık ayırmıştır. Bu karşılıkların 1,2 milyar TL’sini dava karşılıkları oluşturmaktadır.

Kritik Hukuki Gelişmeler:

• Elektrik ve Havagazı Tüketim Vergisi: Şirket lehine mülkiyet hakkı ihlali kararları verilmiş, 69 adet dava kesinleşmiştir. 3 adet başvuru Anayasa Mahkemesi nezdinde beklemektedir.
• Kdz. Ereğli Belediyesi İhtilafları:
  • Emlak Vergisi: 2019 yılında kesilen 1.924 adet vergi cezası ihbarnamesine karşı açılan davalar Şirket lehine kesinleşmiştir.
  • Yapı Tatil Zaptı ve İmar Cezaları: Belediye tarafından kesilen 258,7 milyon TL’lik idari para cezalarına karşı açılan 15 davanın çoğunda iptal kararları verilmiştir. Süreçlerin bir kısmı Danıştay ve Bölge İdare Mahkemeleri nezdinde devam etmektedir.

——————————————————————————–

6. Muhasebe İlkeleri ve Finansal Raporlama Esasları

Fonksiyonel Para Birimi ve Enflasyon Muhasebesi

• Fonksiyonel Para Birimi: Erdemir, İsdemir, Ersem ve Kümaş için ABD Doları‘dır. Ermaden ve diğer bazı iştirakler için ise Türk Lirası‘dır.
• TMS 29 Uygulaması: Fonksiyonel para birimi TL olan iştiraklerin finansal tablolarında enflasyon düzeltmesi yapılmıştır. Fonksiyonel para birimi ABD Doları olan şirketlerde ise enflasyon düzeltmesine gerek duyulmamıştır.
• Çevrim Esasları: Bilanço kalemleri dönem sonu kurlarından (1 USD = 44,3961 TL alış), gelir tablosu ise üç aylık ortalama kurdan (1 USD = 43,5906 TL) çevrilmiştir.

Kar Dağıtımı (Temettü)

26 Mart 2026 tarihli Olağan Genel Kurul’da, 2025 yılı karlarından brüt hisse başına 0,55 TL (toplam 3.850.000 bin TL) nakit temettü dağıtılması kararlaştırılmıştır. Ödemelerin 3 Haziran 2026 tarihinde başlaması planlanmaktadır.