Euro Menkul Kıymet Yatırım Ortaklığı A.Ş. 2026 Birinci Çeyrek Faaliyet ve Stratejik Değerlendirme Raporu

Yönetici Özeti

Bu belge, Euro Menkul Kıymet Yatırım Ortaklığı A.Ş.’nin (Şirket) 01.01.2026 – 31.03.2026 dönemine ait faaliyet raporu verilerini sentezleyerek kurumsal yapı, finansal performans ve stratejik yönetim süreçlerini analiz eder.

Rapor döneminin en kritik gelişmesi, Şirket’in çıkarılmış sermayesinin 20.000.000 TL’den 60.000.000 TL’ye artırılmasına yönelik sürecin tamamlanarak 28.04.2026 tarihinde tescil edilmesidir. Finansal açıdan 2026’nın ilk çeyreği, 4.821.694 TL net dönem zararı ile kapatılmıştır. Bu zararda, 6,5 milyon TL’yi aşan net parasal kayıp önemli bir rol oynamıştır. Portföy yönetiminde risklerin dağıtılması amacıyla 06.05.2025 tarihinden itibaren Metro Portföy Yönetimi A.Ş. ile çalışılmaya başlanmıştır. Şirket, %93,46 gibi oldukça yüksek bir öz kaynak/toplam varlık oranıyla güçlü bir sermaye yapısını korumaktadır.

——————————————————————————–

1. Kurumsal Yapı ve Yönetim Organizasyonu

1.1 Genel Bilgiler

Euro Menkul Kıymet Yatırım Ortaklığı A.Ş., sermaye piyasası araçları ile ulusal ve uluslararası borsalarda işlem gören menkul kıymetlerden oluşan bir portföyü işletmek amacıyla halka açık anonim şirket statüsünde faaliyet göstermektedir.

• Merkez: Balgat-Çankaya, Ankara (2008’den itibaren).
• Faaliyet Dayanağı: Sermaye Piyasası Kanunu ve “Menkul Kıymet Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliği”.
• Hizmet Sağlayıcılar:
  • Portföy Yönetimi: Metro Portföy Yönetimi A.Ş. (06.05.2025’ten itibaren).
  • Aracılık Hizmetleri: Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  • Risk Yönetimi: Risk Aktif Eğitim ve Danışmanlık A.Ş.

1.2 Yönetim Kurulu ve Üst Yönetim

Yönetim Kurulu, 3 yıl süreyle görev yapmak üzere seçilmiş 5 üyeden oluşmaktadır.

Üst Düzey Yöneticiler:

• Genel Müdür: Koray ÖZVAR (Doktora eğitimine devam etmektedir, SPL İleri Düzey Lisansı sahibidir).
• Müfettiş (Teftiş Birimi): Tarkan KIRLANGIÇ.
• Çalışan Sayısı: 31.03.2026 itibarıyla toplam 8 personel.

——————————————————————————–

2. Sermaye ve Ortaklık Yapısı

2.1 Mevcut Sermaye Durumu

Şirket’in kayıtlı sermaye tavanı 300.000.000 TL’dir. Rapor dönemi sonu (31.03.2026) itibarıyla çıkarılmış sermaye 20.000.000 TL olmakla birlikte, Nisan 2026 sonunda bu tutar 60.000.000 TL’ye yükseltilmiştir.

Ortaklık Dağılımı (31.12.2025 Verileri):

• Mustafa ŞAHİN: 67.114,09 TL (Pay Oranı: %0,34 / Oy Hakkı Oranı: %77,10).
• Diğer (Halka Açık): 19.932.885,91 TL (Pay Oranı: %99,66 / Oy Hakkı Oranı: %22,90).

2.2 Oy ve Kar Payı İmtiyazları

Şirket sermayesi A ve B grubu paylardan oluşmaktadır.

• Yönetim Kurulu Seçimi İmtiyazı: A grubu payların her biri 1.000 oy hakkına sahipken, B grubu paylar 1 oy hakkına sahiptir.
• Kar Payı: Kar dağıtımında herhangi bir imtiyaz bulunmamaktadır. Şirket, net dağıtılabilir karın en az %20’sini nakden dağıtma politikasını benimsemiştir.

——————————————————————————–

3. Finansal Durum Analizi

3.1 Temel Finansal Göstergeler (31.03.2026)

Şirketin toplam varlıkları yaklaşık 89,5 milyon TL seviyesindedir.

3.2 Gelir Tablosu Özeti ve Karşılaştırma

2026’nın ilk çeyreği, bir önceki yılın aynı dönemine göre brüt karlılıkta ciddi bir düşüş ve net zarar ile sonuçlanmıştır.

——————————————————————————–

4. Portföy Yapısı ve Yatırım Stratejisi

Şirket portföyü, 31.03.2026 itibarıyla toplam 81.779.468,13 TL değerindedir. Yatırım stratejisi, riskin faaliyet alanlarına göre dağıtılarak en aza indirilmesi ve portföy değerinin korunması üzerine kuruludur.

4.1 Varlık Dağılımı

4.2 Önemli Portföy Varlıkları

Hisse senedi portföyünde öne çıkan yatırımlar şunlardır:

• Türk Hava Yolları (THYAO): 4.413.750 TL (%5,40).
• Alarko GYO (ALGYO): 2.684.000 TL (%3,28).
• Sabancı Holding (SAHOL): 2.369.100 TL (%2,90).
• Koç Holding (KCHOL): 1.948.000 TL (%2,38).

——————————————————————————–

5. Risk Yönetimi ve İç Kontrol

Şirket, maruz kalabileceği riskleri sistematik olarak yönetmek için kapsamlı bir iç kontrol sistemi ve özel komiteler oluşturmuştur.

5.1 Komite Yapıları

Tüm komitelerin başkanlığı bağımsız yönetim kurulu üyesi Gülnur Berber Civelek tarafından yürütülmektedir.

• Denetimden Sorumlu Komite: Muhasebe sistemi, finansal raporlama ve iç kontrol etkinliğini gözetir.
• Riskin Erken Saptanması Komitesi: Şirketin varlığını tehlikeye düşürebilecek riskleri (Kur riski, likidite riski vb.) önceden teşhis eder ve önlem alır. İki ayda bir Yönetim Kurulu’na rapor sunar.
• Kurumsal Yönetim Komitesi: Kurumsal ilkelere uyumu denetler ve Yatırımcı İlişkileri Bölümü’nü gözetir. Aday Gösterme ve Ücret komitelerinin görevlerini de üstlenmiştir.

5.2 Temel Riskler

• Kur Riski: Portföydeki döviz cinsinden varlıkların (Eurobond vb.) kur değişimlerinden etkilenme olasılığı.
• Likidite Riski: Varlıkların ihtiyaç duyulduğunda nakde çevrilememesi riski.

——————————————————————————–

6. Kurumsal İlkeler ve Etik Kurallar

Şirket, şeffaflık ve hesap verebilirlik ilkeleri çerçevesinde bir dizi etik kural ve politika benimsemiştir.

• Etik İlkeler: Yöneticiler ve çalışanlar için dürüstlük, tarafsızlık, gizlilik ve çıkar çatışmasından kaçınma kuralları tanımlanmıştır. Personelin şirket kaynaklarını şahsi amaçları için kullanması ve iş saatleri içinde özel ziyaretçi kabul etmesi yasaktır.
• Bilgilendirme Politikası: Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP) ve kurumsal internet sitesi üzerinden yatırımcıların zamanında ve doğru bilgilendirilmesi esastır.
• Sosyal Sorumluluk: Şirket, bağış ve yardımlarını Genel Kurul onayıyla belirlenen sınırlar dahilinde gerçekleştirmektedir; 2026’nın ilk çeyreğinde herhangi bir bağış yapılmamıştır.
• Dava ve Yaptırımlar: 01.01.2026 – 31.03.2026 dönemi içinde Şirket aleyhine açılmış bir dava veya uygulanan herhangi bir adli/idari yaptırım bulunmamaktadır.