Bir Boya Şirketi Teknoloji Devine Nasıl Dönüştü? İnnosa’nın Raporlarından Çıkan 5 Şaşırtıcı Gerçek

Giriş: Kurumsal Dönüşümün Sıra Dışı Bir Örneği

Köklü şirketlerin kendilerini başarılı bir şekilde yeniden icat etmeleri, iş dünyasında nadir görülen ve takdir edilen bir başarıdır. Çoğu zaman onlarca yıllık gelenekler, pazar dinamikleri değiştikçe birer prangaya dönüşür. Ancak 1972’de bir boya şirketi olarak kurulan Uzertaş’ın, bugünkü adıyla İnnosa Teknoloji A.Ş.’nin modern bir teknoloji holdingine dönüşüm hikayesi, bu zorluğun aşılabileceğinin en çarpıcı örneklerinden birini sunuyor.

Şirketin yayınladığı son finansal raporlar, bu dönüşümün yüzeysel hikayesinin çok daha ötesinde, şaşırtıcı detaylar barındırıyor. Bu raporları incelediğimizde, stratejik dehanın, akıllı muhasebe hamlelerinin ve net bir vizyonun izlerini görüyoruz. İşte İnnosa’nın raporlarından damıttığımız, şirketin geleceğini anlamak için kritik öneme sahip 5 şaşırtıcı gerçek.

1. 50 Yıllık Mirasın Kökten Değişimi: Boyadan Bilişime

Raporlardaki en temel ve sarsıcı gerçek, şirketin kimliğindeki radikal değişimdir. 1972’den beri boya ve nalburiye piyasasında faaliyet gösteren Uzertaş Boya Sanayi Ticaret ve Yatırım A.Ş., 26 Haziran 2024 tarihinde resmi olarak unvanını İnnosa Teknoloji A.Ş. olarak değiştirdi.

Bu, basit bir isim değişikliğinin çok ötesindeydi; şirketin ana faaliyet konusu “teknoloji ve yazılım” olarak tamamen yeniden tanımlandı. Yarım asırlık bir geçmişe sahip geleneksel bir sanayi şirketinin, rekabetin en yoğun olduğu yüksek teknoloji sektörüne bu kadar kararlı bir adımla girmesi, cesur ve vizyoner bir stratejinin en net göstergesi.

2. 2024’teki Dev Kârın Sırrı: Faaliyet Geliri Değil, ‘Pazarlıklı Alım’ Kazancı

Finansal tablolara ilk bakışta kafa karıştırıcı bir durum göze çarpıyor. Şirketin “Esas Faaliyet Kârı”, 2024’ün ilk yarısında 184,4 milyon TL iken, 2025’in aynı döneminde 47,7 milyon TL’ye düşmüş görünüyor. Bu durum, ilk bakışta operasyonel bir zayıflama gibi algılanabilir.

Ancak raporların dipnotları gerçeği ortaya çıkarıyor: 2024’teki yüksek kârın asıl kaynağı, şirketin ana faaliyetleri değil, 156,5 milyon TL tutarındaki tek seferlik bir muhasebe kazancıydı. Bu kazanç, “Pazarlıklı alım karı” olarak sınıflandırılıyor ve şirketin iştirakleri olan Probel ve Innosa Yazılım’ı, net varlık değerlerinin altında bir fiyata satın almasından kaynaklanıyor. Kısacası, İnnosa bu şirketleri değerinden daha ucuza alarak kağıt üzerinde dev bir kâr elde etti. Bu, şirketin gelecekteki kârlılığını değerlendirirken dikkat edilmesi gereken kritik bir noktadır; zira bu tek seferlik kazanç, sürdürülebilir operasyonel performansı maskeleyebilir ve F/K (Fiyat/Kazanç) gibi oranları yanıltıcı bir şekilde düşük gösterebilir.

Bu analize göre, 2025’in ilk yarısında elde edilen 47,7 milyon TL’lik faaliyet kârı, daha düşük görünse de, aslında şirketin teknoloji operasyonlarının daha gerçekçi ve sürdürülebilir performansını yansıtıyor.

3. Teknoloji Holdingi Ama Kimya İşini de Bırakmadı

İnnosa’nın teknolojiye yaptığı bu büyük yatırıma rağmen, köklerini tamamen koparmamış olması raporlardaki en ilginç detaylardan biri. Holding, teknoloji dönüşümünün ortasında Uzertaş Kimya Sanayi ve Ticaret A.Ş. adıyla %100’üne sahip olduğu yeni bir iştirak kurdu.

Bu şirket, sadece boya ve kimya ürünleri tedarik etmekle kalmıyor, aynı zamanda “Tarihi Eser Temizliği ve Koruma Uygulamaları” gibi oldukça niş ve değerli bir alanda da hizmet veriyor. Bu durum, holdingin portföyünde ilginç bir tezat oluşturuyor: bir yanda yapay zeka destekli akıllı şehir çözümleri geliştirilirken, diğer yanda tarihi mirası koruyacak malzemeler sunuluyor. Uzertaş Kimya’nın benimsediği ilke, bu vizyonu özetliyor:

“geçmişini koruyamayan, geleceğini var edemez”

Bu niş alanda kalmak, sadece bir mirasa saygı duruşu değil, aynı zamanda yüksek kâr marjlı, rekabetin az olduğu özel bir pazarda varlık gösterme stratejisi olabilir. Tarihi restorasyon projeleri, genellikle kamu veya vakıf destekli, uzun vadeli ve prestijli işlerdir; bu da İnnosa’nın kamu sektörüyle olan ilişkilerini farklı bir koldan daha güçlendirebilir.

4. Hastaneler ve Akıllı Şehirler: İnnosa’nın Yazılımları Kamu Hizmetinin Kalbinde

İnnosa’nın teknoloji yatırımları, son kullanıcıya yönelik niş mobil uygulamalardan ziyade, doğrudan kamu hizmetlerinin kalbinde yer alan kritik altyapı yazılımlarına odaklanıyor. Raporlar, iştiraklerin vatandaşların günlük yaşamına ne kadar derinden entegre olduğunu gösteriyor:

• Probel Yazılım: Sağlık sektöründe önemli bir oyuncu. 2025 yılında aralarında Bakırköy Dr. Sadi Konuk, İstanbul Eğitim ve Araştırma Hastanesi, Manisa Celal Bayar Üniversitesi Hafsa Sultan Hastanesi ve Diyarbakır Dicle Üniversitesi Hastanesi gibi Türkiye’nin farklı coğrafyalarındaki kilit sağlık kuruluşlarıyla milyonlarca liralık “Hastane Bilgi Yönetim Sistemi (HBYS) Hizmet Alımı” sözleşmeleri imzaladı. Bu, her gün on binlerce hastanın verisinin ve tedavi sürecinin Probel’in yazılımları üzerinden yönetildiği anlamına geliyor.
• Innosa Yazılım Teknolojileri: Belediyeler için “Akıllı Kent Yönetim Sistemi” konusunda uzmanlaşmış durumda. İzmir Büyükşehir Belediyesi ile imzaladığı 52,8 milyon TL’lik yazılım geliştirme ve veritabanı yönetim sözleşmesi, şirketin şehir altyapısını dijitalleştirmedeki rolünü kanıtlıyor.

Bu projeler, İnnosa’nın teknolojisinin, hastane randevularından belediye hizmetlerine kadar hayatın pek çok alanına doğrudan dokunduğunu ortaya koyuyor.

5. Teknoloji İmparatorluğu Birkaç Ayda Nasıl Kuruldu? Stratejik Satın Almaların Gücü

İnnosa’nın teknoloji holdingine dönüşümü, yıllara yayılan organik bir büyümeden ziyade, inorganik büyüme odaklı, şimşek hızında ve stratejik M&A (Birleşme ve Satın Alma) hamleleriyle gerçekleşti. Raporlar, bu dönüşümün zaman çizelgesini net bir şekilde ortaya koyuyor. Şirket, 2024 yılı içinde birkaç ay arayla iki kritik satın alma gerçekleştirdi:

• 15 Nisan 2024: Belediye yazılımları konusunda uzman Innosa Yazılım Teknolojileri A.Ş.’nin %100’ünü satın aldı.
• 13 Mayıs 2024: Sağlık bilişimi alanında lider firmalardan Probel Yazılım ve Bilişim Sistemleri A.Ş.’nin %51’lik kontrol hissesini bünyesine kattı.

Bu hamleler, şirketin sıfırdan bir teknoloji birimi kurmanın getireceği zaman ve kaynak maliyetinden kaçınarak, satın alma yoluyla pazara giriş (go-to-market) stratejisini benimsediğini gösteriyor. Bu strateji, şirkete anında pazar payı ve kanıtlanmış ürün portföyü kazandırırken, ilerleyen dönemde farklı şirket kültürlerinin entegrasyonu gibi zorlukları da beraberinde getirecektir.

Sonuç: Geleceğe Yönelik Bir Bakış

İnnosa Teknoloji’nin finansal raporları, radikal bir kurumsal yeniden icat hikayesi anlatıyor. Bu hikaye, stratejik finansal hamleler, cesur vizyon ve Türkiye’nin kamu hizmeti altyapısına derinlemesine entegrasyon ile örülmüş durumda. Bir boya şirketinden, vatandaşların hayatına dokunan yazılımlar üreten bir teknoloji holdingine evrilen bu yapı, dikkatle izlenmesi gereken bir vaka analizi sunuyor. Akıllardaki asıl soru ise şu: Bu cesur ve çok yönlü dönüşüm, İnnosa’yı Türkiye’nin yeni teknoloji liderlerinden biri yapmaya yetecek mi?

Şirketin finansal disiplini, stratejik satın alma yeteneği ve kamu sektöründeki derin bağları, bu dönüşümü başarılı kılmak için güçlü bir temel sunuyor. Ancak asıl test, bu farklı parçaları ne kadar verimli bir bütün haline getirebileceğinde yatıyor.

İnnosa Teknoloji A.Ş. Faaliyet ve Finansal Durum Brifingi

Yönetici Özeti

Bu brifing, İnnosa Teknoloji A.Ş.’nin 30 Haziran 2025 tarihli faaliyet raporu ve konsolide finansal tablolarından elde edilen temel bulguları ve önemli bilgileri sentezlemektedir. Şirket, eski unvanı Uzertaş Boya Sanayi Ticaret ve Yatırım A.Ş. iken 26 Haziran 2024 tarihinde adını ve faaliyet alanını değiştirerek teknoloji ve yazılım sektörüne odaklanmıştır.

Ana şirket, INVESTAT HOLDING LIMITED’in %73,63’lük payı ile çoğunluk kontrolü altındadır ve Borsa İstanbul’da (BIST) Piyasa Öncesi İşlem Platformu’nda “INTEK” koduyla işlem görmektedir. Şirketin stratejisi, yazılım ve teknoloji alanındaki bağlı ortaklıkları aracılığıyla büyümeye odaklanmıştır. Bu kapsamda, Innosa Yazılım Teknolojileri A.Ş. ve Uzertaş Kimya Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin tamamına, Probel Yazılım ve Bilişim Sistemleri A.Ş.’nin ise %51’ine sahiptir.

30 Haziran 2025’te sona eren altı aylık dönemde, şirketin konsolide satışları bir önceki yılın aynı dönemine göre %67 artarak 115,3 milyon TL’den 192,8 milyon TL’ye yükselmiştir. Ancak, Esas Faaliyet Kârı 184,4 milyon TL’den 47,7 milyon TL’ye, Net Kâr ise 199 milyon TL’den 72,3 milyon TL’ye gerilemiştir. Bu düşüşün ana nedeni, önceki yılın aynı döneminde Probel ve Innosa Yazılım’ın satın alınması sırasında kaydedilen 156,6 milyon TL’lik tek seferlik “pazarlıklı alım kârı”nın bu dönemde bulunmamasıdır.

Dönem içinde bağlı ortaklıklar, başta belediyeler ve hastaneler olmak üzere önemli kamu ve özel sektör kuruluşlarıyla toplamda 124,5 milyon TL’yi aşan yeni hizmet alım sözleşmeleri imzalamıştır. Bu gelişmeler, şirketin teknoloji ve yazılım pazarındaki konumunu güçlendirdiğini göstermektedir.

——————————————————————————–

1. Şirket Profili ve Kurumsal Yapı

İnnosa Teknoloji A.Ş., öncelikli olarak yazılım ve teknoloji alanlarında yatırım yapan bir anonim şirkettir. Şirketin temel faaliyetleri, bağlı ortaklıkları aracılığıyla yürütülmektedir.

1.1. Yönetim Kurulu ve Komiteler

Şirketin yönetim kurulu 26 Haziran 2024 tarihinde 3 yıl süreyle göreve başlamıştır. Yönetim Kurulu’na bağlı olarak Denetim Komitesi, Riskin Erken Saptanması Komitesi ve Kurumsal Yönetim Komitesi faaliyet göstermektedir.

Yönetim Kurulu Üyeleri:

İlgili dönemde yönetim kurulu başkanı, üyeleri ve üst düzey yöneticilere sağlanan faydaların (genel müdür maaşı ve huzur hakkı) toplam tutarı 4.529.785 TL‘dir. Bu tutar, bir önceki yılın aynı döneminde 211.373 TL olarak gerçekleşmiştir.

1.2. Bağımsız Denetim

Şirketin 2025 yılı finansal tablolarının denetimi için 4 Temmuz 2025 tarihli Yönetim Kurulu kararıyla PwC Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş.‘nin seçilmesine ve bu seçimin Genel Kurul onayına sunulmasına karar verilmiştir.

——————————————————————————–

2. Sermaye ve Ortaklık Yapısı

Şirketin çıkarılmış sermayesi 8.000.000 TL olup tamamı ödenmiştir. Sermaye, A, B ve C grubu nama yazılı paylara bölünmüştür.

• A Grubu Paylar (0,20 adet) ve B Grubu Paylar (0,12 adet) imtiyazlıdır. Şirket Esas Sözleşmesi’ne göre Yönetim Kurulu üyelerinden en az birinin A Grubu, birinin de B Grubu pay sahipleri arasından seçilmesi zorunludur. Bu imtiyazlı payların tamamı Investat Holding Limited’e aittir.

Ortaklık Yapısı (30.06.2025 itibarıyla):

——————————————————————————–

3. Yatırımlar ve Bağlı Ortaklıklar

İnnosa Teknoloji A.Ş.’nin stratejisi, üç ana bağlı ortaklık üzerinden yürütülmektedir.

3.1. Innosa Yazılım Teknolojileri A.Ş.

• Edinme: %100’ü 15 Nisan 2024’te 75.000.000 TL bedelle satın alınmıştır.
• Faaliyetleri: 40’tan fazla personeli ile orta ve büyük ölçekli kurumlara yönelik kurumsal projeler geliştirmektedir. Özellikle Belediye Bilgi Yönetim Sistemleri konusunda uzmanlaşmıştır.
• Ürün ve Hizmetleri: Akıllı Kent Yönetim Sistemi (InoKent), Coğrafi Bilgi Sistemi, Abone Bilgi Yönetim Sistemi, Yapay Zeka Destekli Halkla İlişkiler Merkezi, Online İtfaiye Uygulaması, e-Dönüşüm ve Atık Yönetim Hizmetleri.
• Ar-Ge: Dokuz Eylül Üniversitesi Teknoparkı ve Bilim Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı onaylı Yerinde AR-GE Merkezi’nde çalışmalarını sürdürmektedir.
• Kalite Belgeleri: ISO 15504 (SPICE seviye 2), ISO 27001 ve ISO 9001.

3.2. Probel Yazılım ve Bilişim Sistemleri A.Ş.

• Edinme: %51’lik payı 13 Mayıs 2024’te 117.500.000 TL bedelle satın alınmıştır.
• Faaliyetleri: 1998’den beri IT sektöründe, özellikle sağlık bilişimi alanında faaliyet göstermektedir. Bilişim 500 listesinde üst sıralarda yer almaktadır.
• Ürün ve Projeleri:
  • Sağlık Bilgi Yönetim Sistemi (SBYS): Yoğun Bakım Bilgi Yönetim Sistemi (YBBYS), Hastane Bilgi Yönetim Sistemi (HBYS) gibi uzman sistemleri tek çatı altında yöneten bir platformdur. Batıgöz Sağlık Grubu’nun 6 merkezine tek sunucudan hizmet vermektedir.
  • Yapay Zeka Projesi: Dokuz Eylül Üniversitesi iş birliğiyle geliştirilen “Bt’de Yapay Zeka Destekli Akciğer Nodülü Tanı Ve İzlem Sistemi” isimli TÜBİTAK projesi aktif olarak kullanılmaktadır.
  • Probel Communication Engine (PCEn): Sistem ve firma bağımsız entegrasyon süreçlerini hızlandırmak için geliştirilmiştir.
• Ortaklık Yapısı: %51 İnnosa Teknoloji A.Ş., %39 Diğer, %10 Verusaturk GSYO.

3.3. Uzertaş Kimya Sanayi ve Ticaret A.Ş.

• Kuruluş: 24 Haziran 2024’te 8.600.000 TL sermaye ile İnnosa Teknoloji’nin %100 bağlı ortaklığı olarak kurulmuştur.
• Faaliyetleri: Boya, vernik, ahşap koruma ürünleri ve çeşitli kimyasalların dağıtıcılığını yapmaktadır. PPG Architectural Coatings Bondex ve Almanya’dan ithal Potasyum Silikat esaslı mineral boyalar gibi ürünlerin dağıtımını yapmaktadır.
• Hizmet Alanları: Tedarikçi ve uygulamacı olarak hizmet vermenin yanı sıra, “Tarihi Eser Temizliği ve Koruma Uygulamaları” konusunda da faaliyet göstermektedir.

——————————————————————————–

4. Finansal Performans ve Durum Analizi

4.1. Konsolide Finansal Durum Tablosu (Bilanço)

Şirketin toplam varlıkları 30 Haziran 2025 itibarıyla 944,2 milyon TL’ye ulaşırken, özkaynakları 564,7 milyon TL olarak gerçekleşmiştir.

4.2. Konsolide Gelir Tablosu

2025’in ilk altı ayında satışlar güçlü bir artış gösterse de, net kârda bir önceki yılın aynı dönemine göre belirgin bir düşüş yaşanmıştır. Bu düşüşün temel sebebi, 2024’ün ilk yarısında bağlı ortaklıkların satın alınmasıyla ortaya çıkan ve “Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler” kalemine kaydedilen tek seferlik 156,6 milyon TL’lik “pazarlıklı alım kârı”dır.

——————————————————————————–

5. Dönem İçindeki Önemli Gelişmeler ve Sözleşmeler

İnnosa Teknoloji’nin bağlı ortaklıkları, 2025’in ilk yarısında önemli ticari anlaşmalara imza atmıştır. Bu sözleşmeler, şirketin gelir akışını çeşitlendirmekte ve pazar payını artırmaktadır.

Probel Yazılım ve Bilişim Sistemleri A.Ş. Tarafından İmzalanan Sözleşmeler:

Innosa Yazılım Teknolojileri A.Ş. Tarafından İmzalanan Sözleşme: