Bir Sanayi Devinin Perde Arkası: BMS Tel Raporundan Çıkan 4 Şaşırtıcı Gerçek

Giriş: Dünyamızı Şekillendiren Görünmez Güçler

Kullandığımız arabalardan başımızın üzerinden geçen elektrik hatlarına, yaşadığımız binalardan soframıza gelen gıdanın üretildiği tarım alanlarına kadar modern dünyamızı oluşturan karmaşık ve çoğu zaman görünmez malzemeleri hiç düşündünüz mü? Bu temel yapı taşları, genellikle perde arkasında faaliyet gösteren endüstri devleri tarafından üretilir. Bu şirketlerin hikayeleri, genellikle rakamların ve teknik detayların arkasına gizlenmiş olsa da, incelendiğinde şaşırtıcı gerçekler ve stratejik vizyonlar ortaya koyar.

İşte bu devlerden biri de Türkiye’nin lider tel üreticilerinden BMS TEL. Son faaliyet raporu, sadece bir şirketin finansal durumunu değil, aynı zamanda geleneksel bir sanayi kolunun ne kadar dinamik, küresel ve zorluklarla dolu olabileceğinin de altını çiziyor. Gelin, bu raporun satır aralarında gizlenen ve BMS Tel’in hikayesini anlatan dört şaşırtıcı gerçeğe birlikte göz atalım.

——————————————————————————–

1. Birkaç Yılda Üretimi Üçe Katlayan İnanılmaz Büyüme

Geleneksel sanayi denince akla genellikle yavaş ve istikrarlı bir büyüme gelir. Ancak BMS Tel’in rakamları bu algıyı tamamen yıkıyor. Şirket, 2012 ile 2017 yılları arasında tek bir üretim hattıyla yıllık ortalama 20.000 ton Galvanizli Çelik Tel üretimi yapıyordu. Bu, kendi başına önemli bir başarıyken, 2017’de yaşanan atılım ise büyümenin boyutunu gözler önüne seriyor.

Şirket, 2017 yılında ikinci üretim hattını devreye alarak yıllık üretim kapasitesini yaklaşık 72.000 tona, yani üç kattan fazlasına çıkardı. Bu devasa kapasite artışı, şirketin yalnızca iç pazardaki konumunu güçlendirmekle kalmadı, aynı zamanda küresel arenada da elini kuvvetlendirdi. Bu hamle sayesinde ihracat yaptığı ülke sayısını 20’den 45’e çıkaran BMS TEL, demir-çelik gibi köklü bir sektörde bile ne kadar hızlı ve agresif bir ölçeklenmenin mümkün olabileceğini kanıtladı.

——————————————————————————–

2. Gündelik Hayatın Gizli Kahramanı: Çelik Telin Sanatı

Bir çelik tel üreticisinin faaliyet raporunu incelerken, bu basit ürünün modern yaşamın ne kadar merkezinde olduğunu fark etmek şaşırtıcı olabilir. BMS Tel’in ürettiği çelik tel, dünyanın en önemli sektörleri için vazgeçilmez bir hammadde niteliği taşıyor. Şirketin hizmet verdiği alanlar, gündelik hayatımızın ne kadar çok noktasına dokunduğunu açıkça gösteriyor:

• Enerji Sektörü
• İnşaat Sektörü
• Otomotiv Sektörü
• Tarım Sektörü
• Güvenlik Sektörü
• Endüstriyel Uygulamalar

Elektrik direklerinden asma köprülere, otomobil lastiklerinden sera sistemlerine kadar sayısız ürün ve altyapı projesi, bu “basit” çelik tellere dayanıyor. Bu durum, BMS Tel’i sadece bir üretici değil, aynı zamanda modern altyapının görünmez dokusunu ören gizli bir kahraman haline getiriyor.

——————————————————————————–

3. Satışlar Artarken Kâr Neden Düştü? Global Finansın Cilvesi

Faaliyet raporlarında en ilgi çekici anlar, sezgilerimize ters düşen sonuçlarla karşılaştığımız anlardır. BMS Tel’in finansal tablosu da tam olarak böyle bir paradoks sunuyor. Şirketin hasılatı, bir önceki döneme göre 1.318.321.575 TL’den 1.824.384.752 TL’ye yükselerek önemli bir artış gösterdi. Ancak tablonun en alt satırına baktığımızda, 1.632.832 TL’lik kârın, bu dönemde 27.123.617 TL’lik net zarara dönüştüğünü görüyoruz.

İlk bakışta operasyonel bir sorun gibi görünen bu durumun arkasında ise bambaşka bir gerçek yatıyor. Aslında, şirketin operasyonel sağlığını gösteren Brüt Kâr Marjı (%13,36’dan %16,90’a) ve FAVÖK Marjı (%4,07’den %4,86’ya) gibi kritik metrikler bu dönemde kayda değer bir iyileşme gösterdi. Peki, sorun nerede? Cevap, “Finansman Giderleri” kaleminde gizli. Bu kalemin içinde yer alan ve tek başına 44.312.707 TL’yi bulan Kur Farkı Gideri, operasyonel olarak başarılı bir dönemin tüm kârını silip götürdü. Bu durum, küresel ölçekte iş yapan şirketlerin, ana faaliyet alanları ne kadar güçlü olursa olsun, kur dalgalanmaları ve finansal piyasaların yarattığı şaşırtıcı zorluklarla nasıl yüzleşmek zorunda kaldıklarının somut bir kanıtı.

——————————————————————————–

4. Yarım Asırlık Miras, Global Vizyon: ABD’ye Uzanan Köprü

Bir şirketin kökleri ne kadar derinse, geleceğe yönelik vizyonu da o kadar sağlam olabilir. Temelleri, grubun kurucusu merhum Hasan Zontur tarafından 1968’de atılan BMS Tel, bugün ikinci ve üçüncü nesil Zontur ailesi üyeleri (Mustafa, Ali ve Hasan Zontur) tarafından yönetilen köklü bir aile şirketi mirasını taşıyor. Yarım asrı aşan bu deneyim, şirkete sarsılmaz bir temel sağlıyor.

Ancak bu köklü miras, şirketin geleceğe dönük ve cesur adımlar atmasına engel olmuyor. BMS Tel’in “bir dünya markası olma” hedefi, somut bir adımla perçinlenmiş durumda: Amerika Birleşik Devletleri’nde %100 kendi iştiraki olan BMS STEEL US INC. şirketinin kurulması. Bu hamle, şirketin sadece üretim ve ihracat yapmakla kalmayıp, dünyanın en büyük pazarlarından birinde doğrudan varlık göstererek küresel vizyonunu ne kadar ciddiye aldığını gösteren güçlü ve şaşırtıcı bir adımdır.

——————————————————————————–

Sonuç: Geleneksel Sanayinin Dinamik Geleceği

BMS Tel’in faaliyet raporu, çelik tel gibi geleneksel bir sektörde faaliyet gösteren bir şirketin bile ne kadar dinamik, karmaşık ve ileri görüşlü olabileceğinin altını çiziyor. Patlayıcı büyüme oranları, gündelik hayatın her alanına dokunan ürünler, küresel finansın getirdiği öngörülemez zorluklar ve yarım asırlık mirası küresel bir vizyonla birleştiren stratejik adımlar… Tüm bunlar, endüstriyel üretimin sessiz devrimini gözler önüne seriyor.

Peki, geleceğimizi şekillendiren başka hangi “görünmez” endüstriler, benzer şaşırtıcı hikayeler barındırıyor olabilir?

BMS TEL Faaliyet Raporu ve Finansal Durum Brifingi: 09.2025

Yönetici Özeti

Bu brifing, BMS Birleşik Metal Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin (BMS TEL) 30 Eylül 2025 itibarıyla kurumsal yapısını, operasyonel faaliyetlerini, yönetim kadrosunu ve finansal performansını özetleyen kapsamlı bir analiz sunmaktadır. 1968’e dayanan köklü bir geçmişe sahip olan şirket, Türkiye’nin lider tel üreticilerinden biri haline gelmiş, 45 ülkeye ihracat yapan ve yıllık yaklaşık 72.000 ton üretim kapasitesine ulaşan bir sanayi kuruluşudur. 2022 yılında halka arz olan şirket, büyüme stratejisini teknolojik yatırımlar ve katma değerli ürünler üzerine kurmuştur.

2025 yılının ilk dokuz ayında, şirket bir önceki yılın aynı dönemine göre hasılatını %38 artırarak 1,82 milyar TL’ye çıkarmış ve brüt kar marjını %13,36’dan %16,90’a yükseltmiştir. FAVÖK (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kar) %65 artışla 88,7 milyon TL’ye ulaşmıştır. Ancak, büyük ölçüde kur farkı giderlerinden kaynaklanan yüksek finansman giderleri (108 milyon TL) nedeniyle dönem -27,1 milyon TL net zarar ile sonuçlanmıştır.

Stratejik olarak şirket, %105,33’lük bedelsiz sermaye artırımı ile ödenmiş sermayesini 150 milyon TL’ye, kayıtlı sermaye tavanını ise 750 milyon TL’ye yükselterek finansal yapısını güçlendirmiştir. ABD pazarındaki varlığını pekiştirmek amacıyla %100 bağlı ortaklığı olan BMS STEEL US INC. şirketini kurmuştur. Şirketin kurumsal yönetim yapısı, SPK ilkelerine büyük ölçüde uyum göstermekte olup, Yönetim Kurulu deneyimli isimlerden oluşmaktadır ve bağımsız üyelerle güçlendirilmiştir.

1. Kurumsal Genel Bakış

Temelleri 1968 yılında atılan BMS TEL, demir çelik sektöründe uzun bir geçmişe sahiptir. Şirket, Galvanizli Çelik Tel üretimi yapmak üzere Kocaeli Dilovası Makine İhtisas Organize Sanayi Bölgesi’nde 20.000 m²’lik bir alanda faaliyet göstermektedir.

1.1. Şirket Künyesi

1.2. Tarihsel Gelişim ve Kilometre Taşları

• 1968: Zontur Demir Çelik San. A.Ş. ve Sabah Demir Çelik Tic. ve San. Ltd. Şti. ile temeller atıldı.
• 1999: BMS Birleşik Metal San. ve Tic. A.Ş. kuruldu.
• 2012: Dilovası tesislerinde galvanizli tel üretimine başlandı. Bu dönemde (2012-2017) tek üretim hattıyla yıllık ortalama 20.000 ton üretim gerçekleştirildi ve 20’den fazla ülkeye ihracat yapıldı.
• 2017: İkinci üretim hattı devreye alınarak üretim kapasitesi yıllık yaklaşık 72.000 tona çıkarıldı. Bu yatırım, teknolojik avantajlar ve katma değerli ürünlere odaklanmayı sağladı.
• 2018-2021: İhracat yapılan ülke sayısı, başta Avrupa, Kuzey ve Güney Amerika olmak üzere 45’e yükseldi.
• 2022: Şirket payları Borsa İstanbul’da işlem görmeye başladı.

Kocaeli Sanayi Odası’nın 20 Şubat 2025 tarihli kapasite raporuna göre şirketin yıllık üretim kapasitesi (24 saat üzerinden) aşağıdaki gibidir:

• Soğuk çekilmiş tel ve çubuk tel: 74.271 Ton
• Sıcak daldırma galvanizli tel: 66.228 Ton
• Tavlı tel: 12.960 Ton
• ZN/AL Kaplı tel: 7.668 Ton
• Halat üretimi: 2.968 Ton
• Yassı tel: 2.853 Ton

1.3. Operasyonlar ve Pazar Varlığı

BMS TEL, geniş bir coğrafyada operasyonlarını sürdürmektedir. Şirket, ürünlerini dünya genelinde birçok ülkeye ihraç etmektedir.

• İhracat Pazarları: ABD, Meksika, Kanada, Almanya, İtalya, İngiltere gibi Avrupa ülkeleri, Arjantin, Brezilya gibi Güney Amerika ülkeleri ve Fas, Mısır gibi Afrika ülkeleri dahil olmak üzere 45’ten fazla ülkede varlık göstermektedir.
• Hizmet Verilen Sektörler:
  • Enerji Sektörü
  • İnşaat Sektörü
  • Otomotiv Sektörü
  • Tarım Sektörü
  • Güvenlik Sektörü
  • Endüstriyel Uygulamalar

1.4. Ürün Portföyü

Şirket, çeşitli endüstriyel ihtiyaçlara yönelik çelik tel ürünleri üretmektedir:

• Galvanizli Çelik Tel: Korozyona karşı yüksek dirençli ana ürün.
• Zn-Al Kaplı Çelik Tel: Çinko-Alüminyum kaplamalı, üstün koruma sağlayan tel.
• Çelik Halat (Monotron): Yüksek mukavemetli çelik halat.
• Tavlı Çelik Tel: Yumuşak ve esnek yapıda, kolay işlenebilir tel.

2. Finansal Performans (30.09.2025 İtibarıyla)

Şirketin 2025’in ilk dokuz ayına ait finansal sonuçları, bir önceki yılın aynı dönemiyle karşılaştırıldığında güçlü bir operasyonel büyüme ancak artan finansman maliyetlerinin net kara olumsuz etkisini göstermektedir. Finansal tablolar, şirketin fonksiyonel para birimi olan ABD Doları (USD) baz alınarak hazırlanmış ve sunum para birimi olan Türk Lirası’na (TL) çevrilmiştir.

2.1. Özet Gelir Tablosu

• Not: 30.09.2025 dönemi finansman giderlerinin içinde 44.312.707 TL tutarında Kur Farkı Gideri bulunmaktadır.

2.2. Özet Bilanço

2.3. Finansal Rasyolar ve Göstergeler

2.4. Satışların Dağılımı (01.01.2025 – 30.09.2025)

Ürün Türüne Göre Dağılım

Bölgesel Dağılım

• Yurtiçi Satışlar: 34.827 Ton (%87,04)
• Yurtdışı Satışlar: 5.188 Ton (%12,96)

3. Yönetim ve Kurumsal Yapı

3.1. Yönetim Kurulu

30.04.2024 tarihli Olağan Genel Kurul’da seçilen Yönetim Kurulu üyeleri üç yıl süreyle görev yapacaktır.

• Mustafa Zontur (Yönetim Kurulu Başkanı): 1968’de iş hayatına atılan kurucu ortak. Şirketin büyümesinde ve farklı lokasyonlarda varlık göstermesinde öncü rol oynamıştır.
• Ali Zontur (Yönetim Kurulu Başkan Vekili): 1988’den beri demir çelik sektöründe faaliyet gösteren kurucu ortak. Zontur Demir Çelik San. Tic. A.Ş.’de Yönetim Kurulu Başkanı olarak da görev yapmaktadır.
• Hasan Zontur (Yönetim Kurulu Üyesi ve Genel Müdür): Yeditepe Üniversitesi mezunu olup UCLA’de eğitim almıştır. Şirketin ihracat departmanının kurulmasına ve 45 ülkeye ihracat yapan bir yapıya ulaşmasına liderlik etmiştir.
• Ünal Gökmen (Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi): Bankacılık ve leasing sektörlerinde uzun yıllar yöneticilik yapmış, Garanti Bankası’nda Bölge Müdürlüğü ve Garanti Leasing’de Genel Müdürlük görevlerinde bulunmuştur.
• İbrahim Köse (Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi): İnşaat ve demir çelik sektörlerinde geniş deneyime sahip olup, Prokon-Ekon Şirketler Grubu’nda ortak ve yönetici olarak çalışmıştır.

3.2. Ortaklık Yapısı

Not: Esas sözleşmeye göre A grubu payların 5, B grubu payların 1 oy hakkı bulunmaktadır.

3.3. Üst Düzey Yöneticiler

• Hasan Zontur: Genel Müdür, Yönetim Kurulu Üyesi
• Musa Tekler: İnsan Kaynakları Direktörü
• Özgür Sümerkan: Finans Müdürü
• Serhat Babaç: Satınalma Müdürü
• İlhami Dirim: Üretim Müdürü

4. Önemli Gelişmeler ve Kurumsal Yönetim

4.1. 2025 Yılı Önemli Gelişmeleri

• Sermaye Artırımı: Şirket sermayesi %105,33 oranında bedelsiz artırılarak 73.050.000 TL’den 150.000.000 TL’ye çıkarılmıştır.
• Kayıtlı Sermaye Tavanı Artırımı: Kayıtlı sermaye tavanı, 2025-2029 yılları arasında geçerli olmak üzere 750.000.000 TL’ye yükseltilmiştir. Bu karar SPK ve Ticaret Bakanlığı tarafından onaylanmış ve 09.05.2025’te tescil edilmiştir.
• ABD’de Bağlı Ortaklık Kuruluşu: ABD’de “BMS STEEL US INC.” unvanıyla %100 bağlı ortaklık kurulmuştur. Şirket 16 Mayıs 2024’te Houston, ABD’de kurulmuştur.
• Kredi Notu: JCR Eurasia, 28.03.2025 tarihinde şirketin uzun vadeli ulusal kredi notunu BBB(tr) olarak belirlemiştir.
• 2024 Olağan Genel Kurulu: Toplantı 30.04.2025 tarihinde yapılmıştır.

4.2. Pay Geri Alım Programı

Yönetim Kurulu’nun 15.02.2023 tarihli kararıyla başlatılan program kapsamında, 30 Eylül 2025 itibarıyla sermayenin %1,249’una denk gelen toplam 365.000 adet pay, 13.651.358 TL bedel ödenerek geri alınmıştır. Rapor tarihi itibarıyla geri alınan hisselerin satışı olmamıştır.

4.3. Kurumsal Yönetim ve Politikalar

BMS TEL, SPK’nın Kurumsal Yönetim İlkeleri’ne tam uyumu hedeflemektedir. Zorunlu ilkelere tam uyum sağlanmakla birlikte, bazı isteğe bağlı ilkelerde kısmi uygulamalar mevcuttur (örneğin, mali tabloların sadece Türkçe yayınlanması).

• Yatırımcı İlişkileri: Yatırımcı İlişkileri Sorumlusu olarak Muhasebe Müdürü Salih Evren atanmıştır. Kendisi SPK Düzey 3 ve Kurumsal Yönetim Derecelendirme lisanslarına sahiptir.
• Komiteler: Yönetim Kurulu bünyesinde Denetimden Sorumlu Komite, Riskin Erken Saptanması Komitesi ve Kurumsal Yönetim Komitesi (aynı zamanda Aday Gösterme ve Ücret Komitesi olarak görev yapar) bulunmaktadır.
• Politikalar: Şirketin internet sitesinde kamuya açıklanan Ücretlendirme, Bağış ve Yardım ile Bilgilendirme Politikaları bulunmaktadır. Bu politikalar, şeffaflık ve hesap verebilirlik ilkeleri çerçevesinde, yasal düzenlemelere uygun olarak hazırlanmıştır.

4.4. İnsan Kaynakları

Şirket, motivasyonu yüksek ve nitelikli bir iş gücü oluşturmayı hedefleyen bir insan kaynakları politikası izlemektedir. 30 Eylül 2025 itibarıyla şirketin 39’u beyaz yaka ve 162’si mavi yaka olmak üzere personeli bulunmaktadır. SPK raporuna göre aynı dönemdeki ortalama personel sayısı 215’tir. Şirkette sendikalı işçi ve toplu iş sözleşmesi uygulaması bulunmamaktadır. Çalışanlara ücretin yanı sıra yemek ve ulaşım imkanları sağlanmaktadır.