Tera Finansal Yatırımlar Holding A.Ş. 31 Mart 2026 Ara Dönem Finansal Brifing Raporu

Yönetici Özeti

Tera Finansal Yatırımlar Holding A.Ş.’nin 31 Mart 2026 tarihinde sona eren üç aylık ara hesap dönemine ait finansal tabloları, şirketin stratejik bir dönüşüm ve büyüme evresinde olduğunu göstermektedir. Önceki yılın aynı döneminde (31.03.2025) 21.421.227 TL net dönem zararı açıklayan şirket, 2026’nın ilk çeyreğinde 30.988.843 TL net dönem kârı elde ederek güçlü bir karlılık performansı sergilemiştir.

Bu performansın arkasındaki temel itici güçler; yatırım faaliyetlerinden elde edilen 40,9 milyon TL’lik gelir ve yüksek enflasyon düzeltmesi sonucu oluşan 21,4 milyon TL’lik net parasal pozisyon kazancıdır. Şirket, bu dönemde iştirak yapısını genişletmiş, Aura Portföy Yönetimi A.Ş.’nin kontrolünü devralmak üzere resmi süreçleri başlatmış ve çalışan sayısını artırarak kurumsal kapasitesini güçlendirmiştir. Finansal durum tablosu, varlık toplamının 418,9 milyon TL’den 604,8 milyon TL’ye yükseldiğini ortaya koymaktadır.

Stratejik ve Kurumsal Gelişim

Unvan ve Faaliyet Değişikliği

Şirket, Taç Yatırım Ortaklığı ve ardından Dagi Yatırım Holding olan unvanını dönem içinde Tera Finansal Yatırımlar Holding A.Ş. olarak değiştirmiştir. Bu değişim, şirketin finansal hizmetler ve holding yönetimi odaklı yeni vizyonunu yansıtmaktadır.

İştirak ve Yatırım Portföyü

Şirket, finansal hizmetler sektöründeki varlığını stratejik satın almalarla pekiştirmiştir:

• Tera Portföy Yönetimi A.Ş.: %1 oranındaki sermaye payı (350.000 TL nominal) 106.530.000 TL bedelle iktisap edilmiştir.
• Prive Sigorta A.Ş.: %9 oranındaki sermaye payı (123.974.941 TL nominal) 220.588.235 TL bedelle iktisap edilmiştir.
• Aura Portföy Yönetimi A.Ş.: Şirket sermayesinin %73,51’ini temsil eden payların devralınmasına ilişkin Pay Alım Satım Sözleşmesi 03.10.2025’te imzalanmış olup, Sermaye Piyasası Kurulu’nun (SPK) onayı beklenmektedir.
• Eros Tekstil: Bu iştirakteki tüm paylar satılarak iştirak yapısından çıkarılmıştır.

Operasyonel Kapasite

31 Aralık 2025 itibarıyla 1 olan çalışan sayısı, 31 Mart 2026 itibarıyla 6 kişiye yükselmiştir. Bu artış, holdingin operasyonel faaliyetlerinin yoğunlaştığının bir göstergesidir.

Finansal Performans Analizi

Kâr veya Zarar Tablosu Özeti (01.01.2026 – 31.03.2026)

Önemli Tespitler:

• Yatırım Gelirleri: Dönem kârının en büyük bileşeni, 40,9 milyon TL tutarındaki menkul kıymet satış kârlarından oluşmaktadır.
• Enflasyon Muhasebesi (TMS 29): Yüksek enflasyonlu ekonomide raporlama esasları uyarınca yapılan düzeltmeler, şirkete 21,4 milyon TL net parasal pozisyon kazancı sağlamıştır.
• Gider Artışı: Şirketin büyüme stratejisine bağlı olarak genel yönetim giderleri 1,1 milyon TL’den 17,6 milyon TL’ye yükselmiştir.

Finansal Durum Analizi

Varlık Yapısı

Şirketin toplam varlıkları 31 Aralık 2025’e göre %44,3 oranında artarak 604.871.905 TL‘ye ulaşmıştır.

• Dönen Varlıklar: 15,6 milyon TL’den 205,7 milyon TL’ye çıkmıştır. Bu artışın temel kaynağı, 188,1 milyon TL tutarındaki yeni finansal yatırımlardır (hisse senetleri).
• Duran Varlıklar: 399,1 milyon TL seviyesindedir. Varlıkların %93,5’ini (373,3 milyon TL) iştirakler, iş ortaklıkları ve bağlı ortaklıklardaki yatırımlar oluşturmaktadır.

Kaynak Yapısı ve Yükümlülükler

• Kısa Vadeli Yükümlülükler: 400.371.766 TL seviyesindedir. Şirketin uzun vadeli yükümlülüğü bulunmamaktadır.
• İlişkili Taraflara Borçlar: Kısa vadeli diğer borçların çok büyük bir kısmı (387,8 milyon TL) ilişkili taraf olan Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.‘ye olan borçlardan oluşmaktadır.
• Özkaynaklar: Dönem kârının etkisiyle 173,5 milyon TL’den 204,5 milyon TL’ye yükselmiştir.

Nakit Akış Analizi

Dönem sonu nakit ve nakit benzerleri 2.264.081 TL olarak gerçekleşmiştir (2025 sonu: 446.189 TL).

• Esas Faaliyetler: Finansal yatırımlardaki 188,1 milyon TL’lik artış nedeniyle işletme faaliyetlerinden 14,2 milyon TL nakit çıkışı yaşanmıştır.
• Yatırım Faaliyetleri: Maddi duran varlık (taşıt) alımı için 9 milyon TL nakit çıkışı gerçekleşmiş, ancak enflasyon düzeltme etkileriyle yatırım faaliyetlerinden net 25 milyon TL nakit girişi raporlanmıştır.
• Finansman Faaliyetleri: Tera Yatırım Bankası A.Ş.’den sağlanan 8 milyon TL’lik kredi nakit girişlerinde etkili olmuştur.

Finansal Risk Yönetimi

• Kredi Riski: Şirketin kredi riski maruziyeti esas olarak banka mevduatlarından (2,26 milyon TL) kaynaklanmaktadır.
• Likidite Riski: Aktiflerin önemli bir kısmının finansal yatırımlardan oluşması likidite yönetimini desteklemektedir. Net borç / toplam sermaye oranı %66 olarak hesaplanmıştır (2025 sonu: %58).
• Kur Riski: Şirketin döviz pozisyonu oldukça düşüktür. 31 Mart 2026 itibarıyla net yabancı para varlık pozisyonu sadece 1.276 TL karşılığı dövizden oluşmaktadır, bu da kur dalgalanmalarına karşı düşük hassasiyet anlamına gelmektedir.

Muhasebe Politikaları ve Gelecek Beklentileri

• Enflasyon Muhasebesi: Finansal tablolar TMS 29 uyarınca 31 Mart 2026 tarihli satın alma gücü esasına göre düzeltilmiştir.
• Konsolidasyon: Aura Portföy Yönetimi A.Ş. paylarının devralınması sürecinin tamamlanmasıyla birlikte, Şirket TFRS 10 uyarınca konsolide finansal tablo hazırlama yükümlülüğü altına girecektir.
• Raporlama Sonrası Olaylar: 2025 sonunda Asya Pasifik bölgesinde bir banka satın alınmasına yönelik ön görüşmeler başladığı belirtilmiş, 2026 ilk çeyrek raporunda bu konuda ek bir gelişme not edilmemiştir.