LDR TURİZM A.Ş. (LİDER FİLO) STRATEJİK BİLGİLENDİRME NOTU (01.01.2026 – 31.03.2026)

Yönetici Özeti

LDR Turizm A.Ş. (Lider Filo), 2026 yılının ilk çeyreğinde operasyonel araç kiralama ve ikinci el araç satışı alanlarındaki faaliyetlerini stratejik büyüme hedefleri doğrultusunda sürdürmüştür. Şirket, raporlama döneminde kayıtlı sermaye tavanını 5.000.000.000 TL’ye yükselterek finansal esnekliğini artırmış ve Borsa İstanbul bünyesinde “1. Grup” şirketler kategorisine dahil edilmiştir. 31 Mart 2026 itibarıyla 2.102 adetlik bir araç parkına sahip olan şirket, yaklaşık %1’lik pazar payını korumaktadır. Dönem içerisinde 4,78 milyar TL net kar elde edilmiş ve güçlü likidite rasyoları (Cari Oran: 10,13) ile istikrarlı bir finansal yapı sergilenmiştir. Ayrıca, sürdürülebilirlik uyum çalışmaları ve pay geri alım programı şirketin kurumsal yönetim öncelikleri arasında yer almaya devam etmektedir.

——————————————————————————–

1. Kurumsal Profil ve Operasyonel Yapı

1.1. Faaliyet Alanı ve Pazar Konumu

11.08.2010 tarihinde kurulan LDR Turizm A.Ş., “Lider Filo” markası altında sürücüsüz operasyonel araç kiralama ve kiralama süresi dolan araçların ikinci el satışı üzerine uzmanlaşmıştır.

• Araç Parkı: 31.03.2026 itibarıyla toplam 2.102 adettir (1 adet tekne dahil).
• Pazar Payı: TOKKDER verilerine göre sektörün tahmini 234.000 adetlik araç parkı içerisinde yaklaşık %1 paya sahiptir.
• İstihdam: Şirket bünyesinde 44 personel görev yapmaktadır.

1.2. Yatırımlar ve Teşvikler

2026 yılının ilk üç ayında operasyonel kapasiteyi artırmaya yönelik yatırımlar devam etmiştir:

• Yeni Araç Alımı: 84 adet araç satın alınmıştır.
• Yatırım Tutarı: KDV hariç 115.609.552 TL.
• Vergi Teşviği: 2022 yılından itibaren geçerli olan 5 yıllık süreyle 2 puanlık kurumlar vergisi indirim teşviği mevcuttur.

——————————————————————————–

2. Yönetim ve Kurumsal Yönetişim

2.1. Yönetim Kurulu Yapısı

Şirketin yönetim kurulu, 3’ü icracı ve 2’si bağımsız olmak üzere 5 üyeden oluşmaktadır.

2.2. Komiteler ve Çalışma Esasları

Yönetim Kurulu bünyesinde kurumsal yönetişimi ve riski yönetmek amacıyla dört ana komite faaliyet göstermektedir:

1. Denetimden Sorumlu Komite: Başkan Melek Erhan.
2. Kurumsal Yönetim Komitesi: Başkan Saim Kılıç. (Aday Gösterme ve Ücret Komitesi görevlerini de yürütür).
3. Riskin Erken Saptanması Komitesi: Başkan Melek Erhan.
4. Sürdürülebilirlik Komitesi: Başkan Genel Müdür Emre Çetin.

2.3. Üst Yönetimde Değişiklikler

Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi Çağrı Erhan’ın 04.04.2025’te istifasının ardından yerine Melek Erhan atanmış ve bu atama 08.04.2026 tarihli Olağan Genel Kurul’da onaylanmıştır. Şirket genel müdürlüğü görevini Temmuz 2024’ten bu yana Emre Çetin yürütmektedir.

——————————————————————————–

3. Finansal Durum Analizi

Şirketin finansal tabloları TMS 29 uyarınca yüksek enflasyon düzeltmesine tabi tutulmuş sonuçları yansıtmaktadır.

3.1. Özet Bilanço (31 Mart 2026)

3.2. Gelir Tablosu ve Karlılık Göstergeleri

2026’nın ilk çeyreğinde net satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre düşüş gösterse de, yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirlerin etkisiyle net karda devasa bir artış gözlenmiştir.

• Net Satış Geliri: 453.848.608 TL (2025 Q1: 698.332.626 TL).
• Brüt Kar: 62.672.127 TL.
• Net Dönem Karı: 4.783.118.733 TL (2025 Q1: 314.025.052 TL).
• FAVÖK: 126.006.914 TL.
• FAVÖK Marjı: %27,76.

3.3. Finansal Rasyolar ve Borçluluk

Şirket, yüksek likidite seviyesi ve negatif net borç pozisyonu ile dikkat çekmektedir:

• Cari Oran: 10,13.
• Nakit Oran: 9,93.
• Net Borç / Özkaynak: -1,00 (Nakit fazlası bulunmaktadır).

——————————————————————————–

4. Sermaye, Pay Yapısı ve Finansman Araçları

4.1. Ortaklık Yapısı (31.03.2026 İtibarıyla)

• Metin Barokas: %69,09 pay oranı (%81,18 oy hakkı).
• Atlas Portföy B.H.S. Serbest Fon: %5,21.
• LDR Turizm A.Ş. (Geri Alınan Paylar): %1,32.
• Diğer (Halka Açık): %24,39.

4.2. Sermaye Hareketleri ve Pay Geri Alımı

• Sermaye Tavanı: 265 milyon TL’den 5 milyar TL’ye yükseltilmiştir (2026-2030 dönemi için).
• Geri Alınan Paylar: Program kapsamında toplam 10.875.000 adet pay geri alınmıştır. Bu payların sermayeye oranı %1,3182’dir.
• Kar Dağıtımı: 2025 yılı karından toplam 117.647.058,84 TL brüt temettü ödenmesine (Mayıs, Temmuz, Eylül ve Kasım 2026 aylarında 4 eşit taksitte) karar verilmiştir.

4.3. Borçlanma Aracı İhraçları

Şirket, finansman ihtiyacını karşılamak amacıyla tahvil ihraçlarını aktif olarak kullanmaktadır:

• 09.01.2025 tarihinde onaylanan 1 milyar TL’lik ihraç limiti Ocak 2026 itibarıyla tamamlanmıştır.
• 02.04.2026 tarihinde 1 milyar TL tutarında yeni bir borçlanma aracı ihraç limiti için SPK’ya başvuru yapılmış ve bu başvuru 29.04.2026 tarihinde onaylanmıştır.

——————————————————————————–

5. Stratejik Gelişmeler ve Sürdürülebilirlik

5.1. Sürdürülebilirlik İlkeleri Uyum Çerçevesi

Şirket, ESG (Çevresel, Sosyal ve Yönetişim) faktörlerini iş stratejilerine entegre etmek için kapsamlı adımlar atmaktadır:

• Zorunlu Raporlama: Şirket, 2026 faaliyet yılı itibarıyla Türkiye Sürdürülebilirlik Raporlama Standartları (TSRS) uyarınca zorunlu raporlama kapsamına girecektir.
• Politikalar: Çevre ve İklim, İnsan Hakları, Etik Kurallar ve Tedarik Zinciri Yönetimi gibi temel politikalar oluşturularak kamuya duyurulmuştur.
• Danışmanlık: Sürdürülebilirlik hedeflerinin belirlenmesi ve raporun hazırlanması için ilişkili olmayan taraflardan danışmanlık hizmeti alınmaktadır.

5.2. Gelecek Perspektifi

Şirket, 2026 yılında Kurumsal Yönetim Tebliği kapsamında “1. Grup” şirketler arasına dahil edilerek şeffaflık ve hesap verebilirlik çıtasını yükseltmiştir. Operasyonel kiralama gelirlerinin brüt kar marjındaki artış (%37,46), şirketin ana faaliyet alanındaki karlılığını koruma kapasitesini kanıtlamaktadır. Finansal kaynakların çeşitlendirilmesi ve geri alınan payların nakit akışına katkısı, şirketin büyüme stratejisinin temel taşlarını oluşturmaya devam etmektedir.