10 Haziran 2026 tarihi itibarıyla 108,00 TL olan hisse fiyatını ve 31 Mart 2026 tarihli konsolide finansal verileri kullanarak talep ettiğiniz hesaplamalar ve analizler aşağıdadır:Piyasa ve Değerleme Oranları • Piyasa Değeri: Şirketin ödenmiş sermayesi 388.080.000 TL’dir. Borsa İstanbul’da 1 lot (1 TL nominal değerli pay) fiyatının 108,00 TL olduğu varsayımıyla, piyasa değeri 41.912.640.000 TL olarak hesaplanmaktadır. • Net Dönem Karı: 2026 yılının ilk çeyreğinde konsolide net dönem karı 1.392.015.000 TL olarak gerçekleşmiştir. • Yıllık Net Kar Değişimi: 2025 yılının aynı döneminde 631.640.000 TL olan net kar, %120,4 oranında artarak 1,392 milyar TL’ye yükselmiştir. Bu güçlü artış, şirketin karlılık kapasitesindeki ivmeyi göstermektedir. • Defter Değeri: Toplam özkaynakların (52.144.414.000 TL), ödenmiş sermayeye oranlanmasıyla hisse başına defter değeri 134,37 TL olarak bulunmaktadır. • F/K (Fiyat/Kazanç) Oranı: İlk çeyrek karının yıllıklandırılmış hali (yaklaşık 5,57 milyar TL) üzerinden hesaplandığında F/K oranı 7,53 seviyesindedir. Bu oran, şirketin elde ettiği kara göre piyasa tarafından makul bir çarpanla fiyatlandığını göstermektedir. • PD/DD (Piyasa Değeri / Defter Değeri): 108,00 TL fiyat ve 134,37 TL defter değeri ile PD/DD oranı 0,80’dir. Şirketin borsada defter değerinin altında (iskontolu) işlem gördüğü söylenebilir. • Firma Değeri: Piyasa değerine net borcun eklenmesiyle hesaplanır. Net borç negatif (net nakit) olduğu için firma değeri piyasa değerinden daha düşüktür: 41.912,6M + (-24.014,5M) = 17.898.140.000 TL. • Şirketin Net Borcu: 31 Mart 2026 itibarıyla şirketin nakit pozisyonu (nakit ve finansal yatırımlar) 24.139.100.000 TL’dir. Toplam finansal borçları ise sadece 124.641.000 TL civarındadır. Bu durumda şirket yaklaşık 24 milyar TL net nakit pozisyonundadır. Şirketin borç yükü bulunmamakta, aksine çok güçlü bir nakit rezervine sahiptir. • Finansman Yapısı: Toplam 62,9 milyar TL’lik varlıkların %82,8’i özkaynaklar (ana sermaye) ile, kalan %17,2’si ise yabancı kaynaklar (borçlar) ile finanse edilmektedir. Finansal kaldıraç oranının 0,2 olması, şirketin oldukça muhafazakar ve güvenli bir sermaye yapısına sahip olduğunu kanıtlamaktadır. • Finansal Borçlardaki Değişim: 2025 sonundaki 128,5 milyon TL seviyesindeki toplam finansal borçlar, %3,03’lük hafif bir azalışla 124,6 milyon TL’ye gerilemiştir. • Özkaynaklardaki Değişim: 2025 yıl sonu itibarıyla 50,75 milyar TL olan toplam özkaynaklar, ilk üç ayda %2,74 artarak 52,14 milyar TL’ye ulaşmıştır. • Satışlar ve Brüt Kardaki Değişim: • Esas Faaliyet Karı ve Net Kar Değişimi: • Özkaynak Karlılığındaki Değişim: Net karın özkaynaklara oranı (çeyreklik bazda) 0,01’den 0,03’e yükselmiştir. Bu, özkaynak karlılığının bir önceki yılın aynı dönemine göre %200 arttığı anlamına gelir. • Likidite Oranları: Cari oran 6,7’den 3,1’e gerilese de halen 1,0 olan kritik eşiğin çok üzerindedir ve mükemmel bir likidite durumuna işaret eder. Nakit oran ise 1,1’den 1,2’ye yükselmiştir. • Marj Analizi: Faaliyet karı / net satışlar oranı %9’dan %42’ye yükselerek operasyonel verimliliğin çok keskin bir şekilde arttığını göstermektedir. Borçluluk ve Finansal YapıOperasyonel Performans ve DeğişimlerDiğer Önemli Oranlar ve TartışmaGenel Değerlendirme: Şirket 2026 yılına operasyonel açıdan çok güçlü bir başlangıç yapmıştır. Satışlarındaki artışın çok üzerinde bir faaliyet karı büyümesi yakalaması, operasyonel kaldıracın ve verimliliğin yüksek olduğunu göstermektedir. 24 milyar TL’yi aşan net nakit pozisyonu, şirkete yeni yatırımlar ve olası krizler için devasa bir güvenlik marjı sağlamaktadır. Hisse fiyatının defter değerinin altında olması (0,80 PD/DD), bu finansal performans ve nakit gücü karşısında dikkat çekici bir piyasa verisidir.