2025 Yılı Finansal Raporu Önemli Başlıkları
• Net Dönem Karı: Grup, 2025 yılında 8.729.148.558 TL net dönem karı elde etmiştir. Bu rakam, bir önceki yıl elde edilen 2.220.148.020 TL’lik karın yaklaşık 4 katıdır.
• Varlık Toplamı: Şirketin toplam varlıkları, 2024 yılındaki 18.914.951.780 TL seviyesinden %150’den fazla artarak 47.455.977.200 TL’ye ulaşmıştır.
• Esas Faaliyet Gelirleri: Tasarruf finansman faaliyetlerinden alınan ücret ve komisyonlar dahil olmak üzere toplam esas faaliyet gelirleri 14.649.868.053 TL olarak gerçekleşmiştir.
• Özkaynaklar: Grubun özkaynakları, bir önceki yılın sonunda 4.086.384.065 TL iken, 2025 yılı sonunda 12.456.487.203 TL’ye yükselmiştir.
• Tasarruf Finansman Alacakları: Müşterilere sağlanan net tasarruf finansman alacakları 18.969.743.056 TL seviyesindedir.
• Stratejik Atılımlar:
◦ Birevim Satışı: Şirket, Birevim Tasarruf Finansman A.Ş.’deki %79,85 oranındaki paylarını 752.000.000 TL bedelle Pusula Finans Holding A.Ş.’ye devretmiştir.
◦ İktisat Katılım Bankası: Grubun %99,9 payına sahip olduğu İktisat Katılım Bankası A.Ş.’nin kuruluşu 20 Mayıs 2025 tarihinde tescil edilmiştir.
• Bağımsız Denetçi Görüşü: Finansal tablolar, Aksis Uluslararası Bağımsız Denetim A.Ş. tarafından denetlenmiş ve Grubun finansal durumunu tüm önemli yönleriyle gerçeğe uygun bir biçimde sunduğu belirtilmiştir.

Katılımevim 2025 Finansal Raporu: Bir Tasarruf Devinin Bankacılığa Uzanan Olağanüstü Dönüşümü

Giriş: Beklentilerin Ötesinde Bir Büyüme Hikayesi

Tasarruf finansmanı sektörü 2025 yılında, geleneksel bankacılık modellerine meydan okuyan bir olgunluk evresine girdi. Katılımevim’in 31 Aralık 2025 tarihli konsolide finansal raporu, sadece bir bilanço özeti değil; kurumsal bir kimliğin finansal kiralama ve tasarruf finansmanından, geniş ölçekli bir bankacılık grubuna evrilişinin stratejik manifestosudur. “Sıradan bir finansal raporun ötesinde ne olabilir?” sorusunu soranlar için bu doküman; %293’lük bir kâr artışının, 10 milyar TL sermayeli bir banka vizyonunun ve operasyonel verimliliğin sınırlarını zorlayan bir dijitalleşme hikayesinin yanıtıdır.

Kâr Patlaması: Rakamların Diliyle %293’lük Devrim

Katılımevim’in 2025 yılı performans tablosu, analitik bir bakış açısıyla incelendiğinde tam bir “ölçek ekonomisi” başarısıdır. 2024 yılında 2.220.148.020 TL olan net dönem kârı, 2025 sonunda %293 oranında devasa bir artışla 8.729.148.558 TL seviyesine ulaşmıştır. Bu kâr patlamasının ana motoru olan esas faaliyet gelirleri ise bir önceki yılın 5,1 milyar TL seviyesinden %186 artarak 14.649.868.053 TL’ye fırlamıştır. Bağımsız denetçinin raporunda bu gelirleri “Kilit Denetim Konusu” olarak belirlemesi, büyümenin şeffaflığı açısından kritiktir; denetçi, gelirlerin doğası gereği barındırdığı “hile ve hata kaynaklı riskleri” özellikle vurgulamış ve bu devasa hacmin muhasebeleştirilme süreçlerini en üst düzeyde titizlikle test etmiştir.

Stratejik Bir Hamle: Birevim Vedası ve Operasyonel Odaklanma

Şirket yönetimi, 2025 yılında büyüme kadar kaynak optimizasyonuna da odaklanmıştır. 11 Mart 2025 tarihli Yönetim Kurulu kararıyla, Birevim Tasarruf Finansman A.Ş. paylarının %79,85’i, 752.000.000 TL bedelle Pusula Finans Holding A.Ş.’ye devredilmiştir. Bu satış sadece bir iştirak çıkışı değil, 10 milyar TL sermayeli yeni banka vizyonuna kaynak sağlamak ve operasyonel karmaşıklığı azaltmak adına atılmış stratejik bir adımdır. Bu noktada, eski unvanı Europe Finance Holding A.Ş. olan Pusula Finans Holding’in, Katılımevim ana ortaklık yapısında %28 pay ile hakim bir pozisyon alması, bu büyük dönüşümün arkasındaki kurumsal aklın ve yeni stratejik mimarinin en net göstergesidir.

Yeni Bir Oyuncu Doğuyor: 10 Milyar TL Sermayeli İktisat Katılım Bankası

2025 raporunun en heyecan verici “ileri projeksiyonu”, İktisat Katılım Bankası A.Ş.’nin tescilidir. Katılımevim’in %99,9 pay ile ana kurucusu olduğu banka, 10.000.000.000 TL gibi oldukça güçlü bir ödenmiş sermaye ile kurulmuştur. 17 Aralık 2024 tarihli BDDK kuruluş izninin ardından 20 Mayıs 2025’te tescil süreci tamamlanan bu yapı, şirketi “tasarruf finansman şirketi” kategorisinden çıkarıp bir “bankacılık grubu” ligine taşımıştır. Rapor tarihi itibarıyla henüz operasyonel faaliyete başlamamış olsa da, bu sermaye büyüklüğü Katılımevim’in Türkiye finans piyasasındaki yeni ağırlık merkezini belirlemektedir.

Varlık Yönetiminde Devrim: Güvenin Finansal Karşılığı

Bilanço büyüklüğündeki dramatik değişim, halkın tasarruf finansmanı sistemine olan güveninin rakamsal bir teyididir. Toplam varlıklar bir yılda 18,9 milyar TL’den 47,4 milyar TL’ye yükselirken, pasif tarafta “Tasarruf Fon Havuzundan Borçlar” kalemi 10,4 milyar TL’den 28,2 milyar TL’ye çıkmıştır. Sisteme giren bu devasa fonun aktif taraftaki yansıması da aynı oranda güçlüdür; tasarruf finansman alacakları 5,7 milyar TL’den 18,9 milyar TL’ye fırlayarak grubun sadece fon toplamadığını, aynı zamanda çok ciddi bir finansman hacmini yönettiğini kanıtlamıştır. Aksis Denetim’den Sorumlu Denetçi Nail Çamcı, 16 Şubat 2025 tarihli raporunda bu tabloyu şu sözlerle mühürlemiştir:

“Görüşümüze göre, ilişikteki finansal tablolar, 31 Aralık 2025 tarihi itibarıyla Grup’un finansal durumunu… BDDK Muhasebe ve Finansal Raporlama Mevzuatı’na uygun olarak tüm önemli yönleriyle gerçeğe uygun bir biçimde sunmaktadır.”

Operasyonel Verimlilik: Kişi Başı Verimlilikte Yeni Standartlar

Finansal tablolardaki en çarpıcı verimlilik göstergesi istihdam verileridir. 2024 sonunda 1.694 olan çalışan sayısı, 2025 sonunda %20’den fazla azalarak 1.346’ya düşmüştür. Personel sayısındaki bu geri çekilmeye rağmen gelirin üç katına, kârın ise yaklaşık dört katına çıkması, “kişi başı verimlilik” kavramını yeniden tanımlamaktadır. 2024’te personel başına düşen faaliyet geliri yaklaşık 3 milyon TL iken, 2025’te bu rakam 10,8 milyon TL seviyesine ulaşmıştır. Bu, dijital dönüşümün ve operasyonel sadeleşmenin kağıt üzerindeki değil, nakit akışındaki zaferidir.

Sonuç ve Gelecek Projeksiyonu: Tasarruf Finansmanı Kabuk mu Değiştiriyor?

Katılımevim’in 2025 yılı performansı, tasarruf finansmanı sektörünün rüştünü ispatladığı bir dönüm noktasıdır. 10 milyar TL sermayeli İktisat Katılım Bankası ile finansal ekosistemi genişletmeye hazırlanan grup, artık geleneksel sınırların çok ötesindedir. Henüz faaliyete geçmemiş olan bankacılık biriminin tam kapasiteyle devreye girmesiyle, 2026 yılından itibaren çok daha farklı bir rekabet dinamizmi beklenmektedir.

Peki, geleneksel bankacılık ile tasarruf finansmanının bu denli iç içe geçtiği yeni bir finansal ekosistemde, bireysel birikimlerin gücü finans dünyasının merkezine mi yerleşiyor?

Bilgilendirme Belgesi: Katılımevim Tasarruf Finansman A.Ş. 2025 Yılı Finansal Değerlendirmesi

Yönetici Özeti

Bu belge, Katılımevim Tasarruf Finansman Anonim Şirketi ve Bağlı Ortaklıkları’nın (Grup) 31 Aralık 2025 tarihinde sona eren hesap dönemine ait konsolide finansal raporlarının ve bağımsız denetçi görüşlerinin kapsamlı bir analizini sunmaktadır. 2025 yılı, Grup için hem finansal büyüme hem de stratejik yapılanma açısından kritik bir dönemi temsil etmektedir.

Öne Çıkan Temel Veriler:

• Denetçi Görüşü: Aksis Uluslararası Bağımsız Denetim A.Ş. tarafından yürütülen denetim sonucunda, finansal tabloların Grup’un finansal durumunu tüm önemli yönleriyle gerçeğe uygun bir biçimde yansıttığına dair “Olumlu Görüş” verilmiştir.
• Varlık Artışı: Grup’un toplam varlıkları 2024 yılındaki 18,9 milyar TL seviyesinden, 2025 yıl sonunda yaklaşık 47,5 milyar TL’ye yükselerek %150’nin üzerinde bir büyüme kaydetmiştir.
• Net Dönem Kârı: 2025 yılı net dönem kârı 8,73 milyar TL olarak gerçekleşmiştir (2024: 2,22 milyar TL). Ana ortaklık payına düşen kâr ise 8,62 milyar TL’dir.
• Sermaye Yapısı: Ödenmiş sermaye 180 milyon TL’den 2,07 milyar TL’ye çıkarılmıştır. Halka açık kısım oranı %62’ye yükselmiştir.
• Stratejik Genişleme: Grup, “İktisat Katılım Bankası A.Ş.” unvanıyla %99,9 ortaklık payına sahip olduğu yeni bir banka kurmuş ve kuruluş tescilini tamamlamıştır.

——————————————————————————–

1. Bağımsız Denetim Bulguları ve Uyumluluk

Grup’un finansal tabloları, BDDK Muhasebe ve Finansal Raporlama Mevzuatı ve ilgili TFRS hükümlerine uygun olarak denetlenmiştir.

Kilit Denetim Konuları

Bağımsız denetçi, cari döneme ait en önemli denetim alanlarını iki ana başlıkta tanımlamıştır:

1. Gelirin Kaydedilmesi:
   • Risk: Grup’un 14,65 milyar TL tutarındaki esas faaliyet gelirinin (tasarruf finansman gelirleri) kaydedilmesi, hile veya hata kaynaklı riskler barındırması ve performans takibi açısından kritik olması nedeniyle kilit konu olarak seçilmiştir.
   • Sonuç: Uygulanan denetim prosedürleri ve analitik testler neticesinde gelirin kaydedilmesinde önemli bir yanlışlığa rastlanmamıştır.
2. Tasarruf Finansman Alacaklarının Değer Düşüklüğü:
   • Risk: 18,9 milyar TL’lik tasarruf finansman alacakları için ayrılan karşılıkların tespiti, yönetimin önemli yargı ve tahminlerini (gecikme süreleri, kredi değerliliği vb.) içermektedir.
   • Sonuç: Değer düşüklüğü sürecine ilişkin kontrollerin etkinliği test edilmiş ve önemli bir yanlışlık tespit edilmemiştir.

——————————————————————————–

2. Finansal Durum Analizi (Bilanço)

Grup’un finansal pozisyonu 2025 yılında belirgin bir genişleme göstermiştir.

Aktif Yapısı (Varlıklar)

Pasif Yapısı (Yükümlülükler ve Özkaynaklar)

• Tasarruf Fon Havuzundan Borçlar: 28,26 milyar TL ile en büyük yükümlülük kalemini oluşturmaktadır (2024: 10,48 milyar TL).
• Özkaynaklar: 4,09 milyar TL’den 12,46 milyar TL’ye yükselmiştir. Bu artışta dönem kârı ve iç kaynaklardan yapılan sermaye artırımı etkili olmuştur.
• Ertelenmiş Vergi Borcu: 1,72 milyar TL seviyesindedir.

——————————————————————————–

3. Finansal Performans (Kâr veya Zarar)

Grup’un gelir yaratma kapasitesi önceki döneme göre yaklaşık üç katına çıkmıştır.

• Esas Faaliyet Gelirleri: 14,65 milyar TL (Tamamı tasarruf finansman faaliyetlerinden alınan ücret ve komisyonlardan oluşmaktadır).
• Esas Faaliyet Giderleri: 4,88 milyar TL. Bu tutarın 2,68 milyar TL’si personel giderlerinden oluşmaktadır.
• Diğer Faaliyet Gelirleri: 3,05 milyar TL. Bu kalemde 2,13 milyar TL ile sermaye piyasası işlemleri kârı ön plana çıkmaktadır.
• Vergi Öncesi Kâr: 12,32 milyar TL.
• Vergi Karşılığı: 3,59 milyar TL (Cari vergi ve ertelenmiş vergi etkileri dahil).

——————————————————————————–

4. Operasyonel ve Stratejik Gelişmeler

İştirakler ve Bağlı Ortaklıklar

1. İktisat Katılım Bankası A.Ş.: BDDK’dan kuruluş izni alınmış ve 20 Mayıs 2025 tarihinde tescil edilmiştir. 10 milyar TL ödenmiş sermayeye sahip olan banka, rapor tarihi itibarıyla henüz faaliyete geçmemiştir.
2. Birevim Tasarruf Finansman A.Ş.: Katılımevim’e ait %79,85 oranındaki hisseler, 11 Mart 2025 tarihinde 752 milyon TL bedelle Pusula Finans Holding A.Ş.’ye devredilmiştir.
3. Bainbridge Gayrimenkul Ticaret A.Ş.: Alışveriş merkezi ve ticari mülkiyet yönetimi alanında faaliyet gösteren şirkette Grup %70 paya sahiptir.

Personel Durumu

Grup bünyesinde istihdam edilen kişi sayısı 2024 sonundaki 1.694 seviyesinden, 2025 sonunda 1.346’ya gerilemiştir.

——————————————————————————–

5. Önemli Muhasebe Politikaları ve Gelecek Beklentileri

Enflasyon Muhasebesi (TMS 29)

BDDK kararları doğrultusunda, bankalar ve tasarruf finansman şirketleri için 31 Aralık 2025 tarihli finansal tablolarda enflasyon muhasebesi (TMS 29) uygulanmamıştır.

Yeni ve Revize Standartlar

• TFRS 18: 1 Ocak 2027’den itibaren geçerli olacak yeni sunum ve açıklama standardı kapsamında kâr veya zarar tablosu; esas, yatırım, finansman, gelir vergileri ve durdurulan faaliyetler olarak beş kategoriye ayrılacaktır. Grup, bu standardın etkilerini değerlendirmektedir.
• TFRS 19: Kamu hesap verme yükümlülüğü bulunmayan bağlı ortaklıklar için azaltılmış açıklama opsiyonu getiren bu standart, 2027’den itibaren uygulanabilecektir.

Değer Düşüklüğü Karşılıkları

Grup, tasarruf finansman alacakları için BDDK yönetmeliğine uygun olarak; 90-180 gün gecikmelerde en az %20, 180-360 gün gecikmelerde %50 ve 1 yılı aşan gecikmelerde %100 oranında özel karşılık ayırmaktadır. 31 Aralık 2025 itibarıyla beklenen zarar/özel karşılıklar toplamı 5,72 milyon TL olarak kaydedilmiştir.