Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) Bülteni (2026/16) Brifing Notu

Yönetici Özeti

17 Mart 2026 tarihli ve 2026/16 sayılı Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) Bülteni, Türkiye sermaye piyasalarındaki ihraç faaliyetleri, yeni lisanslamalar ve idari yaptırımlar hakkında kapsamlı veriler sunmaktadır. Bültenin en dikkat çekici unsurları arasında yüksek hacimli borçlanma aracı ihraç tavanları (özellikle Garanti Faktoring ve İş Yatırım), 75 milyar TL tutarındaki devasa varlığa dayalı menkul kıymet (VDMK) onayı ve çeşitli portföy yönetimi yapılandırmaları yer almaktadır. Ayrıca, Kurul’un denetim faaliyetleri kapsamında izinsiz faaliyet gösteren internet sitelerine erişim engeli getirdiği ve bazı pay dönüşüm taleplerini reddettiği görülmektedir.

1. İzahname ve İhraç Belgesi Onaylanan Sermaye Piyasası Araçları

1.1. Pay İhraçları ve Sermaye Artırımları

Halka açık ortaklıklar cephesinde, sermaye yapısını güçlendirmeye yönelik bedelsiz sermaye artırımı dikkat çekmektedir:

• Creditwest Faktoring AŞ: 100.000.000 TL olan mevcut sermayesini, tamamı iç kaynaklardan karşılanmak üzere 300.000.000 TL’ye çıkarma onayı almıştır (200.000.000 TL bedelsiz artırım).

1.2. Borçlanma Araçları İhraç Tavanları

Kurul, çok sayıda finansal kuruluşun borçlanma aracı ihraç talebini onaylamıştır. Bu ihraçların büyük çoğunluğu nitelikli yatırımcılara yönelik planlanmıştır.

1.3. Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler (VDMK) ve Kira Sertifikaları

Alternatif finansman yöntemleri kapsamında onaylanan en büyük kalem, Akbank TAŞ kaynaklı VDMK ihracıdır.

• TMKŞ Akbank Birinci Varlık Finansmanı Fonu: 75.000.000.000 TL tutarında VDMK ihraç tavanı onayı almıştır.
• Kira Sertifikaları: Ata Varlık (1 Milyar TL), Golden Global Varlık (7 Milyar TL) ve Katılım Varlık (200 Milyon TL) yönetim sözleşmesine dayalı kira sertifikası ihraç tavanı onayı almıştır.

2. Yeni Faaliyet İzinleri ve Kurumsal Yetkilendirmeler

2.1. Fon Kuruluşları ve Portföy Yönetimi

Kurul, girişim sermayesi ve gayrimenkul yatırım fonları başta olmak üzere yeni fon yapılarına onay vermiştir:

• Aura Portföy: DNA Sağlık ve Teknoloji Girişim Sermayesi Yatırım Fonu.
• Inveo Portföy: İkinci Gayrimenkul Yatırım Fonu ve çeşitli şemsiye fonlar.
• One Portföy: GENYAP Katılım Proje Gayrimenkul Yatırım Fonu.
• İncir Portföy: Hisse Senedi ve Serbest Şemsiye Fonları.

2.2. Bağımsız Denetim Yetkilendirmeleri

Denetim ağını genişleten kararlar şunlardır:

• Tesla Bağımsız Denetim AŞ: Sermaye piyasasında bağımsız denetim yapmaya yetkili kuruluşlar listesine alınmıştır.
• Güncel Bağımsız Denetim ve Aksis Uluslararası Bağımsız Denetim: Bilgi sistemleri bağımsız denetimi yapmak üzere yetkilendirilmiştir.

3. Denetim, Yaptırım ve Tedbir Kararları

3.1. İzinsiz Faaliyetle Mücadele

6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu uyarınca, yatırımcıların korunması amacıyla sermaye piyasalarında izinsiz faaliyette bulunduğu tespit edilen bir mecraya müdahale edilmiştir:

• Erişim Engeli: https://bimasmenkulyatirim.com internet sitesine erişimin engellenmesi için hukuki işlemler başlatılmıştır.

3.2. Başvuru Sonuçları ve Ret Kararları

Kurul, bazı kritik kurumsal başvurular hakkında olumlu veya olumsuz kararlarını açıklamıştır:

• Cem Zeytin AŞ (Ret): Ortaklar Cem Okullu ve Cengiz Okullu’nun toplam 56.280.000 TL nominal değerli paylarının borsada işlem gören niteliğe dönüştürülmesi talebi olumsuz karşılanmıştır.
• TK Tarım Kredi Pazarlama (Onay): 2,5 milyar TL’den 8,75 milyar TL’ye yapılacak sermaye artırımı kapsamındaki ihraç belgesi onaylanmıştır.
• Kuzugrup GYO (Pay Alım Teklifi): Özen Kuzu tarafından yapılacak zorunlu pay alım teklifi için beher 1 TL nominal değerli pay için 22,89 TL fiyat üzerinden hazırlanan bilgi formuna onay verilmiştir.
• Emlak Konut GYO: “Emlak Konut Varlık Kiralama AŞ” ünvanlı yeni bir şirketin kurulmasına uygun görüş verilmiştir.

4. Portföy Yönetim Şirketleri ve Fon Dönüşümleri

Bültende fon dünyasındaki dinamizmi gösteren pek çok devir, birleşme ve tasfiye kararı yer almaktadır:

• Devir: İstanbul Portföy’e ait bir fon, Bulls Portföy Yönetimi’ne devredilmiştir.
• Birleşme: Ata Portföy Çoklu Varlık ve Dengeli Değişken Fonları, “Ata Portföy Birinci Değişken Fon” bünyesinde birleşmiştir.
• Tasfiye: Deniz Portföy Alltus ve Inveo Portföy Aveon Global Sigorta fonlarının tasfiyesine izin verilmiştir.
• Faaliyet Durdurma: Beylerbeyi Portföy Yönetimi AŞ’nin faaliyetleri, kendi talebi üzerine 07.05.2027 tarihine kadar geçici olarak durdurulmuştur.
• İsim Değişikliği: Blupay Menkul Değerler AŞ, sermaye artırımı sonrası ticari ünvanını “Neo Menkul Değerler AŞ” (İşletme adı: Neo Menkul) olarak değiştirme onayı almıştır.