🔴 TURSG 2026-03 Bilanço Analizi | Türkiye Sigorta

Türkiye Sigorta 2026 Birinci Çeyrek Finansal Raporu: Önemli Vurgular
Net Kar Artışı: Türkiye Sigorta, 1 Ocak - 31 Mart 2026 döneminde 6.451.802.119 TL net dönem karı elde ederek, 2025 yılının aynı dönemindeki 4.535.122.442 TL'lik karını önemli ölçüde artırmıştır
.
Varlık ve Özsermaye Büyümesi: Şirketin toplam varlıkları 31 Mart 2026 itibarıyla 181.850.807.021 TL'ye ulaşırken, toplam özsermayesi 54.752.015.449 TL olarak gerçekleşmiştir
.
Prim Üretimi: 2026'nın ilk çeyreğinde brüt yazılan primler 53.805.814.884 TL seviyesine yükselmiştir
. Bu üretimde Genel Zararlar (21,1 milyar TL) ve Yangın ve Doğal Afetler (12,3 milyar TL) branşları başı çekmektedir
.
Sermaye Artırımı: Şirket yönetimi, 10 milyar TL olan ödenmiş sermayenin iç kaynaklardan karşılanarak 20.000.000.000 TL'ye çıkarılması kararını almış ve bu teklif 9 Nisan 2026 tarihli Genel Kurul'da kabul edilmiştir
.
Temettü Dağıtımı: 9 Nisan 2026 tarihli Genel Kurul toplantısında, 3.000.000.000 TL brüt kar payının 27 Ağustos 2026 tarihinden itibaren dağıtılmasına karar verilmiştir
.
Teknik Performans: Hayat dışı teknik bölüm dengesi, bir önceki yılın aynı dönemine göre artış göstererek 6.891.106.879 TL teknik kar ile sonuçlanmıştır
.
Hâkim Ortak: Şirketin %81,10 pay ile hâkim ortağı TVF Finansal Yatırımlar A.Ş. (Türkiye Varlık Fonu) olup, %18,90'ı halka açık statüdedir
.

Türkiye Sigorta A.Ş. 2026 Birinci Çeyrek Konsolide Finansal Durum ve Faaliyet Analizi

Yönetici Özeti

Bu belge, Türkiye Sigorta A.Ş.’nin 31 Mart 2026 tarihi itibarıyla sona eren ilk üç aylık ara hesap dönemine ait konsolide finansal tablolarının ve faaliyet sonuçlarının kapsamlı bir analizini sunmaktadır. Şirket, 2026 yılının ilk çeyreğinde güçlü bir büyüme sergileyerek toplam varlıklarını 181,85 milyar TL’ye, özsermayesini ise 54,75 milyar TL’ye yükseltmiştir.

Dönem net kârı 6,45 milyar TL olarak gerçekleşirken, hayat dışı teknik bölüm dengesi 6,89 milyar TL ile operasyonel kârlılığın temel itici gücü olmuştur. Şirket, sermaye yapısını güçlendirmek amacıyla ödenmiş sermayesini iç kaynaklardan karşılanmak üzere 10 milyar TL’den 20 milyar TL’ye çıkarma kararı almıştır. Risk yönetimi tarafında ise yüksek kredi notuna sahip uluslararası reasürörlerle çalışılmaya devam edilmekte ve teknik karşılıklar mevzuata uygun şekilde, aktüeryal yöntemlerle ayrılmaktadır.

1. Finansal Durum Analizi

1.1 Varlık Yapısı

Şirketin toplam varlıkları, 31 Aralık 2025 tarihindeki 154,66 milyar TL seviyesinden %17,6 oranında artarak 181,85 milyar TL’ye ulaşmıştır.

Önemli Varlık Bileşenleri:

• Finansal Varlıklar: 92,47 milyar TL ile varlıkların en büyük kısmını oluşturmaktadır. Bu tutarın 30,24 milyar TL’si alım satım amaçlı, 36,95 milyar TL’si satılmaya hazır finansal varlıklardan oluşmaktadır.
• Esas Faaliyetlerden Alacaklar: 47,24 milyar TL seviyesindedir. Sigortacılık faaliyetlerinden alacaklar 44,04 milyar TL ile bu kalemin ana unsurudur.
• Nakit ve Nakit Benzerleri: 13,59 milyar TL’dir. Bunun 7,45 milyar TL’si bankalarda, 6,14 milyar TL’si ise kredi kartı alacaklarında tutulmaktadır.

1.2 Yükümlülükler ve Özsermaye

Toplam yükümlülükler 127,10 milyar TL olarak gerçekleşirken, özsermaye 54,75 milyar TL’ye yükselmiştir.

• Sigortacılık Teknik Karşılıkları: Kısa vadeli yükümlülüklerin 72,08 milyar TL’sini oluşturmaktadır.
  • Kazanılmamış Primler Karşılığı (Net): 44,98 milyar TL.
  • Muallak Tazminat Karşılığı (Net): 25,89 milyar TL.
• Esas Faaliyetlerden Borçlar: 21,96 milyar TL’dir ve tamamen sigortacılık faaliyetlerinden kaynaklanmaktadır.
• Özsermaye Gelişimi: 31 Aralık 2025’te 49,65 milyar TL olan özsermaye, dönem net kârının katkısıyla 54,75 milyar TL’ye çıkmıştır. Geçmiş yıllar kârları 19,70 milyar TL seviyesindedir.

2. Operasyonel Performans ve Gelir Tablosu

2.1 Teknik Bölüm Sonuçları

Şirketin ana faaliyet alanı olan hayat dışı sigortacılıkta teknik gelirler ve giderler arasındaki denge pozitif seyretmiştir.

• Brüt Yazılan Primler: 53,81 milyar TL (Geçen yılın aynı dönemi: 41,40 milyar TL).
• Reasüröre Devredilen Primler: 30,88 milyar TL.
• Kazanılmış Primler (Net): 18,34 milyar TL.
• Gerçekleşen Tazminatlar (Net): 12,29 milyar TL.
• Hayat Dışı Teknik Bölüm Dengesi: 6,89 milyar TL kâr (2025/1Ç: 5,32 milyar TL).

2.2 Yatırım Gelirleri ve Teknik Olmayan Bölüm

• Yatırım Gelirleri: Toplam 8,02 milyar TL yatırım geliri elde edilmiştir. Finansal yatırımlardan elde edilen gelirler 7,89 milyar TL’dir.
• Teknik Bölüme Aktarılan Yatırım Gelirleri: Hayat dışı teknik karşılıkları karşılayan varlıkların yönetiminden elde edilen 4,90 milyar TL, teknik bölüme aktarılmıştır.
• Dönem Net Kârı: Vergi öncesi kâr 6,98 milyar TL, vergi sonrası net kâr ise 6,45 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.

3. Teknik Karşılıklar ve Aktüeryal Analiz

Şirket, sigorta sözleşmelerinden doğan yükümlülükleri için muhafazakâr bir karşılık politikası izlemektedir:

• Muallak Tazminat Karşılığı: Aktüeryal Zincir Merdiven Yöntemi (AZMM) kullanılarak hesaplanan net muallak tazminat karşılığı 25,89 milyar TL’dir. Bu tutar 20,61 milyar TL’lik bir iskonto etkisini içermektedir.
• Devam Eden Riskler Karşılığı (DERK): Hasar prim oranlarının %85 (bazı branşlarda %95) üzerinde gerçekleşme ihtimaline karşı 988,33 milyon TL net karşılık ayrılmıştır.
• Dengeleme Karşılığı: Kredi ve deprem teminatları için 890,83 milyon TL dengeleme karşılığı (uzun vadeli) ayrılmıştır.
• Kazanma Oranı İndirimi: Derdest davalarda, son beş yıllık istatistiklere dayanarak belirlenen kazanma oranları (genellikle %15-%25 arası) üzerinden 1,54 milyar TL net indirim uygulanmıştır.

4. Risk Yönetimi ve Reasürans Yapısı

4.1 Reasürans Koruması

Şirket, yüksek montanlı ve katastrofik riskleri uluslararası piyasaya devretmektedir. Yangın ve mühendislik branşlarında lider reasürör Swiss Re (Kredi Notu: A+) olup, onu Milli Re, Everest Re ve Hannover Re gibi güçlü kurumlar takip etmektedir.

4.2 Finansal Riskler

• Kur Riski: Şirketin 6,92 milyar TL tutarında net yabancı para pozisyon fazlası (long position) bulunmaktadır. TL’nin %20 değer kaybetmesi durumunda vergi öncesi 1,72 milyar TL kâr oluşacağı tahmin edilmektedir.
• Kredi Riski: Finansal varlıkların büyük bölümü banka mevduatları ve kredi kartı alacaklarında tutulmaktadır. Rücu alacakları için 3,43 milyar TL karşılık ayrılmıştır.
• Likidite Riski: 1 aya kadar vadeli varlıklar (46,92 milyar TL), aynı vadedeki yükümlülüklerden (32,05 milyar TL) fazladır, bu da güçlü bir likidite pozisyonuna işaret etmektedir.

5. Kurumsal Bilgiler ve Stratejik Gelişmeler

• Ortaklık Yapısı: Şirketin %81,10’u TVF Finansal Yatırımlar A.Ş.‘ye aittir; nihai ortak Türkiye Varlık Fonu‘dur. %18,90’ı halka açıktır.
• Sermaye Artırımı: 13 Mart 2026 tarihli Yönetim Kurulu kararı ile ödenmiş sermayenin tamamı iç kaynaklardan karşılanmak üzere %100 artırılarak 20 milyar TL’ye çıkarılması teklif edilmiş ve 9 Nisan 2026’daki Genel Kurul’da kabul edilmiştir. Kayıtlı sermaye tavanı ise 50 milyar TL’ye yükseltilmiştir.
• Dağıtım Kanalı ve Personel: Şirket 4.012 acente ile çalışmakta olup, toplam 1.540 çalışana sahiptir.
• Muhasebe Standartları: Finansal tablolar SEDDK düzenlemelerine ve TFRS’ye uygun hazırlanmıştır. 31 Mart 2026 tablolarında, ilgili mevzuat gereği TMS 29 kapsamında enflasyon düzeltmesi uygulanmamıştır. TFRS 17 Sigorta Sözleşmeleri standardına geçişin 1 Ocak 2027 itibarıyla yapılması planlanmaktadır.

Kapsamlı Terimler Sözlüğü