🔴 SOKE 2025/12 Bilanço Analizi | Söke Değirmencilik
Söke Değirmencilik 2025 Yılı Finansal Raporu Önemli Başlıklar
Bağımsız Denetçi Görüşü: Güçbir Bağımsız Denetim A.Ş. tarafından hazırlanan raporda 31 Aralık 2025 tarihli konsolide finansal tablolar için tüm önemli yönleriyle gerçeğe uygun bir sunum yapıldığı belirtilerek olumlu görüş sunulmuştur
Hasılat ve Kârlılık Durumu: Grup 2025 hesap döneminde 7.536.859.158 TL toplam hasılat elde etmiş, ancak yılı 356.568.620 TL konsolide net dönem zararı ile kapatmıştır
Enflasyon Muhasebesi Uygulaması: Finansal tablolar Türkiye'deki yüksek enflasyon nedeniyle TMS 29 "Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama" standardına uygun olarak 31 Aralık 2025 tarihli satın alma gücü cinsinden sunulmuştur
Varlıklar ve Özkaynaklar: 31 Aralık 2025 itibarıyla Grubun toplam varlıkları 6.615.457.948 TL ve ana ortaklığa ait toplam özkaynakları 3.959.364.285 TL seviyesindedir
Stratejik Yatırımlar ve İştirakler: Şirket ABD merkezli organik ve glutensiz ürünler üreten Rudi's Organic and Gluten Free Brands Inc şirketinin %12,65 payına sahiptir
Ayrıca oyun hamuru ve oyuncak üretimi yapan Gen Oyuncak'ın %60 hissesini elinde bulundurmaktadır
Operasyonel Bilgiler: Söke ve Ankara'da un fabrikaları bulunan Grubun 2025 sonu itibarıyla toplam personel sayısı 437 kişidir

Söke Değirmencilik 2025 Yılı Konsolide Finansal Bilgilendirme Raporu

Yönetici Özeti

Bu belge, Söke Değirmencilik Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin (“Şirket”) ve bağlı ortaklığı Gen Oyuncak’ın (hep birlikte “Grup”) 31 Aralık 2025 tarihinde sona eren hesap dönemine ait bağımsız denetim raporu ve konsolide finansal tablolarının kapsamlı bir sentezidir.

Güçbir Bağımsız Denetim A.Ş. tarafından hazırlanan rapor, Grup’un finansal durumunun Türkiye Finansal Raporlama Standartları’na (TFRS) uygun olarak tüm önemli yönleriyle gerçeğe uygun bir biçimde sunulduğu yönünde olumlu (şartsız) görüş bildirmiştir. 2025 yılı finansal tabloları, Türkiye’deki yüksek enflasyon nedeniyle TMS 29 (Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama) standardı uygulanarak, 31 Aralık 2025 tarihindeki satın alma gücü cinsinden sunulmuştur.

Kritik Çıkarımlar:

• Hasılat Artışı ve Operasyonel Performans: Grup, 2025 yılında 7,5 milyar TL’nin üzerinde hasılat elde etmiştir. Ancak satışların maliyetindeki artış nedeniyle brüt kar marjında bir önceki yıla göre daralma gözlemlenmiştir.
• Net Dönem Zararı: Grup, 2025 yılını 356,5 milyon TL net dönem zararı ile kapatmıştır. Bu zararda finansman giderleri ve net parasal pozisyon kayıpları etkili olmuştur.
• Enflasyon Muhasebesi Etkisi: TMS 29 uygulaması, finansal tablolar üzerinde önemli değişikliklere yol açmış; 2024 yılı verileri de karşılaştırılabilirlik adına 2025 yılı satın alma gücüne göre yeniden düzenlenmiştir.
• Mülkiyet Yapısı: Şirket’in %75,49’u Ulusoy Un Sanayi ve Ticaret A.Ş.’ye aittir; %24,51’lik pay ise halka açıktır.

——————————————————————————–

1. Grup Organizasyonu ve Faaliyet Yapısı

1963 yılında kurulan Söke Değirmencilik, un ve un ürünleri sektöründe faaliyet gösteren, Türkiye’nin önde gelen sanayi kuruluşlarından biridir.

• Üretim Tesisleri: Söke ve Ankara’da bulunan fabrikaların yanı sıra, Samsun’da kiralanan bir tesiste unlu mamuller üretimi yapılmaktadır.
• Şube Ağı: Şirket’in Ankara, İstanbul, Samsun ve Konya’da şubeleri bulunmaktadır.
• Bağlı Ortaklık: Grup, her türlü oyun hamuru ve oyuncak imalatı alanında faaliyet gösteren Gen Oyuncak Sanayi ve Ticaret A.Ş.‘nin %60 hissesine sahiptir.
• İstihdam: 31 Aralık 2025 itibarıyla Grup bünyesinde toplam 437 personel çalışmaktadır (2024: 447).
• Sahiplik: 11 Ocak 2022 tarihinde Ulusoy Un tarafından satın alınan Şirket, Ocak 2023’te halka arz edilerek Yıldız Pazar’da işlem görmeye başlamıştır.

——————————————————————————–

2. Bağımsız Denetim Bulguları ve Görüşü

2.1. Denetçi Görüşü

Bağımsız denetçi, konsolide finansal tabloların Grup’un finansal performansını ve nakit akışlarını gerçeğe uygun bir biçimde sunduğunu teyit etmiştir.

2.2. Kilit Denetim Konuları

Denetim sürecinde mesleki muhakeme açısından en çok önem arz eden iki temel konu belirlenmiştir:

1. Hasılatın Kaydedilmesi: İşlem hacminin yüksekliği ve hasılatın performans takibi için en önemli kriter olması nedeniyle bu alan mercek altına alınmıştır. Denetçiler, satış süreçlerini ve kontrollerini test etmiş, ticari alacak bakiyeleri için müşterilerden doğrulama mektupları almıştır.
2. TMS 29 Enflasyon Muhasebesi Uygulaması: Türkiye ekonomisindeki yüksek enflasyon nedeniyle finansal tabloların yeniden düzenlenmesi karmaşık hesaplamalar gerektirmiştir. Denetim ekibi, parasal ve parasal olmayan kalem ayrımını, TÜİK endekslerinin doğruluğunu ve matematiksel hesaplamaları kontrol etmiştir.

2.3. Dikkat Çekilen Husus

Denetim sözleşmesinin dönem sonrasında imzalanmış olması nedeniyle denetçi, 31 Aralık 2025 tarihindeki fiziki stok sayımına katılamamıştır. Ancak, stokların varlığı ve değerlemesine yönelik alternatif denetim prosedürleri uygulanarak yeterli kanıt elde edildiği belirtilmiştir.

——————————————————————————–

3. Finansal Performans Analizi

3.1. Gelir Tablosu Özeti

Grup’un 2025 yılı faaliyet sonuçları, enflasyona göre düzeltilmiş rakamlarla aşağıda sunulmuştur:

3.2. Operasyonel ve Finansal Gider Analizi

• Brüt Kar Daralması: Hasılat %5,4 oranında artarken, satışların maliyetindeki %9,7’lik artış brüt karı baskılamıştır.
• Faaliyet Giderleri: Pazarlama giderleri (431,9 milyon TL) ve genel yönetim giderleri (138,1 milyon TL) en büyük gider kalemlerini oluşturmaktadır.
• Finansman Maliyetleri: Finansman giderleri 518,1 milyon TL olarak gerçekleşirken, finansman gelirleri 289,8 milyon TL seviyesinde kalmıştır.
• Parasal Pozisyon: Enflasyon düzeltmesi sonucu oluşan net parasal pozisyon kaybı, 181,3 milyon TL ile net zararın önemli bir bileşeni olmuştur.

——————————————————————————–

4. Konsolide Finansal Durum (Bilanço)

31 Aralık 2025 itibarıyla Grup’un varlık ve kaynak yapısı şu şekildedir:

4.1. Varlık Yapısı

• Toplam Varlıklar: 6,61 milyar TL düzeyindedir.
• Dönen Varlıklar: 2,90 milyar TL. Bu tutarın %47,8’ini (1,38 milyar TL) ticari alacaklar, %29,5’ini (855,8 milyon TL) nakit ve nakit benzerleri oluşturmaktadır.
• Duran Varlıklar: 3,72 milyar TL. Maddi duran varlıklar (2,77 milyar TL) toplam varlıkların yaklaşık %42’sini oluşturmaktadır. Maddi olmayan duran varlıklar kaleminde 586,7 milyon TL değerinde şerefiye bulunmaktadır.

4.2. Kaynak ve Borç Yapısı

• Toplam Yükümlülükler: 2,71 milyar TL.
  • Kısa Vadeli Yükümlülükler: 1,77 milyar TL (Büyük bölümü 1,59 milyar TL ile ticari borçlardır).
  • Uzun Vadeli Yükümlülükler: 934,9 milyon TL (473,2 milyon TL finansal borçlanmalar).
• Özkaynaklar: 3,91 milyar TL. Özkaynaklar içinde 1,83 milyar TL sermaye düzeltme farkı ve 1,14 milyar TL maddi duran varlık yeniden değerleme artışları yer almaktadır.

——————————————————————————–

5. Önemli Muhasebe Politikaları ve İlkeleri

5.1. Enflasyon Muhasebesi (TMS 29)

Finansal tabloların hazırlanmasında TÜİK tarafından yayımlanan Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) esas alınmıştır.

• 31 Aralık 2025 Endeksi: 3.513,87 (Katsayı: 1,00000)
• 31 Aralık 2024 Endeksi: 2.684,55 (Katsayı: 1,30892) Parasal olmayan kalemler (stoklar, maddi duran varlıklar, özkaynaklar) ilgili tarihlerdeki katsayılar kullanılarak düzeltilmiştir.

5.2. Maddi Duran Varlıkların Değerlemesi

Grup; arsalar, binalar, tesis, makine ve cihazlar ile taşıtlar için yeniden değerleme modelini benimsemiştir. Oluşan değer farkları özkaynaklar altındaki yeniden değerleme fonunda izlenmektedir.

5.3. Hasılat Tanıma

Hasılat, performans yükümlülüklerinin yerine getirilmesi (malların teslimi) ve ekonomik faydaların Grup’a akmasının muhtemel olması üzerine tahakkuk esasına göre kaydedilmektedir. Net satışlar; iade, indirim ve vergiler düşüldükten sonraki tutarı ifade eder.

5.4. Mevzuata Uygunluk

6102 sayılı Türk Ticaret Kanunu uyarınca, Şirket’in defter tutma düzeninin kanun ve esas sözleşme hükümlerine uygun olduğu, Yönetim Kurulu’nun denetim kapsamında gerekli açıklamaları yaptığı ve belgeleri sağladığı teyit edilmiştir. Riskin Erken Saptanması Sistemi ve Komitesi Hakkında Denetçi Raporu 22 Nisan 2026 tarihinde sunulmuştur.

Temel Terimler Sözlüğü