Bir Sanayi Devinin Raporundan Çıkan 4 Şaşırtıcı Gerçek

Kurumsal faaliyet raporları genellikle rakamlarla dolu, yoğun ve pek de ilgi çekici olmayan belgeler olarak görülür. Peki ya bu belgeler, göz önünde saklanan strateji, güç ve devasa geri dönüşlere dair büyüleyici hikayeler barındırıyorsa? Bu makale, Türkiye’nin çelik sektöründeki en önemli oyunculardan biri olan BMS Çelik Hasır’ın son faaliyet raporunun derinliklerinden çıkarılan en şaşırtıcı ve etkili dört gerçeği ortaya koyuyor.

——————————————————————————–

1. Bir Hisse Her Zaman Bir Oy Değildir: İmtiyazlı Payların Gücü

Bir şirketin tüm hisselerinin eşit yaratılmadığını bilmek, finansal okuryazarlığın temel taşlarından biridir. BMS Çelik Hasır’ın ortaklık yapısı, bu konuya mükemmel bir örnek teşkil ediyor. Şirket sermayesi A ve B Grubu olmak üzere iki farklı pay türüne ayrılmış durumda. Aradaki fark ise yönetimdeki güç dengesini tamamen değiştiriyor: A Grubu payların her biri genel kurulda 15 oy hakkına sahipken, B Grubu payların her biri ise yalnızca 1 oy hakkına sahiptir.

Bu yapının en çarpıcı sonucu, Yönetim Kurulu Başkanı Ahmet Rauf MOLLAOĞLU’nun pozisyonunda görülüyor. Kendisi toplam sermayenin %36,41’ine sahipken, imtiyazlı A Grubu hisseleri sayesinde şirketin toplam oy gücünün %63,80’ini elinde tutuyor. Bu yapı, kurucu üyelerin veya kilit stratejistlerin, şirket halka açıldıktan sonra bile uzun vadeli vizyonu ve kontrolü sürdürmesine olanak tanıyan güçlü bir mekanizmadır.

——————————————————————————–

2. Kârlılıkta Muazzam Sıçrama: Faaliyet Zararından Kâra Geçişin Hikayesi

Raporun içindeki en çarpıcı hikaye, şirketin operasyonel performansındaki inanılmaz iyileşmedir. Finansal tablolara bakıldığında, bir yıldan diğerine geçişte yaşanan devasa sıçrama hemen göze çarpıyor.

FAVÖK (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr) rakamlarındaki değişim durumu özetliyor:

• 30.09.2024 FAVÖK: -125.860.690 TL
• 30.09.2025 FAVÖK: 54.043.970 TL

Basit bir dille ifade etmek gerekirse, şirket bir önceki yıl 125 milyon TL’nin üzerinde faaliyet zararı açıklarken, bu yıl 54 milyon TL’nin üzerinde bir faaliyet kârına ulaşmış durumda.

Bu pozitif tabloyu Brüt Kâr rakamları da destekliyor:

• 30.09.2024 Brüt Kâr: 27.519.929 TL
• 30.09.2025 Brüt Kâr: 165.078.583 TL

Bu geri dönüşü daha da etkileyici kılan ise, aynı dönemde şirketin toplam hasılatının düşmüş olmasıdır. Bu durum, şirketin daha yüksek kâr marjlı faaliyetlere ustaca yöneldiğini, agresif bir maliyet optimizasyonu yaptığını veya her ikisini birden başardığını gösteriyor — bu, güçlü bir operasyonel yönetimin açık bir işaretidir.

——————————————————————————–

3. Hayatınızın Her Yerindeki Gizli Kahraman

Her gün kullandığımız devasa köprüleri, tünelleri veya otoyolları kimin inşa ettiğini biliriz, peki ya onları bir arada tutan çeliği kimin ürettiğini hiç düşünür müyüz? BMS Çelik Hasır, Türkiye’nin en ikonik altyapı projelerinin temelinde yer alan, ancak genellikle görünmeyen bir kahraman konumunda. Raporun “Nerelerde Varız?” bölümü, şirketin etki alanının ne kadar geniş olduğunu gözler önüne seriyor. İşte ürünlerinin kullanıldığı o dev projelerden sadece birkaçı:

• 1915 Çanakkale Köprüsü
• Avrasya Tüneli
• İzmir İstanbul Otoban Projesi
• YHT Ankara İzmir Projesi
• Türkiye Geneli TOKİ Projeleri
• Türkiye Geneli Tüm Havaalanları
• Türkiye Geneli Barajlar

Bu liste, şirketin sadece bir sanayi kuruluşu olmadığını, aynı zamanda ülkenin gelişiminin temel taşlarını döşeyen stratejik bir oyuncu olduğunu kanıtlıyor.

——————————————————————————–

4. Yönetimdeki Usta-Çırak Dengesi: Tecrübe ve Uluslararası Vizyon Bir Arada

Bir şirketin başarısı, genellikle yönetim kurulundaki tecrübe ve modern vizyonun harmanlanmasıyla doğrudan ilişkilidir. BMS’nin yönetim kurulu, bu dengeye dair ders niteliğinde bir yapı sunuyor. Kuruldaki iki bağımsız üyenin profilleri arasındaki zıtlık, bu stratejik dengeyi mükemmel bir şekilde ortaya koyuyor:

• Necati ÖZSOY (Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi): 1940 doğumlu olan Özsoy, kariyerine 1959 yılında başlamış, Türkiye Demir Çelik İşletmeleri’nden Diler Holding’e kadar sektörün duayen kurumlarında on yıllar boyunca üst düzey yöneticilik yapmış bir isim. O, sektörün hafızasını ve derin tecrübesini temsil ediyor.
• Tuğçe Şık KESKİNTÜRK (Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi): 2016 yılında hukuk fakültesinden mezun olan Keskintürk, kariyerini Londra’da uluslararası şirket birleşmeleri, devralmalar (M&A), halka arzlar (IPO) ve kurumsal hukuk üzerine inşa etmiş modern bir uzman. O, şirketin küresel vizyonunu ve uluslararası hukuki stratejisini temsil ediyor.

Bu güçlü kombinasyon, bir yanda sektörün tüm dinamiklerine hakim bir bilgelik, diğer yanda ise en güncel küresel finans ve hukuk stratejilerini masaya getiren bir vizyonu bir araya getiriyor. Bu iki ismin de Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi olması, bu dengenin tesadüf olmadığını gösteriyor. Bu, şirketin yatırımcılara güçlü bir sinyal göndererek, hem sektörün köklü zorluklarına karşı deneyimli bir gözetim sağladığını hem de uluslararası piyasaların karmaşık hukuki ve finansal gerekliliklerine hazır olduğunu kanıtlayan bilinçli bir kurumsal yönetim stratejisidir.

——————————————————————————–

Conclusion

BMS Çelik Hasır’ın faaliyet raporu, ilk bakışta sadece bir rakam yığını gibi görünebilir. Ancak daha yakından incelendiğinde, hisse yapılarındaki gizli güç dengelerinden inanılmaz bir finansal geri dönüşe, ülkenin altyapısındaki görünmez rolünden yönetim kurulundaki stratejik tecrübe harmanına kadar birçok çarpıcı hikaye barındırıyor.

Sıradan bir raporun içinde daha ne gibi hikayeler saklı olabilir?

BMS Çelik Hasır Sanayi ve Ticaret A.Ş. Faaliyet Raporu Analizi ve Bilgilendirme Notu

Yönetici Özeti

Bu bilgilendirme notu, BMS ÇELİK HASIR SANAYİ VE TİCARET A.Ş.’nin 30.09.2025 tarihli Faaliyet Raporu’nda sunulan verileri sentezleyerek şirketin kurumsal yapısı, operasyonel faaliyetleri, finansal performansı ve stratejik gelişmeleri hakkında kapsamlı bir analiz sunmaktadır. Rapor, ciroda bir düşüş yaşanmasına rağmen, brüt kârlılık ve FAVÖK’te kaydedilen önemli artışla şirketin verimlilik ve kârlılık odaklı bir iyileşme sürecinde olduğunu göstermektedir. İhracat hacmindeki artış, toplam satış tonajını pozitif yönde etkilemiştir. 2025 yılı, şirketin bedelsiz sermaye artırımı, pay geri alım programı başlatması, kayıtlı sermaye tavanını artırma hedefi ve Aliağa’daki varlığının stratejik olarak değerlendirilmesi gibi önemli kurumsal hamlelere sahne olmuştur. Yeni kurulan Sürdürülebilirlik Komitesi, şirketin kurumsal yönetim ilkelerine verdiği önemi pekiştirmektedir.

1. Kurumsal Kimlik ve Operasyonel Faaliyetler

1.1. Şirket Profili ve Tarihçe

1971’de Manisa Organize Sanayi Bölgesi’nde kurulan tesis, 2004 yılından itibaren BMS ÇELİK HASIR SANAYİ VE TİCARET A.Ş. ünvanıyla demir-çelik ve hasır ürünleri imalatı yapmaktadır. Şirket, TSE ve ISO belgelerine sahip olup, nervürlü ve yassı inşaat demiri, nervürlü kangal, inşaat çivisi ve teli gibi geniş bir ürün yelpazesinin tedariği ve satışı ile iştigal etmektedir. Çevre dostu ve uluslararası standartlara uygun üretim anlayışıyla 5 kıtada 50’den fazla ülkeye ihracat yapmaktadır.

Temel Kurumsal Bilgiler:

1.2. Yatırımlar ve Büyüme

Şirket, operasyonel kapasitesini ve verimliliğini artırmaya yönelik önemli yatırımlar gerçekleştirmiştir:

• Aliağa: Toplam 40.000 m² alan üzerinde 25.000 m² kapalı alana sahip yeni bir tesis.
• Yalova: Makine İhtisas OSB’de toplam 15.000 m²’lik arsa alımı (10.000 m² + 5.000 m² ek alım).
• Manisa: Üretim tesislerine kurulan 1.460 adet 450 Wp panele sahip Güneş Enerjisi Santrali (GES).
• Gebze: Tam otomatik Çelik Hasır Kaynak Makinesi ile ikinci üretim hattının devreye alınması.

1.3. Pazar Varlığı ve Projeler

BMS Çelik Hasır, Türkiye genelinde 50’den fazla ilde operasyonel varlığa sahiptir. Şirket, ülkenin önde gelen altyapı ve üstyapı projelerinde tedarikçi olarak yer almıştır:

• 1915 Çanakkale Köprüsü
• Avrasya Tüneli
• İzmir-İstanbul Otoban Projesi
• Ankara-İzmir Yüksek Hızlı Tren (YHT) Projesi
• İzmir Aliağa Petkim ve Socar Tesisleri
• Türkiye geneli TOKİ, baraj, maden ocağı, cezaevi ve havalimanı projeleri

2. Yönetim ve Ortaklık Yapısı

2.1. Yönetim Kurulu

Şirket Yönetim Kurulu, Genel Kurul tarafından 3 yıl süreyle seçilen 5 üyeden oluşmaktadır. Kurulda 2 bağımsız üye bulunmaktadır. Yönetim Kurulu Başkanı ile Genel Müdür farklı kişilerdir. 2024 yılında Yönetim Kurulu 21 defa toplanmıştır.

2.2. Üst Yönetim

Şirketin idari yapısı, alanında tecrübeli yöneticilerden oluşmaktadır.

• Mustafa Mollaoğlu: Genel Müdür
• Emre Mollaoğlu: Genel Müdür Yardımcısı
• Burcu Müftüoğlu: Finans ve Mali İşler Direktörü
• Coşkun Teke: Satış Müdürü
• Burhan Çulcu: Üretim Müdürü

01.01.2025-30.09.2025 döneminde Yönetim Kurulu üyeleri ve üst düzey yöneticilere sağlanan huzur hakkı, maaş ve prim gibi menfaatlerin toplamı (enflasyon muhasebesine göre) 25.006.949 TL olarak gerçekleşmiştir.

2.3. Ortaklık ve Pay Yapısı

Şirket sermayesi A ve B grubu paylardan oluşmaktadır. A Grubu paylar imtiyazlı olup, Genel Kurul’da her bir pay için 15 oy hakkı tanırken, B Grubu payların 1 oy hakkı bulunmaktadır. A Grubu paylar borsada işlem görmemekte ve bu payların devrinde diğer A grubu ortakların ön alım hakkı bulunmaktadır. Yönetim Kurulu Başkanı Ahmet Rauf MOLLAOĞLU, %36,41’lik sermaye payına karşılık %63,80’lik oy hakkı ile şirketin kontrol gücünü elinde bulundurmaktadır.

3. Finansal Performans ve Satış Analizi

3.1. Özet Finansal Tablolar

Şirketin 30.09.2025 itibarıyla finansal performansı, bir önceki yılın aynı dönemine göre ciroda düşüşe rağmen kârlılık metriklerinde belirgin bir iyileşme göstermiştir. Brüt Kâr ve Esas Faaliyet Kârı’ndaki pozitif değişim, maliyet yönetimi ve operasyonel verimlilikteki artışa işaret etmektedir.

3.2. Temel Finansal Rasyolar

Finansal rasyolar, operasyonel kârlılıktaki toparlanmayı teyit etmektedir. Özellikle FAVÖK ve Brüt Kâr Marjı’ndaki pozitif seyir dikkat çekicidir.

3.3. Satış Hacmi (Ton)

Toplam satış hacmi, yurtdışı satışlardaki %21’lik artış sayesinde bir önceki yıla göre yükselmiştir. Yurtiçi satışlar ise yatay bir seyir izlemiştir.

4. Kurumsal Yönetim ve Stratejik Gelişmeler

4.1. Komiteler ve Yatırımcı İlişkileri

SPK Kurumsal Yönetim Tebliği uyarınca şirkette; Denetim Komitesi, Riskin Erken Saptanması Komitesi ve Kurumsal Yönetim Komitesi faaliyet göstermektedir. Kurumsal Yönetim Komitesi, aynı zamanda Aday Gösterme ve Ücret Komitelerinin görevlerini de üstlenmiştir. 14 Ağustos 2025 tarihli Olağanüstü Genel Kurul’da bir Sürdürülebilirlik Komitesi kurulmasına karar verilmiştir. Yatırımcı İlişkileri Departmanı, Ayşegül Yılmaz’ın müdürlüğünde faaliyetlerini sürdürmektedir.

4.2. 2025 Yılı Önemli Kurumsal Kararlar

• Bedelsiz Sermaye Artırımı: Şirket sermayesi, iç kaynaklardan karşılanarak %177,12 oranında artırılmış ve 100.000.000 TL’ye çıkarılmıştır. İşlem Mart 2025’te tescil edilmiştir.
• Pay Geri Alım Programı: Pay fiyatının şirket performansını yansıtmaması gerekçesiyle, azami 1.000.000 adet pay için 28.000.000 TL fon ayrılarak 2 yıl süreli bir geri alım programı başlatılmıştır.
• Kayıtlı Sermaye Tavanının Artırılması: Kayıtlı sermaye tavanının 500.000.000 TL’ye yükseltilmesi için SPK’dan onay alınmış olup, konu ilk genel kurulda ortakların onayına sunulacaktır.
• Aliağa Yatırımının Değerlendirilmesi: Şirket mülkiyetindeki Aliağa OSB’de bulunan sanayi yapısının finansal katkısını maksimize etmek amacıyla, satış da dahil olmak üzere stratejik alternatiflerin değerlendirilmesi için Genel Müdürlük yetkilendirilmiştir.
• Kâr Payı Dağıtımı: 2024 yılı mali tablolarında kâr oluşmadığı için kâr payı dağıtılmamasına ilişkin Yönetim Kurulu tavsiyesi Genel Kurul’da kabul edilmiştir.

4.3. Risk Değerlendirmesi

Şirket yönetimi, ticari ve vergi borçlarının periyodik olarak ve aksatılmadan ödendiğini, herhangi bir ödeme zorluğu içinde bulunulmadığını belirtmektedir. Bu doğrultuda acil bir risk yönetimi ihtiyacı öngörülmemektedir. 2025’in üçüncü çeyreğinde Riskin Erken Saptanması Komitesi 4, Denetimden Sorumlu Komite ise 3 defa toplanmıştır.

5. İnsan Kaynakları

30.09.2025 tarihi itibarıyla şirketin toplam çalışan sayısı 126’dır.

• Toplam Çalışan: 126
  • Kadın: 14
  • Erkek: 112
• Beyaz Yakalı: 35
• Mavi Yakalı: 91

Şirkette toplu iş sözleşmesi uygulaması ve sendikalı işçi bulunmamaktadır. Çalışanlara ücretin yanı sıra yemek ve ulaşım imkânı sağlanmaktadır.