LDR TURİZM A.Ş. (LİDER FİLO) 31 MART 2026 ARA DÖNEM FİNANSAL BİLGİLENDİRME NOTU

Yönetici Özeti

LDR Turizm A.Ş. (Lider Filo), 31 Mart 2026 tarihinde sona eren üç aylık ara hesap döneminde, operasyonel faaliyetlerinin ötesinde yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan olağanüstü bir büyüme ve karlılık performansı sergilemiştir. TMS 29 “Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama” standardı uyarınca enflasyon düzeltmesine tabi tutulan verilere göre, şirketin toplam varlıkları 2025 yıl sonuna göre %40,7 oranında artarak 21,4 milyar TL seviyesine ulaşmıştır. Bu büyümenin temel itici gücü, 16,9 milyar TL’ye ulaşan finansal yatırımlar (yatırım fonları) kalemidir.

Dönem net karı, bir önceki yılın aynı dönemine göre %1.423 oranında bir artışla 4,78 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Karlılıktaki bu sıçrama, esas faaliyet karından ziyade 7,39 milyar TL tutarındaki yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirlerden kaynaklanmaktadır. Şirket, operasyonel tarafta 2.102 adetlik bir araç parkını yönetmekte olup, geleceğe yönelik 2,4 milyar TL tutarında garanti edilmiş kira alacağına sahiptir.

Şirket Organizasyonu ve Faaliyet Konusu

LDR Turizm A.Ş., motorlu hafif kara taşıtlarının sürücüsüz olarak kiralanması (operasyonel filo kiralama) ve ikinci el araç satışı alanlarında faaliyet göstermektedir.

• Ortaklık Yapısı: Şirketin hakim ortağı %69,09 pay oranı ile Metin Barokas’tır. Şirketin halka açıklık oranı %30,91’dir.
• Sermaye Bilgileri: Şirketin çıkarılmış sermayesi 825.000.000 TL olup, kayıtlı sermaye tavanı 2026-2030 yılları için 5.000.000.000 TL’ye yükseltilmiştir.
• İstihdam: 31 Mart 2026 itibarıyla personel sayısı 44’tür.

Finansal Durum Analizi (Varlıklar ve Kaynaklar)

Şirketin finansal pozisyonu, yüksek likidite ve güçlü özkaynak yapısı ile dikkat çekmektedir.

Varlık Yapısı

Yükümlülükler ve Özkaynaklar

• Finansal Borçlar: Toplam finansal borçlanmalar 2,53 milyar TL seviyesindedir. Borçların büyük çoğunluğu (%42,36 ağırlıklı ortalama faiz oranı ile) Türk Lirası cinsinden banka kredilerinden oluşmaktadır.
• Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü: 3,71 milyar TL tutarındaki bu kalem, varlıkların TFRS ve yasal kayıtlar arasındaki geçici farklarından kaynaklanmaktadır.
• Özkaynaklar: Toplam özkaynaklar, dönem karının etkisiyle 10,3 milyar TL’den 15,07 milyar TL’ye yükselmiştir.
• Cari Oran: Şirketin cari oranı 10,13 ile oldukça yüksek bir seviyededir (2025 sonu: 6,17), bu da kısa vadeli yükümlülüklerini karşılama kabiliyetinin çok güçlü olduğunu göstermektedir.

Kar veya Zarar Analizi

2026 yılının ilk çeyreğinde şirket, operasyonel ve yatırım faaliyetleri arasında belirgin bir ayrışma yaşamıştır.

Temel Bulgular:

1. Hasılat Değişimi: Toplam hasılat geçen yılın aynı dönemine göre düşüş göstermiştir. Bu düşüşün ana sebebi, ikinci el araç satış gelirlerinin 435,7 milyon TL’den 193,5 milyon TL’ye gerilemesidir. Faaliyet kiralaması gelirleri ise 239 milyon TL’den 244,8 milyon TL’ye yükselerek istikrarını korumuştur.
2. Yatırım Odaklı Büyüme: Şirketin 4,78 milyar TL’lik net karının temel kaynağı, yatırım fonu ve pay işlemlerinden elde edilen 7,35 milyar TL’lik menkul kıymet değerleme karlarıdır.
3. Enflasyon Etkisi: TMS 29 uygulaması neticesinde şirket 820,3 milyon TL tutarında “Net Parasal Pozisyon Kaybı” raporlamıştır.

Operasyonel Veriler ve Araç Parkı

Şirketin ana faaliyet konusu olan filo kiralama performansına ilişkin veriler aşağıdadır:

• Araç Parkı Dağılımı:
  • Faaliyet Kiralamasındaki Araçlar: 1.931 adet
  • İkinci El Satışa Hazır / Tahsis Araçlar: 103 adet
  • Henüz Teslim Edilmemiş “0” km Araçlar: 67 adet
  • Toplam Araç Sayısı: 2.102 adet (2025 sonu: 2.215 adet)
• Gelecek Dönem Kira Alacakları: Şirketin 31 Mart 2026 itibarıyla sözleşmeye bağlanmış ve gelecekte tahsil edilecek kira alacakları toplamı 2,4 milyar TL’dir (KDV dahil). Bunun 1,44 milyar TL’si bir yıl içerisinde tahsil edilecektir.

Risk Yönetimi ve Önemli Notlar

• Kur Riski: Şirket net yabancı para pozisyonu açısından 347.743 TL (açık) gibi oldukça düşük ve yönetilebilir bir risk taşımaktadır.
• Teminat ve İpotekler: Şirketin kredileri karşılığında araçları üzerinde 4,09 milyar TL tutarında rehin ve gayrimenkulleri üzerinde 100 milyon TL tutarında ipotek bulunmaktadır.
• Vergi Teşviği: Şirketin halka arz teşviği kapsamında %2 oranında kurumlar vergisi indirim hakkı bulunmaktadır (%25 yerine %23 uygulanmaktadır).

Raporlama Döneminden Sonraki Önemli Gelişmeler

• Kar Dağıtımı: 8 Nisan 2026 tarihli Genel Kurul’da, 2026 yılı içerisinde 4 eşit taksitte ödenmek üzere brüt 117.647.058,82 TL tutarında kar dağıtımı yapılmasına karar verilmiştir.
• Borçlanma Aracı İhracı: Yönetim Kurulu, 1 milyar TL nominal değere kadar borçlanma aracı (tahvil/finansman bonosu) ihracı için yetki almıştır. SPK, bu ihraç tavanı başvurusunu 29 Nisan 2026 tarihinde onaylamıştır.