Türk Telekom Ara Dönem Faaliyet ve Strateji Bilgilendirme Raporu (Mart 2026)

Yönetici Özeti

Bu belge, Türk Telekomünikasyon A.Ş.’nin 31 Mart 2026 tarihinde sona eren ara döneme ilişkin faaliyetlerini, finansal performansını ve stratejik yönelimlerini sentezlemektedir. 185 yılı aşkın geçmişiyle Türkiye’nin ilk entegre telekomünikasyon operatörü olan Türk Telekom, 2026 yılının ilk çeyreğinde güçlü bir finansal büyüme sergilemiş; net kârını geçen yılın aynı dönemine göre %55,6 artırarak 10,5 milyar TL’ye yükseltmiştir. Şirket, bu dönemde özellikle mobil abone sayısında %15,6’lık ve fiber abone sayısında %4’lük bir büyüme kaydetmiştir. Stratejik olarak 5G hazırlıkları, lisans uzatım sözleşmeleri ve sürdürülebilirlik odaklı finansman araçlarına odaklanan kurum, 2025 yılı kârını operasyonel dayanıklılığı artırmak ve yatırımları finanse etmek amacıyla dağıtmama kararı almıştır.

——————————————————————————–

1. Kurumsal Yapı ve Yönetim

1.1. Sermaye ve Ortaklık Yapısı

Türk Telekom’un toplam ödenmiş sermayesi 3.500.000.000 TL olup, ortaklık yapısı stratejik bir kamu-özel dengesi üzerine kuruludur:

• Türkiye Varlık Fonu (TVF): Toplam %61,68 pay ile en büyük hissedardır (%55 doğrudan, %5 dolaylı ve %1,68 halka açık kısımdan).
• T.C. Hazine ve Maliye Bakanlığı: %25 paya ve stratejik kararlarda veto yetkisi sağlayan **”C Grubu Altın Hisse”**ye sahiptir.
• Halka Açık Paylar: %15 oranındadır.

1.2. Üst Yönetim Değişiklikleri

2026 yılının ilk çeyreğinde yönetim kademesinde önemli atamalar gerçekleştirilmiştir:

• CEO / Genel Müdür: Ebubekir Şahin.
• Bireysel Satış: Hakan Ahmet Deniz (Yeni atama).
• Kurumsal Satış: Dr. Feyzullah Tecirli (Yeni atama).
• Hukuk ve Regülasyon: Dr. Mücahit Aydın (Yeni atama).
• Finans (CFO): Ömer Karademir.

——————————————————————————–

2. Operasyonel Performans ve Abone Verileri

31 Mart 2026 itibarıyla Türk Telekom’un abone tabanı ve birim getirileri (ARPU) aşağıdaki tabloda özetlenmiştir:

2.1. Abone Sayıları (Milyon)

2.2. Birim Getiri (ARPU – TL)

• Sabit Genişbant: 456,2 TL (%17,7 artış)
• Sabit Ses: 117,0 TL (%10,5 artış)
• Mobil Karma: 265,0 TL (M2M etkisiyle %13,2 düşüş; M2M hariç 324,9 TL)
• Ev TV: 134,3 TL (%14,0 artış)

——————————————————————————–

3. Finansal Analiz ve Risk Yönetimi

3.1. Özet Mali Sonuçlar (Milyon TL)

Şirket, 2026’nın ilk çeyreğinde operasyonel verimliliğini artırmıştır:

• Satış Gelirleri: 64.858 Milyon TL (%8,7 artış).
• FAVÖK (EBITDA): 27.438 Milyon TL (%17,1 artış).
• FAVÖK Marjı: %42,3 (Geçen yıl %39,3).
• Net Kâr: 10.457 Milyon TL (%55,6 artış).
• Yatırım Harcamaları (Capex): 17.047 Milyon TL (Güneş enerjisi ve lisans bedelleri dahil edildiğinde 155,2 Milyar TL).

3.2. Finansal Risk Stratejisi

Türk Telekom, kur ve likidite risklerine karşı aktif bir koruma politikası yürütmektedir:

• Koruma Pozisyonu: 3.476 milyon ABD doları mukabili toplam koruma pozisyonu (nakit dahil).
• Net Kısa Yabancı Para Pozisyonu: 2.548 milyon ABD doları mukabili.
• Finansman Çeşitliliği: Amerika, Avrupa ve Asya gibi farklı coğrafyalardan, ticari bankalar ve tahvil piyasaları aracılığıyla uzun vadeli fonlama sağlanmaktadır.

——————————————————————————–

4. Dönem İçi Önemli Gelişmeler ve Kararlar

4.1. Kâr Payı Dağıtım Kararı

Şirket, 2025 yılı faaliyetlerinden elde edilen 22.980.532.000 TL tutarındaki net kârın dağıtılmamasına ve “olağanüstü yedek akçe” olarak ayrılmasına karar vermiştir. Bu kararın gerekçeleri şunlardır:

• 5G lisans ödemeleri için likidite ihtiyacı.
• Elektronik Haberleşme Hizmetleri Uzatım Sözleşmesi bedeli ödemeleri.
• Bilançonun güçlendirilmesi ve teknolojik yatırımların sürdürülebilirliği.

4.2. Finansman ve Kredi Notu

• Borçlanma Aracı: Yurt içinde nitelikli yatırımcılara satılmak üzere 15 milyar TL tutarına kadar tahvil/finansman bonosu ihracı için SPK onayı alınmıştır.
• Fitch Ratings: Türkiye’nin ülke görünümündeki değişikliğe paralel olarak, Türk Telekom’un “BB-” olan kredi notunu sabit tutmuş ancak görünümünü Nisan 2026 itibarıyla “Durağan” olarak revize etmiştir.
• Sürdürülebilirlik: Mayıs 2024’te ihraç edilen 500 milyon ABD doları tutarındaki sürdürülebilir tahvile ilişkin fon kullanımı ve etki raporu yayınlanmıştır.

——————————————————————————–

5. 2026 Yılı Öngörüleri ve Gelecek Projeksiyonu

Şirket yönetimi, 2026 yılı sonu için aşağıdaki hedefleri belirlemiştir (Yıl sonu enflasyon varsayımı: %22):

• Satış Gelirleri Büyümesi: %8 – 9 (UFRYK 12 hariç).
• FAVÖK Marjı: %41 – 42.
• Yatırım Harcamaları / Satış Gelirleri Oranı: %33 – 34.

Not: Yatırım harcamaları öngörüsü güneş enerjisi yatırımları, lisans bedelleri ve uzatım sözleşmesi harcamalarını içermemektedir.

5.1. Stratejik Odak Noktaları

• Altyapı Dönüşümü: Fiber ağın genişletilmesi ve eve/binaya kadar fiber (FTTH/B) aboneliklerinin artırılması (1Ç 2026’da %27,2 artış).
• Yeşil Enerji: Güneş enerjisi yatırımları ile enerji maliyetlerinin optimize edilmesi ve sürdürülebilirlik hedeflerine uyum.
• Denetim ve Uyum: 2026 yılı için bağımsız denetçi olarak Güney Bağımsız Denetim (Ernst & Young) seçilmiştir; ayrıca Türkiye Sürdürülebilirlik Raporlama Standartları (TSRS) kapsamında zorunlu güvence denetimi süreçleri başlatılmıştır.