O Eski Bilgisayar Markası Escort’u Hatırladınız mı? Artık Geleceği İcat Ediyorlar: İşte 4 Şaşırtıcı Gerçek

Giriş

Türkiye’de 90’lı yılları yaşamış pek çok kişi için Escort ismi, ilk bilgisayar heyecanını, evlere ve ofislere giren teknolojinin ilk adımlarını anımsatır. “Türkiye’nin ilk yerli PC üreticisi” unvanıyla hafızalara kazınan bu marka, bir dönemin teknoloji devrimine öncülük etmişti. Peki, o marka şimdi nerede? Bu soruya verilecek cevap, sizi şaşırtabilir. Escort, sadece varlığını sürdürmekle kalmıyor, aynı zamanda Türkiye’nin en önemli teknoloji yatırım güçlerinden birine dönüşmüş durumda. Bu dönüşüm, yalnızca bir şirketin hayatta kalma hikayesi değil, aynı zamanda Türkiye’nin üretim ekonomisinden inovasyon ve girişimcilik ekosistemine geçişinin de küçük bir örneğidir. Bu yazı, Escort Teknoloji Yatırım A.Ş.’nin faaliyet raporundan derlenen, şirketin geçirdiği inanılmaz dönüşümü gözler önüne seren en çarpıcı ve beklenmedik gerçekleri ortaya koyuyor.

——————————————————————————–

1. Artık Bilgisayar Üretmiyorlar, “Geleceği İcat Ediyorlar”

Escort’un hikayesi, radikal bir dönüşümün ders kitabı niteliğindeki bir örneğidir. Şirket, 1994 yılında Türkiye’nin ilk yerli PC üreticisi olarak kuruldu ve sadece bir yıl sonra, 1995’te pazar lideri olmayı başardı. Ancak teknoloji dünyasının baş döndürücü hızına ayak uydurmak, bazen en cesur adımları atmayı gerektirir. Escort, 2008 yılında strateji değiştirerek adını “Escort Teknoloji Yatırım A.Ş.” olarak tescil ettirdi ve 2009’dan itibaren donanım üretiminden tamamen çıkarak teknoloji girişimlerine yatırım yapan bir holdinge dönüştü. Pazar lideri bir şirketin ana faaliyet alanını terk ederek kendini yeniden icat etmesi, ne kadar cesur ve karşı-sezgisel bir hamle olduğunu gösteriyor. Bu hamle, PC donanım pazarının zamanla metalaşacağını ve kâr marjlarının düşeceğini öngören bir vizyonun ürünüydü; şirket, donanım üretiminin getireceği teknolojik risklerden kaçınarak değerin artık donanımda değil, yenilikçi yazılım ve teknolojilerde olduğunu erkenden fark etti.

Şirketin bu yeni vizyonunu Yönetim Kurulu Başkanı Halil İbrahim Özer şu sözlerle özetliyor:

Escort Teknoloji olarak, “geleceği icat etme” misyonumuz doğrultusunda, yenilikçi teknolojilerle sürdürülebilir bir gelecek yaratmak için siz değerli ortaklarımızın ve çalışanlarımızın desteğiyle yolumuza kararlılıkla devam ediyoruz.

2. Portföyleri Bilim Kurgu Filmlerinden Fırlamış Gibi

Escort’un eski bir donanım üreticisi kimliğinden ne kadar uzaklaştığının en net kanıtı, yatırım yaptığı şirketlerin fütüristik faaliyet alanları. Portföylerindeki girişimler, sağlık, enerji ve biyoteknoloji gibi alanlarda adeta devrim yaratıyor:

• Glaucot Teknoloji: Körlüğe yol açabilen göz tansiyonu (glokom) hastalığını, ameliyatsız ve ilaçsız bir şekilde durdurmayı hedefleyen, giyilebilir bir tıbbi cihaz geliştiriyorlar. Bu çığır açan teknolojileri, ABD’de düzenlenen Amerikan Katarakt ve Refraktif Cerrahi Derneği (ASCRS) 2025’te ‘Honorable Mention’ ödülünü kazanarak uluslararası alanda da dikkat çekti.
• Houston Bionics: İnme (felç) hastalarının, bir fizyoterapiste ihtiyaç duymadan, evde kendi başlarına fizik tedavi yapmalarını sağlayan “ExoRehab X” adlı robotik bir tıbbi cihaz üretiyorlar. Bu ürün, ABD’de Gıda ve İlaç Dairesi’nden (FDA) onay alarak Amerikan pazarında satışa sunulmuş durumda.
• Bren İleri Teknoloji: Sanayi tesisleri için çevresindeki atık ısı ve titreşimden kendi enerjisini üreten, yani pilsiz çalışan kablosuz sensörler geliştiriyorlar. Bu teknoloji, bakım maliyetlerini sıfırlaması ve sürdürülebilirliğe yaptığı katkıyla enerji verimliliği alanında devrimci bir potansiyel taşıyor.
• BUGAMED Biyoteknoloji: Hayvansal atıkları kullanarak, kendi patentli yöntemleriyle medikal kalitede kolajen üretiyorlar. Bu alanda dünyadaki sayılı üreticilerden biri olan BUGAMED, bu başarısıyla dünyadaki 10 firmadan biri olma unvanını taşıyor.

3. Sessizce Türkiye’nin Teknoloji İhracatını Ateşliyorlar

Escort’un yatırım yaptığı girişimler, başarılarını sadece Türkiye ile sınırlı tutmuyor. Şirket, artık yerel bir üretici değil, Türk teknoloji girişimlerini dünyaya taşıyan küresel bir güç haline geldi. Bu vizyonun en somut örnekleri şunlar:

• Nicat Batarya Teknolojileri: ABD merkezli bir batarya üreticisi ile 26,2 milyon USD değerinde 7 yıllık kapsamlı bir teknoloji ve lisans sözleşmesi imzalayarak önemli bir ihracat başarısına imza attı.
• Repzone (Bilgera Yazılım): Geliştirdikleri B2B e-ticaret platformu, aralarında Amerika, Avrupa ve Ortadoğu’nun da bulunduğu 40 ülkede global şirketler tarafından aktif olarak kullanılıyor.
• One Human (OneNewOne): Yapay zeka tabanlı işe alım platformları, Türkiye’nin yanı sıra İngiltere, Almanya, Bulgaristan, Macaristan ve Rusya dahil olmak üzere 6 farklı ülkede faaliyet gösteriyor. Ayrıca Londra’daki prestijli bir büyüme programına kabul edilerek global hedeflerini pekiştirdi.
• Robotistan: Geliştirdikleri eğitim teknolojisi ürünü “Picobricks”, Londra’da düzenlenen BETT Show’da “En İyi Donanım ve Robotik Ürünü” kategorisinde birincilik ödülünü kazandı ve şirket bugün 50’den fazla ülkeye ihracat yapıyor.

4. Türkiye’nin En Aktif Kurumsal Girişim Sermayesi Şirketlerinden Biri Haline Geldiler

Escort’un yatırım faaliyetlerinin ölçeği, şirketin dönüşümünün büyüklüğünü net bir şekilde ortaya koyuyor. Şirketin %100 iştiraki olan Alesta Yatırım, 2021 yılında Türkiye’nin “En Aktif Kurumsal Girişim Sermayesi Şirketi (CVC)” olarak seçildi. Bu, tesadüfi bir başarı değil, bilinçli bir stratejinin sonucudur.

Bugün itibarıyla Escort’un portföyünde, doğrudan veya dolaylı olarak pay sahibi olduğu tam 63 teknoloji şirketi bulunuyor. Bu rakam, Escort’u eski bir donanım üreticisi olmaktan çıkarıp, Türkiye’nin teknoloji ekosistemini şekillendiren, yenilikçi fikirlere sermaye ve tecrübe aktaran en önemli oyunculardan biri konumuna getiriyor.

——————————————————————————–

Sonuç

Escort’un hikayesi, bir zamanların PC devi kimliğinden sıyrılarak, geleceğin teknolojilerini finanse eden bir inovasyon kuluçka merkezine nasıl dönüştüğünün ilham verici bir öyküsüdür. Şirketin bu sessiz ve derinden ilerleyen dönüşümü, teknoloji dünyasında ayakta kalmanın sırrının sadece üretim yapmak değil, aynı zamanda değişime adapte olmak ve geleceği öngörebilmek olduğunu kanıtlıyor. Bu durum, hepimize şu soruyu sorma fırsatı veriyor: Her gün kullandığımız veya bir zamanlar hayatımızda olan markaların, bugün perde arkasında geleceği nasıl şekillendirdiğini hiç merak ediyor musunuz?

Escort Teknoloji Yatırım A.Ş. 2025 Üçüncü Çeyrek Finansal Durum Raporu: Temel Bulgular

Yönetici Özeti

Bu brifing dokümanı, Escort Teknoloji Yatırım A.Ş.’nin 1 Ocak – 30 Eylül 2025 ara hesap dönemine ait finansal tablolarını analiz ederek temel bulguları ve önemli gelişmeleri özetlemektedir. Rapor, Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama Standardı (TMS 29) uyarınca hazırlanmış olup, tüm finansal veriler 30 Eylül 2025 tarihli satın alma gücüne göre düzeltilmiştir.

En Kritik Bulgular:

• Kârlılığa Dönüş: Şirket, 2025’in ilk dokuz ayında 7.262.897 TL net dönem kârı elde etmiştir. Bu rakam, bir önceki yılın aynı döneminde elde edilen 53.718.346 TL’lik kâra kıyasla bir düşüşü gösterse de, 31 Aralık 2024’te raporlanan (280.109.213) TL’lik zarardan önemli bir toparlanmaya işaret etmektedir. Kârlılığın ana itici gücü, esas faaliyetlerden ziyade enflasyon muhasebesi kaynaklı 9.274.087 TL’lik parasal kazanç olmuştur.
• Büyük Sermaye Artırımı: Mart 2025’te şirket, çıkarılmış sermayesini tamamı iç kaynaklardan karşılanmak suretiyle %1310 oranında artırarak 49.992.100 TL’den 704.842.185 TL’ye yükseltmiştir. Bu stratejik hamle, şirketin özkaynak yapısını önemli ölçüde güçlendirmiştir.
• Varlık Yapısı ve Yatırım Odaklılık: Şirketin toplam varlıkları 2,15 milyar TL’dir ve bu varlıkların %98,5’ini (2,12 milyar TL) iştirakler, iş ortaklıkları ve bağlı ortaklıklardaki finansal yatırımlar oluşturmaktadır. Bu durum, şirketin ana faaliyet konusunun erken aşama teknoloji girişimlerine yatırım yapmak olduğunu net bir şekilde teyit etmektedir.
• İlişkili Taraf İşlemlerinin Yoğunluğu: Finansal tablolarda ilişkili taraflarla olan alacak ve borç bakiyelerinin (sırasıyla 24 milyon TL ve 59,4 milyon TL) yüksekliği dikkat çekmektedir. Bu, grubun kendi içindeki finansal entegrasyonunun ve fon akışının önemli bir göstergesidir.
• Operasyonel Performans: Şirketin hasılatı 1,4 milyon TL gibi mütevazı bir seviyededir ve 12,8 milyon TL’lik genel yönetim giderleri nedeniyle 8,87 milyon TL esas faaliyet zararı kaydedilmiştir. Bu durum, bir yatırım ve holding şirketi profiliyle tutarlıdır; kârlılık operasyonlardan değil, yatırımların değerlemesi ve finansal yönetimden kaynaklanmaktadır.

1. Şirket Profili ve Faaliyet Konusu

Escort Teknoloji Yatırım A.Ş., temel olarak erken aşama teknoloji girişimlerine yatırım yaparak sermaye kazancı elde etme modeline odaklanmış bir yatırım şirketidir.

• Yatırım Stratejisi: Şirket, teknoloji tabanlı iş modellerine sahip girişimlere yatırım yapmakta ve bu yatırımlardan doğru zamanda, doğru çıkış modeliyle ve maksimum değerle ayrılarak kâr elde etmeyi hedeflemektedir.
• Sektörel Odak: Yatırımlar Perakende, Sağlık, Enerji, Finans ve Sosyal Medya gibi çeşitli sektörlerde faaliyet gösteren şirketlere yapılmaktadır.
• Portföy: 30 Eylül 2025 itibarıyla şirketin doğrudan veya dolaylı olarak farklı oranlarda pay sahibi olduğu 60 adet girişim şirketi bulunmaktadır.
• Personel Sayısı: Şirketin 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla 4 çalışanı bulunmaktadır.
• Ortaklık Yapısı: Şirketin sermayesinin %33’ü Halil İbrahim Özer’e ait olup, %66’lık kısmı halka açıktır.

2. Finansal Performans Analizi (1 Ocak – 30 Eylül 2025)

Şirketin 2025’in ilk dokuz aylık dönemindeki performansı, operasyonel giderlerin yol açtığı zararın, enflasyon muhasebesi kaynaklı parasal kazanç ile telafi edilmesiyle şekillenmiştir.

• Hasılat ve Operasyonel Zarar: Şirketin hasılatı, bir önceki yılın aynı dönemine göre hafif bir düşüşle 1,4 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Ancak, 12,8 milyon TL’lik genel yönetim giderleri (başlıca personel, danışmanlık ve vergi giderleri) sonucunda 8,9 milyon TL esas faaliyet zararı oluşmuştur.
• Parasal Kazancın Etkisi: Enflasyonist ortamda şirketin parasal yükümlülüklerinin parasal varlıklarından fazla olması, TMS 29 uygulaması neticesinde 9,3 milyon TL’lik bir “Parasal Kazanç” yaratmıştır. Bu kalem, operasyonel zararı pozitife çevirerek vergi öncesi kâra ulaşılmasını sağlamıştır.
• Net Kâr: 7,1 milyon TL’lik ertelenmiş vergi geliri ile birlikte şirket, dönemi 7,3 milyon TL net kâr ile kapatmıştır.

3. Finansal Durum Analizi (30 Eylül 2025)

Şirketin finansal durum tablosu, güçlü bir özkaynak yapısını ve varlıklarının ezici çoğunluğunun finansal yatırımlardan oluştuğunu göstermektedir.

3.1. Varlık Yapısı

Şirketin toplam varlıkları 2.154.632.101 TL’dir.

• Duran Varlıkların Hakimiyeti: Toplam varlıkların 2,13 milyar TL’si duran varlıklardan oluşmaktadır.
• Finansal Yatırımlar: Duran varlıkların neredeyse tamamı (2.121.494.102 TL), iştirak ve bağlı ortaklıklardaki yatırımlardır. Bu yatırımlar, Şubat 2025 tarihli değerleme raporlarına göre gerçeğe uygun değerleri üzerinden izlenmektedir.

Başlıca Finansal Yatırımlar ve Değerleri (30 Eylül 2025):

3.2. Yükümlülükler ve Borç Yapısı

Şirketin toplam yükümlülükleri 67,5 milyon TL’dir. Finansal borç bulunmamaktadır.

• Kısa Vadeli Yükümlülükler: 65,4 milyon TL tutarındaki kısa vadeli yükümlülüklerin en büyük kalemini 59,4 milyon TL ile “Diğer Borçlar” oluşturmaktadır.
• İlişkili Taraflara Borçlar: Diğer borçların 59,3 milyon TL’si ilişkili taraflara olan borçlardır. Bu durum, şirketin finansman ihtiyacının önemli bir kısmının grup içi kaynaklardan sağlandığını göstermektedir.

3.3. Özkaynak Yapısı

Şirket, 2.087.160.674 TL tutarında güçlü bir özkaynak yapısına sahiptir. Dönemin en önemli gelişmesi sermaye artırımıdır.

• Sermaye Artırımı: Şirket, 18 Ekim 2024 tarihli yönetim kurulu kararıyla başlattığı ve Mart 2025’te tescil ettirdiği süreçle, çıkarılmış sermayesini %1310 oranında artırmıştır. 49.992.100 TL olan ödenmiş sermaye, 704.842.185 TL’ye çıkarılmıştır.
• Artırımın Finansmanı: Sermaye artışı tamamen iç kaynaklardan (Geçmiş Yıllar Zararları ve Sermaye Düzeltme Farkları) karşılanmıştır. Bu, şirketin nakit çıkışı olmadan özkaynak kalemleri arasında bir virman yaparak sermayesini güçlendirdiği anlamına gelmektedir.

4. Nakit Akışı Analizi

Şirketin nakit akışları, bir yatırım holding şirketi profiliyle uyumlu olarak operasyonel faaliyetlerden nakit yaratma kabiliyetinin sınırlı olduğunu göstermektedir.

• İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akışı: Dönem kârına rağmen, işletme sermayesindeki değişimler ve parasal kazanç gibi nakit çıkışı gerektirmeyen düzeltmeler nedeniyle işletme faaliyetlerinden 175.260 TL negatif nakit akışı yaratılmıştır.
• Nakit Pozisyonu: Enflasyon etkisinin de dahil edilmesiyle şirketin nakit ve nakit benzerleri dönem başında 1.076.596 TL iken, dönem sonunda 1.119.992 TL’ye yükselmiştir. Bu, nakit pozisyonunda önemli bir değişiklik olmadığını göstermektedir.

5. Önemli Muhasebe Politikaları ve Riskler

5.1. Enflasyon Muhasebesi (TMS 29)

Finansal tablolar, Kamu Gözetimi Kurumu’nun (KGK) direktifleri doğrultusunda TMS 29 standardına göre hazırlanmıştır.

• Düzeltme Esası: Parasal olmayan varlıklar ve yükümlülükler ile özkaynak kalemleri, TÜİK tarafından yayımlanan Tüketici Fiyat Endeksleri (TÜFE) kullanılarak 30 Eylül 2025 tarihli satın alma gücüne göre düzeltilmiştir.
• Parasal Pozisyon Kâr/Zararı: Bu uygulama, enflasyonist dönemlerde parasal varlıklar ile parasal yükümlülükler arasındaki farktan kaynaklanan satın alma gücü değişimini “Parasal Kazanç/Kayıp” olarak gelir tablosuna yansıtmaktadır.

5.2. Finansal Risk Yönetimi

• Kredi Riski: Kredi riski düşüktür ve esas olarak ilişkili taraflardan olan 24 milyon TL’lik alacaklardan kaynaklanmaktadır. Bu alacaklar için bir değer düşüklüğü öngörülmemektedir.
• Likidite Riski: Şirket, yükümlülüklerini karşılamak için yeterli nakit bulundurarak likidite riskini yönetmektedir. Kısa vadeli yükümlülüklerin tamamının 12 aydan kısa vadeli olduğu belirtilmiştir.
• Kur Riski: Şirketin 30 Eylül 2025 itibarıyla 20.969.429 TL net yabancı para varlık pozisyonu bulunmaktadır. Bu, döviz kurlarındaki artışların şirket kârlılığını olumlu etkileyeceği anlamına gelir. Yapılan duyarlılık analizine göre, döviz kurlarında %10’luk bir artış, kâr/zararı yaklaşık 2,1 milyon TL olumlu etkileyecektir.

6. İlişkili Taraf İşlemleri

Şirketin ilişkili taraflarıyla yoğun finansal işlemleri bulunmaktadır. Bu işlemler, grup içi sinerjiyi ve finansal entegrasyonu göstermektedir.

30 Eylül 2025 İtibarıyla İlişkili Taraf Bakiyeleri (TL):

Ayrıca, dönem içinde ilişkili taraflara 1.281.200 TL tutarında mal/hizmet satışı ve ilişkili taraflardan 1.225.678 TL tutarında mal/hizmet alımı yapılmıştır.