Bir Faaliyet Raporunun Perde Arkası: Işık Plastik Hakkında Sizi Şaşırtacak 5 Gerçek

Giriş: Rakamların Ötesindeki Hikaye

Bir faaliyet raporu, genellikle jargonla örülmüş duvarların ardına gizlenmiş bir rakamlar kalesi gibi görünür. Ancak nereye bakacağını bilenler için her zaman bir anahtar vardır; stratejik kumarbazlıkların, sessiz devrimlerin ve küresel hırsların kapısını aralayan bir anahtar. Işık Plastik’in son raporu da işte böyle bir kale ve biz, Çeker Ailesi’nin bu kalenin surları ardında inşa ettiği vizyonun anahtarını bulduk.

Bu yazıda, Işık Plastik’in son finansal raporlarının derinliklerine inerek, şirketin durumu ve gelecek vizyonu hakkında ilk bakışta fark edilmeyen, şaşırtıcı ve bir o kadar da önemli beş gerçeği ortaya çıkaracağız. Bu gerçekler, şirketin sadece bugünkü performansını değil, aynı zamanda gelecekteki potansiyelini de anlamak için kritik ipuçları sunuyor.

1. Satışlar Düşerken Kârlılık Nasıl Uçar? Işık Plastik’in Finansal Paradoksu

Geleneksel iş mantığı, büyümek için daha fazla satmanız gerektiğini söyler. Işık Plastik’in finansalları ise aksini iddia ediyor.

Finans dünyasında genellikle satışların artması kârlılığın da artması anlamına gelir. Ancak Işık Plastik’in son raporları bu beklentiyi altüst eden bir tablo sunuyor. Bu, şirketin stratejik zekâsının ve finansal yönetimindeki ustalığının en belirgin göstergesi.

• 30 Eylül 2025’te sona eren 9 aylık dönemde, şirketin Net Satışları bir önceki yılın aynı dönemine göre %15 azalarak 2.084.611.069 TL’den 1.768.253.218 TL’ye geriledi.
• Buna karşılık, aynı dönemde şirketin FAVÖK (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr) rakamı ise %27 artarak 291.573.659 TL’den 369.775.506 TL’ye yükseldi.

Bu bir tesadüf değil; bu bir finansal disiplin dersi. Işık Plastik, bir yandan ürün karmasını daha yüksek kâr marjlı ürünlere doğru rafine ederken, diğer yandan katı maliyet kontrolleri uygulayarak daha dayanıklı ve kârlı bir iş modeli inşa etmiş durumda. Bu sonuç, başarının tek yolunun ciro büyümesi olmadığını kanıtlıyor.

2. Sadece Türkiye’de Değil, Amerika’da da Üretim: Şaşırtıcı Küresel Ayak İzi

Işık Plastik’i sadece Türkiye merkezli bir üretici olarak düşünüyorsanız, yanılıyorsunuz. Şirket, raporlarında detaylandırdığı üzere, tamamına sahip olduğu iştirakleri ile küresel bir oyuncu konumunda.

• Sirius Plastic LLC (ABD)
• UG Plast Inc. (ABD)
• Isık France (Fransa)

Buradaki en şaşırtıcı detay ise UG Plast Inc.’in sadece bir satış ofisi olmaması. Bu iştirak, Amerika’da çok duvarlı polipropilen ve polikarbonat levha imalatı yapan bir üretim tesisi olarak faaliyet gösteriyor. Bu hamle, basit bir genişlemeden öte, stratejik bir ustalık hamlesidir. Işık Plastik, doğrudan Kuzey Amerika pazarında üretim yaparak tedarik zincirini kısaltıyor, transatlantik nakliye risklerine karşı kendini koruyor ve dünyanın en büyük ekonomilerinden birinde yerel bir oyuncu olarak konumlanıyor. Bu küresel operasyonların toplam satışlara etkisi de oldukça belirgin: 2025’in ilk dokuz ayında toplam satışların %16,06’sı UG Plast, %3,65’i Sirius Plastic LLC ve %1,19’u Isık France tarafından gerçekleştirilmiştir.

3. Sessiz Bir Devrim: Sermayede Yaklaşık 7 Kat Artış

Şirketlerin sermaye artırımları genellikle dikkat çeker, ancak Işık Plastik’in gerçekleştirdiği artış hem ölçeği hem de yöntemiyle özel bir anlam taşıyor. Şirket, finansal yapısını kökten güçlendiren sessiz ve derinden bir devrime imza attı.

• Şirketin çıkarılmış sermayesi 212.918.465 TL’den 1.500.000.000 TL’ye yükseltildi. Bu, yaklaşık 7 katlık bir artış anlamına geliyor.
• En kritik detay ise bu devasa artışın “tamamı iç kaynaklardan karşılanmak suretiyle” gerçekleştirilmiş olması.

Pek çok şirketin büyümeyi finanse etmek için borca veya hisse sahipliğini sulandırmaya dayandığı bir çağda Işık Plastik, güçlü bir mesaj veriyor: geçmişteki başarısı, gelecekteki hırsı için gereken tek yakıttır. Bu, Çeker Ailesi’nin dışarıdan sermaye aramadan, kendi vizyonlarına olan inançlarını ikiye katladığının en net göstergesidir.

4. Plastik ve İnovasyon: Resmi Onaylı Bir Ar-Ge Merkezi

Plastik endüstrisi genellikle geleneksel ve düşük teknolojili bir sektör olarak algılanabilir. Ancak Işık Plastik, bu algıyı yıkan önemli bir adımla inovasyona verdiği önemi kanıtlıyor ve sektör stereotiplerine meydan okuyor.

• Işık Plastik, 6 Eylül 2018 tarihinde Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı tarafından resmi olarak tescillenmiş bir “Ar-Ge Merkezi” belgesine sahip oldu.
• Bu merkezin faaliyetleri kapsamında, 30 Eylül 2025’te sona eren 9 aylık dönemde yapılan Ar-Ge harcaması tam 21.353.883 TL olarak kaydedildi.

Bir üretim şirketinin devlet tarafından onaylı bir Ar-Ge merkezine sahip olması, sadece yeni ürünler geliştirmekle kalmayıp, aynı zamanda üretim süreçlerini iyileştirdiğini, verimliliği artırdığını ve sektöründe teknolojik olarak öncü bir rol üstlendiğini gösterir. Bu, şirketin rekabet avantajını sürdürülebilir kılma konusundaki kararlılığının bir ispatıdır.

5. Geleceğe Yatırım: Sürdürülebilirlik Artık Yönetim Kurulu Gündeminde

Plastik sektöründeki herhangi bir şirket için sürdürülebilirlik, yönetim kurulundaki en önemli konudur. Işık Plastik, bu konuda somut ve resmi bir adım atarak sadece bir uyum kutusunu işaretlemekle kalmıyor, bu zorlukla doğrudan yüzleşiyor.

• Yönetim Kurulu, 11 Eylül 2025 tarihinde aldığı bir kararla şirket bünyesinde bir “Sürdürülebilirlik Komitesi” kurulmasını kararlaştırdı.
• Bu komitenin temel amacı, şirketin Türkiye Sürdürülebilirlik Raporlama Standartları (TSRS) başta olmak üzere, ulusal ve uluslararası düzenlemelere uyumunu sağlamak ve şirketin sürdürülebilirlik stratejisini yönetmektir.

Şirket, uzun vadeli çevresel ve sosyal yönetişimi kurumsal stratejisinin tam kalbine yerleştirerek bu meydan okumayı kucaklıyor. Bu, şirketin uzun vadeli riskleri yönetme ve geleceğin iş dünyasında sorumlu bir oyuncu olarak var olma niyetinin en açık ifadesidir.

Sonuç: Rakamların Ardındaki Vizyon

Işık Plastik’in faaliyet raporu, dikkatli bir gözle okunduğunda, sadece finansal verilerden ibaret olmadığını gösteriyor. Rakamların ardında, kârlılığını artırmak için operasyonel mükemmelliğe odaklanan, ABD’de üretim yapacak kadar küreselleşen, kendi kaynaklarıyla devasa bir sermaye artırımı yapabilen, inovasyona yatırım yapan ve sürdürülebilirliği yönetim kurulu gündemine taşıyan stratejik bir vizyon yatıyor.

Bu beş gerçek, Işık Plastik’in sadece bugünün zorluklarına değil, aynı zamanda geleceğin fırsatlarına da hazırlandığını ortaya koyuyor. Bu detaylar, şirketin gelecekteki yolculuğunu anlamak için kritik birer pusula niteliğindedir. Peki, bir aile şirketinin küresel ve yenilikçi bir oyuncuya dönüşüm hikayesi, bize iş dünyasının geleceği hakkında ne anlatıyor?

Işık Plastik 2025 Üçüncü Çeyrek Durum Raporu

Yönetici Özeti

Bu brifing, Işık Plastik Sanayi ve Dış Ticaret Pazarlama A.Ş.’nin 1 Ocak – 30 Eylül 2025 dönemine ait konsolide faaliyet raporu ve finansal tablolarını analiz ederek şirketin performansı, stratejik yönü ve finansal durumu hakkında kapsamlı bir değerlendirme sunmaktadır.

Dönemin en kritik bulguları şunlardır:

• Finansal Performans: Net satışlar, bir önceki yılın aynı dönemine göre %15’lik bir düşüşle 1,77 milyar TL’ye gerilemiş olsa da, şirketin kârlılığı önemli ölçüde artmıştır. Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr (FAVÖK) %27 artarak 369,8 milyon TL’ye ulaşmış ve FAVÖK marjı %14’ten %21’e yükselmiştir. Bu dönemde şirket 200,3 milyon TL net kâr elde etmiştir.
• Stratejik Hamleler: Şirket, tamamı iç kaynaklardan karşılanmak suretiyle çıkarılmış sermayesini 212,9 milyon TL’den 1,5 milyar TL’ye yükselterek önemli bir sermaye artırımına gitmiştir. Ayrıca, dönem içinde 627,4 milyon TL tutarında yatırım harcaması gerçekleştirerek büyüme odaklı stratejisini sürdürmüştür.
• Uluslararası Genişleme: ABD ve Fransa’daki bağlı ortaklıklar (UG Plast Inc., Sirius Plastic LLC ve Isık France) üzerinden yürütülen uluslararası faaliyetler, toplam satışların yaklaşık %21’ini oluşturarak şirketin coğrafi çeşitliliğini artırmıştır.
• Sermaye Yapısı ve Riskler: Şirketin borçluluk oranı artmış, Toplam Yükümlülükler/Özkaynak oranı 0,51’den 0,77’ye yükselmiştir. En dikkat çekici risk unsuru, 30 Eylül 2025 itibarıyla 1,05 milyar TL’ye ulaşan net yabancı para yükümlülük pozisyonudur. Bu durum, şirketi kur dalgalanmalarına karşı hassas kılmaktadır; TL’nin %10 değer kaybetmesi yaklaşık 105 milyon TL’lik bir zarara yol açabilir.
• Kurumsal Yönetim: Şirket, 11 Eylül 2025 tarihinde bir “Sürdürülebilirlik Komitesi” kurarak çevresel, sosyal ve yönetişim (ÇSY) konularına verdiği önemi kurumsal düzeyde pekiştirmiştir.

1. Şirket Profili ve Kurumsal Yapı

Işık Plastik Sanayi ve Dış Ticaret Pazarlama A.Ş., endüstriyel plastik levha, plastikten sofra ve mutfak eşyası (termoform) ile masterbatch ve compound üretimi segmentlerinde faaliyet göstermektedir. Şirket, 4 Ekim 1988 tarihinde tescil edilmiştir.

Sermaye ve Ortaklık Yapısı

Şirket, 17 Temmuz 2024 tarihli genel kurul kararıyla kayıtlı sermaye tavanını 5,8 milyar TL’ye çıkarmıştır. 31 Temmuz 2025’te SPK onayı ile çıkarılmış sermayesi, tamamı iç kaynaklardan karşılanarak 212.918.465 TL’den 1.500.000.000 TL’ye yükseltilmiştir.

Şirketin hakim ortağı %64,40 pay ile Erpet Turizm İnşaat Taahhüt Sanayi ve Ticaret A.Ş.’dir. Erpet Turizm’in %84,02’sine sahip olan Mehmet Çeker, şirketin dolaylı olarak nihai hakim ortağı konumundadır.

Ortaklık Yapısı (30 Eylül 2025)

Yönetim Kurulu ve Üst Yönetim

Şirket, 6 üyeden oluşan bir Yönetim Kurulu tarafından yönetilmektedir. Kurulda iki bağımsız üye bulunmaktadır.

• Yönetim Kurulu Başkanı: Mehmet Çeker
• Başkan Yardımcısı ve Genel Müdür: Abdullah Çeker
• Üyeler: Ahmet Sadin Çeker, Abdulkerim Emek
• Bağımsız Üyeler: Fatoş Kılıç Bıçakçıoğlu, Mitat Şahin

Şirket bünyesinde dört adet komite faaliyet göstermektedir: Denetim Komitesi, Riskin Erken Saptanması Komitesi, Kurumsal Yönetim Komitesi ve 11 Eylül 2025 tarihinde kurulan Sürdürülebilirlik Komitesi.

Bağlı Ortaklıklar ve Uluslararası Faaliyetler

Işık Plastik’in %100 oranında pay sahibi olduğu üç adet bağlı ortaklığı bulunmaktadır. Bu ortaklıklar şirketin uluslararası pazarlardaki varlığını güçlendirmektedir.

30 Eylül 2025 itibarıyla toplam satışların %16,06’sı Ug Plast, %3,65’i Sirius Plastic LLC ve %1,19’u Isık France aracılığıyla gerçekleştirilmiştir.

2. Finansal Performans Analizi (1 Ocak – 30 Eylül 2025)

Tüm finansal veriler, TMS 29 (Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama) standardına göre 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücüne göre düzeltilmiştir.

Finansal Performansa Genel Bakış

Şirket, satış gelirlerindeki düşüşe rağmen operasyonel verimliliğini ve kârlılığını önemli ölçüde artırmıştır.

*FAVÖK: Esas Faaliyet Kârı’na amortisman giderleri ve itfa payları eklenerek hesaplanmıştır.

Satış Gelirleri Dağılımı

Toplam net satışlar bir önceki yıla göre %15 azalmıştır. Yurt dışı satışlar, toplam cironun yaklaşık %63’ünü oluşturmaktadır.

Coğrafi Bölgelere Göre Satışlar (Net Hasılat – TL)

Ürün Çeşidine Göre Satışlar (Net Hasılat – TL)

Bilanço ve Borçluluk

Şirketin toplam varlıkları 4,39 milyar TL’ye, özkaynakları ise 2,48 milyar TL’ye ulaşmıştır. Borçluluk oranlarında bir artış gözlemlenmektedir.

Borçluluk Rasyoları

3. Stratejik Gelişmeler ve Operasyonel Faaliyetler

Yatırımlar ve Ar-Ge

• Yatırımlar: Şirket, 30 Eylül 2025’te sona eren dokuz aylık dönemde 627.433.268 TL tutarında yatırım gerçekleştirmiştir. Bu rakam, bir önceki yılın aynı dönemindeki 196.962.375 TL’lik yatırımın oldukça üzerindedir ve şirketin büyüme stratejisini desteklemektedir.
• Ar-Ge: Şirket, 2018 yılından beri Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı onaylı bir Ar-Ge Merkezi’ne sahiptir. Bu dönemde 21.353.883 TL Ar-Ge harcaması yapılmıştır.

Kâr Payı Dağıtımı

Şirket, kâr dağıtım politikası çerçevesinde 2024 yılı karından 2.782.881 TL tutarında temettü dağıtımını 25 Nisan 2025 tarihli Olağan Genel Kurul’da onaylatmış ve ödemeleri 26-30 Haziran 2025 tarihleri arasında gerçekleştirmiştir. Politika, dağıtılabilir dönem kârının asgari %5’inin nakden dağıtılmasını ilke olarak kabul etmektedir.

4. Kurumsal Yönetim ve İnsan Kaynakları

Kurumsal Yönetim

Işık Plastik, Sermaye Piyasası Kurulu’nun Kurumsal Yönetim İlkeleri’ne uyum sağlamayı hedeflemektedir. Bu doğrultuda 11 Eylül 2025’te “Sürdürülebilirlik Komitesi” kurulması, şirketin ÇSY konularına artan odaklanmasını göstermektedir. Komite, sürdürülebilirlik konusundaki ulusal ve uluslararası düzenlemelere uyumu sağlamayı amaçlamaktadır.

İnsan Kaynakları

30 Eylül 2025 itibarıyla şirketin toplam çalışan sayısı 259’dur. Personel yapısı aşağıdaki gibidir:

• Çalışma Ortamı: Çalışanların %72’si fabrikada, %28’i ofiste görev yapmaktadır.
• Eğitim Durumu: Personelin %70’i lise ve temel eğitim mezunu olup, %30’u yüksekokul, lisans ve yüksek lisans mezunudur.
• Kıdem: Çalışanların %71’i 0-5 yıl arası kıdeme sahiptir, bu da şirketin son yıllarda büyüdüğünü ve yeni istihdam yarattığını göstermektedir.
• Yaş Dağılımı: En büyük çalışan grubu %32 ile 36-45 yaş arasındadır.

5. Risk Değerlendirmesi

Kur Riski

Şirketin en önemli finansal riskini kur riski oluşturmaktadır. 30 Eylül 2025 itibarıyla, şirketin 1.050.350.738 TL tutarında net yabancı para yükümlülük pozisyonu bulunmaktadır. Bu pozisyon ağırlıklı olarak ABD Doları ve Avro cinsi borçlanmalardan kaynaklanmaktadır.

Kur Riski Duyarlılık Analizi:

Bu tablo, şirketin kârlılığının kur hareketlerine ne kadar duyarlı olduğunu açıkça göstermektedir.

Hukuki ve Operasyonel Riskler

• Davalar: Şirket aleyhine açılmış ve mali durumu önemli ölçüde etkileyebilecek nitelikte bir dava bulunmamaktadır. Ancak, tamamı iş kazası kaynaklı on adet maddi ve manevi tazminat davası devam etmektedir.
• Alacak Riski: Şirket tarafından başlatılan icra takiplerine konu olan ve tahsil kabiliyeti şüpheli alacaklar bulunmaktadır. Bu alacakların tamamı tahsil edilemeyen çeklerden kaynaklanmaktadır. Bu durum, alacakların tahsil edilememe riskini artırmaktadır.
• Borçluluk Riski: Artan kaldıraç oranları, şirketin finansal esnekliğini azaltabilir ve finansman maliyetlerini artırabilir. Şirket yönetimi, kârlılığı artırmak için kısa vadeli işletme sermayesi kredileri kullanımını değerlendirmektedir.